2026年8月27日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展5035亿隔夜、1030亿7天期逆回购操作，逆回购到期0亿，逆回购口径资金净投放6065亿。 国债方面1.52Y2500051.218-1.218；3.43Y2500031.3025-1.31；5.59Y2500071.4075-1.4225；9.01Y2500161.659-1.675；29.01Y25000062.1775-2.201。 金融债方面151D2604011.375-1.375；2.51Y2402031.455-1.46；5.41Y2202051.55-1.57；8.82Y2502151.733-1.7525。 4-5y大行二级全天交投较昨日火热，收益率持续上行，买卖盘情绪良好。4.9y交易盘收益率上行至1.865最高，较昨日上行2bp，4.9-5y大行流动性近似，新发5y农行最活跃，非新发大行中，工行主体流动性最强，4.88Y+5Y(休1)26工行二级资本债04BC全天最活跃，中介市场合计成交73笔，今日主要基金，养老保险买；券商自营，基金卖。 4-5股份制二永收益上行。4.71Y26兴业银行二级资本债01成交在1.865（+0.85）到1.875（+1.85），震荡区间1bp。4.8Y26光大银行永续债02成交在1.885（+0.09）。今日股份制情绪一般。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续上行，较昨日上行近0.5-1bp；1y大行今开1.51/1.50，成交在1.50（-0.43）和1.5075（+0.32）；尾盘收在1.51/1.5075。2y附近大行今开1.585/1.58，成交在1.58（+0.29），尾盘收在1.59/1.58。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买盘力量较强于买盘，基金、银行、理财、券商资管和保险均有参与。 商金方面，1-3y大行今日成在估值（-0.5）到（+1）。2.99Y(银休2)26中国银行绿色债01成在1.595（-0.17）。股份制主要成在（-1.74）到（+1.11）。2.99Y26兴业银行绿债01A成在1.555（+0.76）。大城商行主要成在估值（-1.40）到估值（+1.20）。2.99Y26浦发银行绿债01A成在1.56（+0.47）。科创今日主要成在估值（+0.18）到估值（+1.20）。3.79Y25华夏银行科创债01(免)成在1.56（+0.50）。银行、基金/券商、基金为主。 今日银行间短融市场交投活跃度一般，成交主要集中于2026Q4期限。短端方面，34D 012682142.IB 26大唐集SCP015 AAA成交在1.46%（-1），银行出给理财；76D 072610091.IB 26中信建投CP008 AAA成交在1.46%（+0.54），基金出给基金。中长端方面，155D 012682092.IB 26融和融资SCP007 AAA成交在1.50%（+0.04），银行出给；232D 042680158.IB 26邮政CP001 AAA成交在1.50%（-0.71），理财出给基金。长端方面，254D(休2)012682001.IB 26南京交建SCP003 AAA成交在1.55%（+1.81），银行出给保险。总体而言，短端、中长端和长端收益日内均小幅上行。 今日中票收益上午在估值附近，尾盘在估值+1附近。汇金、电网今日成交量较为活跃。3.9Y电网成在1.70%（+0.22），9.66Y电网成在2.05%（+1.23）。 1-3Y，好名字整体成交在估值到估值+1，1.99Y23光大水务MTN003成在1.66%（+2.76），2.16Y23宜宾发展MTN003成在1.64%（-0.65），1.27Y24中联投资MTN003A成在1.595%（+0..09）。成交收益率集中在1.50%-2.10%，银行、基金出给理财。 3-5Y，好名字整体成交在估值到估值+3，3.25Y24新城控股MTN002成在2.26%（-1.87），4.26Y25保利发展MTN004B成在2.38%（-1.87），4.25Y25广州城投MTN003成在1.78%（+0.6），收益率集中在1.65%-2.00%，银行出给基金、券商。 5Y+，8.12Y24深圳地铁MTN008B成在2.23%（-0.58）；5.35Y25苏州轨交MTN001在1.785%（+1.78），成交收益率主要集中在1.75%-2.30%。永续中票集中在3Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-1到估值+2，基金出给基金。 交易所信用债全天交投较为一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅上行。1年内，券商债多成交在估值附近（354D 22广发08(免)1.50），基金理财买，基金卖；非券商债多成交在1.50-1.56（233D(银休2)12国网021.50），基金保险双边参与；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交一般，成交多在估值至估值+1附近（2.89Y 26GTHT10 1.66），基金理财买，基金银行卖；非券商债成交一般，多成交在估值-1至估值附近（2.79Y 26福投02 1.64），基金券商理财买，基金银行保险卖。科创债成交较少，多成交在估值附近（2.59Y 26电投K31.62）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较平淡，成交多在估值-2.0到估值+0.50（4.95Y 26恒健011.72），基金券商双边参与，理财买，银行保险卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-1.5到估值+1.0（3.33Y+NY延长KY231.67），基金券商双边参与，券商资管理财买，银行卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交较少，成交多在中债估值附近，（9.96Y226中化012.2025），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较少，成交多在中债估值附近，（9.98Y 26电投K6 2.02）。 周四市场整体平稳。城投板块，延续近期行情，买卖双方分歧较大，担保结构点心债仍呈单边买盘。地产板块，普洛斯下跌0.1-0.25pt。