开源证券AIGC每周谈：AI产业投资多板块观点汇总

一、核心投资观点

1. 长期坚定看好AI产业发展，当前市场震荡是布局时机，建议关注多模态AI、物理AI、AI游戏、AI剧等方向。
2. 传媒互联网板块：重点推荐多模态AI、物理AI、AI游戏、AI剧，提及标的包括腾讯、昆仑万维、万兴科技、凡拓数创、阅文集团、世纪华通等。
3. 计算机板块：跟踪华纳智能，2026年上半年营收4.7亿元，同比增8.32%；Q2营收环比增71.3%，净利润环比增264%，海外收入占比提升至46%，布局半导体精密结构件，具备客户认证壁垒。
4. 通信板块：重点关注光器件，认为光器件存在量价齐升逻辑，推荐标的杰斯特。
5. 海外板块：看好云厂商（微软、阿里、金山云）及联想，关注秀动科技、美图等应用环节。
6. 电子板块：认为科技板块企稳回升，寒武纪或成算力板块中军，推荐汉博高科，关注华为产业链标的。

二、细分领域核心逻辑

1. 物理AI：WRC大会密集发布世界模型与机器人模型，当前瓶颈为物理世界3D数据缺口，未来市场规模有望爆发，关注数据采集、布局相关标的。
2. 多模态AI：DeepSeek等国产模型迭代加快，推动模型能力提升，带动Token消耗增长。
3. AI剧：解决产能瓶颈，精品化趋势明显，海外需求旺盛，市场规模快速膨胀，关注具备流量、IP优势的公司。
4. AI游戏：从概念走向落地，今年China Joy展现爆发态势，关注陪伴养成、开放世界等细分方向。

三、风险与关注

1. AI产业短期存在波动，市场风格再平衡可能影响板块表现。
2. 海外AI厂商调整、算力价格波动或影响行业发展节奏。
3. 半导体下游需求不及预期可能相关标的业绩增速。