2026年上半年商业银行信用观察

2026年上半年，我国宏观政策积极有为，经济运行总体平稳，央行实施适度宽松的货币政策，保持银行体系流动性充裕。社会融资规模存量、广义货币（M2）增速放缓，商业银行总资产同比增速减慢，主要由于贷款增速放缓以及政府债券净融资额少增。国有行总资产增速持续领先，其次为城商行。商业银行贷款结构方面，短期经营贷款和票据融资同比多增，中长期经营贷款增幅收窄，消费贷款萎缩。金融五篇大文章方面，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款增速均高于全部贷款增速。

2026年6月末，商业银行资本充足率同比略有降低，但总体居于稳健水平。上半年，商业银行正常类贷款向下迁徙规模扩大，期末关注类贷款占比、不良贷款率同比攀升，其中民营银行、外资银行和城商行不良贷款率上升相对明显。贷款加权平均利率维持低位，存款利率市场化调整机制、定价行为规范化及定期存款到期重定价为商业银行节约了资金成本，二季度净息差环比略有回升，资产利润率则继续降低。

从303家样本企业2025年度的指标表现来看，各类商业银行的资产及贷款规模指标存在明显分层，同类型商业银行的总资产规模和主体级别呈现强相关性；各类银行贷款增速同比均有所放缓。城农商行的贷款质量差异较大，同级别主体的优差值分布区间更广。总体来看，同级别农商行的不良率相对低于城商行，贷款拨备覆盖率、盈利水平优于城商行；城商行不良资产认定相较农商行更为审慎，信用成本也相对更高。头部城农商行资产结构中金融投资占比高于国股行，反映出城农商行面临更大的贷款投放压力；股份行、城商行金融投资中委外资产或非标资产占比更高。股份行负债中存款占比较低，部分行贷款规模已超出存款，对主动负债依赖度较高。大多数商业银行净息差呈进一步收窄趋势，国有行在经营效率及信用成本控制方面占据优势，盈利表现较好；股份行信用成本相对高于国有行、头部农商行；头部城商行生息资产收益率整体高于其他类型银行，但净息差和利润率差异较大。国有行、外资行资本充足度水平较高，股份行、城商行或面临资本补充压力，民营银行资本补充渠道较为有限。样本企业中少数尾部机构的资本充足率及核心一级资本充足率已低于监管要求。

债券市场方面，2026年上半年商业银行金融债券发行数量合计53支，发行规模合计1.29万亿元，均为二季度发行。截至2026年6月末，商业银行存续债券数量1291支，债券余额11.71万亿元。一般金融债券发行数量为1支，规模50.00亿元；总损失吸收能力非资本债券发行数量为11支，规模合计2800亿元；二级资本债券发行数量为16支，规模合计5491.28亿元；无固定期限资本债券发行数量为25支，规模合计4535亿元。

样本企业分析方面，选取了303家自2025年8月1日起有公开市场评级的商业银行，并基于数据的可获得性和可比性进行了筛选。从样本企业级别分布情况来看，国有行及股份行的主体级别均为AAA，城商行及农商行的主体级别跨度较大，其中农商行级别分布区间更广。整体来看，样本企业的主体级别主要分布于A+及以上，合计占比96.70%，其中AAA级商业银行占比33.99%。2026年1-7月，行业内有10家银行涉及主体级别或展望调整，其中5家为主体级别调升，4家为主体级别调降，1家为评级展望由正面调整至稳定。涉及主体级别调降的4家主体均为农村商业银行。

样本企业指标分析方面，从规模指标、金融投资情况、贷款质量、负债结构、盈利情况、成本费用与资本充足度六个方面选取共24个指标进行比较分析，并按主体级别、样本所属商业银行类型进行分组，以进行组内比较及组间比较。主要结论包括：同类型商业银行的总资产规模和主体级别呈现强相关性；同级别的银行中，农商行及民营银行贷款占比高于其他类型商业银行；国有行贷款逾期率和关注类占比相对较低，其对于不良资产的认定更为审慎；城商行、农商行金融投资资产占比高于国有行和股份行，且城商行金融投资资产增速较高；国有行得益于其品牌优势及资本实力在吸收存款方面更有优势；民营银行的互联网贷款占比较高，其净息差和生息资产收益率显著高于其他类型银行，盈利能力整体较强；大多数商业银行净息差呈进一步收窄趋势；外资行资本充足率指标表现较好，股份行及城商行资本充足率指标偏低，存在一定的资本补充需求；区域内头部城农商行成为区域内贷款资源的主要供给方，但国有大行及股份制银行全国展业，且部分实力较强的城商行及农商行跨区域展业，区域贷款资源集中度相对较低。