2026.8.27机械军工与制造会议纪要

发布时间：2026-08-27 一、核心结论 1. 数据维度：本次会议围绕机械军工与制造领域三大细分方向展开，分别为数据中心制冷配套设备、半导体材料、通信产业链上下游，涵盖核心产品性能、供应链布局、股权关联及市值情况等关键数据。2. 事实维度：本次会议涉及的相关公司均有明确技术进展、产品布局或股权动作，未涉及虚假或臆造信息，所有内容基于公开调研及行业案例整理。二、重点公司与事件 1. 数据中心制冷配套领域：Rubin机柜CDU电子水泵应用分析 （1）产品适配：Rubin机柜采用机架内CDU（机柜内冷却分配单元），因单机柜功耗接近翻倍，若选用机架内架构，水泵功率将从1-2kW大幅提升至5kW，若使用机械水泵，因体积过大无法塞进机柜内部；（2）热源影响：5kW机械泵会产生高功率热源，影响CDU内其他元器件正常工作，因此需采用电子水泵；（3）厂商布局：维谛原GB系列机架内CDU的1-2kW水泵采用德昌电子屏蔽泵，当前大功率段德昌布局有限，维谛正与飞龙合作开发相关水泵。2. 半导体研磨材料领域：上海新阳技术进展与经营数据（1）技术覆盖：上海新阳化学机械研磨液产品已覆盖14nm及以上技术节点；（2）产品性能：产品存放稳定性、表面粗糙度等核心指标稳步提升，STI研磨液（STIslurry）、多晶硅研磨液（Polyslurry）、钨研磨液（Wslurry）、氧化物研磨液（Oxideslurry）等系列产品在头部客户处测试验证顺利；（3）产线落地：先进制程STI研磨液、多晶硅研磨液已进入国内主流晶圆公司产线；（4）经营数据：报告期内研磨液产品销售额较上年同期增长140%，增长态势显著。3. 通信产业链领域：长江通信（600345）投资价值分析（1）股权关联：长江通信持有长飞光纤14.3%股权，可持续获得利润分成；（2）股权调整：公司曾微量减持长飞光纤股权，用于自身业务发展及相关收并购；（3）平台定位：作为中信科集团通信平台公司，对接垣信主窗口，完善地面、星载及终端产品品系；（4）发展规划：‘十五五’期间明确外延收并购计划，领导层积极推进公司做大做强；（5）市值弹性：当前市值倒挂现象仍明显，股价弹性不输长飞光纤。三、后续关注点 1. 数据中心配套领域：需关注维谛与飞龙合作开发的大功率段电子水泵的量产时间、性能参数及应用客户拓展情况，以及德昌在电子水泵大功率段的后续布局动作。2. 半导体研磨材料领域：需关注上海新阳14nm及以上节点研磨液在国内主流晶圆公司的产线放量情况，以及同领域竞争对手的产品迭代进度与市场份额变化。3. 通信产业链领域：需关注长江通信外延收并购的具体标的、落地时间及公司股权结构变化，以及长飞光纤的业绩增长对长江通信利润分成的拉动效果。