2026年8月27日银行间利率衍生品市场收盘日评

中国央行于2026年8月27日公开市场开展1030亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，同时开展5035亿元隔夜逆回购操作，当日无逆回购到期，资金净投放6065亿元，资金面整体均衡偏松。7天期逆回购利率（1.43%）较上一交易日下降1个基点，3个月期 Shibor 利率（1.43%）保持不变。

在Repo端，5年期Repo利率早盘成交在1.5025%附近，后震荡上行至1.5025%-1.5125%区间，午盘报收51/50.75；午休后，5年期Repo利率在1.51%-1.52%区间震荡，报收51.75/51.5。1年期Repo利率全天随长端波动，成交在1.42%-1.43%区间，报收43/42.75。其他期限中，6个月期Repo利率成交在1.4375%，2年期Repo利率成交在1.425%。曲线方面，6个月对1年期Repo利率成交在-1个基点附近，9个月对1年期Repo利率成交在-0.25个基点附近，1年期对5年期Repo利率报收9/8.75。

在Shibor端，1年期Shibor利率成交在1.465%附近，报收47.25/46.5，5年期Shibor利率报收56.75/56.25。曲线方面，1年期对5年期Shibor利率报收10/9。基差方面，1年期Shibor与Repo利差报收4.5/3.5，5年期Shibor与Repo利差报收5/4.75。

其他方面，市场报价寥寥，未见成交。

关键数据：

• 央行7天期逆回购操作利率：1.40%
• 央行隔夜逆回购操作利率：未提及
• 资金净投放：6065亿元
• 7天期逆回购利率（1.43%）：较上一交易日下降1bp
• 3个月期Shibor利率（1.43%）：保持不变
• 5年期Repo利率：午盘报收51/50.75，午休后报收51.75/51.5
• 1年期Repo利率：报收43/42.75
• 6个月期Repo利率：1.4375%
• 2年期Repo利率：1.425%
• 1年期对5年期Repo利率：9/8.75
• 1年期对5年期Shibor利率：10/9
• 1年期Shibor与Repo利差：4.5/3.5
• 5年期Shibor与Repo利差：5/4.75

研究结论： 今日央行公开市场操作维持流动性合理充裕，7天期逆回购利率下调显示央行在维持流动性稳定的同时，可能进一步降低短期资金成本。Repo与Shibor利率整体波动不大，但长端利率略有上行，显示市场对资金面预期较为稳定。基差变化不大，表明市场流动性状况整体均衡偏松。