2026年8月4日银行间利率衍生品市场收盘日评

中国央行于2026年8月4日开展465亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与上次持平。当日有3055亿元7天逆回购到期和3000亿元隔夜逆回购到期，净回笼5590亿元人民币，资金面整体均衡偏松。7天回购定息（repo fixing）为1.43%，较上一交易日下降1bp；3个月期上海银行间同业拆放利率（shibor fixing）为1.43%，与上一交易日持平。

在回购端，5年期回购利率早盘成交于1.5075%，后震荡于1.5075%-1.5025%区间，午盘报收50.5/50.25；午休后震荡下行至1.505%-1.495%区间，报收49.75/49.5。1年期回购利率全天成交于1.4125%-1.4225%区间，报收41.5/41.25。跨期回购方面，1个月对2年期（1x2y）回购成交于0至0.25bp，1个月对5年期（1x5y）回购成交于8.5bp，报收8.5/8.25。

在Shibor端，1年期shibor报收46.5/45.25，5年期shibor报收55.25/54.25。跨期Shibor方面，1个月对5年期（1x5y）shibor报收10/8。基差方面，1年期基差报收4.75/3.75，5年期基差报收5.5/4.75。

其他市场报价寥寥，未见成交。

关键数据：

• 央行7天期逆回购操作量：465亿元，利率：1.40%
• 资金净回笼：5590亿元
• 7d repo fixing：1.43% (-1bp)
• 3m shibor fixing：1.43% (持平)
• 5y repo成交区间：1.5075%-1.495%
• 1y repo成交区间：1.4125%-1.4225%
• 1x5y repo成交：8.5bp
• 1y shibor：46.5/45.25
• 5y shibor：55.25/54.25
• 1x5y shibor：10/8
• 1y basis：4.75/3.75
• 5y basis：5.5/4.75

结论：当日央行公开市场操作净回笼资金，但整体资金面均衡偏松。回购和Shibor利率表现平稳，跨期利率略有波动，基差保持稳定。市场流动性整体充足，但交易活跃度较低。