中小盘次新股说：次新股说（2026年第7期）：本批埃泰克、固德电材、惠康科技值得重点跟踪

2026年08月24日 中小盘研究团队 ——中小盘次新股说 周佳（分析师）zhoujia@kysec.cn证书编号：S0790523070004 赵晨旭（联系人）zhaochenxu@kysec.cn证书编号：S0790124120019 ⚫埃泰克：本土汽车电子领先企业，四大功能域全栈布局与国产替代优势突出 埃泰克深耕汽车电子二十余年，已成为覆盖车身域、座舱域、动力域及智能驾驶域的国家级专精特新"小巨人"企业。公司层面，埃泰克构建了从研发到量产的全链条能力，并拥有182项授权专利，产品高集成度、高可靠性优势突出。依托全链条与技术研发的两重优势，2024年公司在中国自主品牌乘用车前装标配车身域控制器份额达25.50%，连续三年排名第一；深度绑定奇瑞、长安、理想、小鹏等自主品牌，并通过博世配套沃尔沃、奥迪等国际品牌。市场层面，汽车电子占汽车成本比例将由2020年的34.32%提升至2030年的50.00%，预计2026年市场规模将达1,486亿美元。展望未来，随着电子电气架构向域集中式演进，域控制器价值凸显，公司有望凭借全功能域布局、领先份额及本土化优势，持续受益于国产替代及域控制器市场扩容。 相关研究报告 ⚫固德电材：电池热失控防护领先企业，核心技术与全产业链布局驱动成长 固德电材深耕云母材料领域数十年，构建了覆盖材料制备、产品开发的技术平台，已成为新能源汽车动力电池安全防护领域的领先企业。从技术研发角度来看，公司拥有20项自主研发核心技术、96项专利，产品性能领先。从产业链布局角度来看，公司实现了从云母选矿到热失控方案提供的全产业链闭环，收购麦卡电工实现垂直一体化整合，原材料品质可控。从客户资源角度来看，公司已成为通用汽车、福特、宝马、吉利、宁德时代等头部厂商的一级供应商；铜铝复合制件业务更形成第二增长曲线。从市场角度看，随着新版动力电池安全标准将热扩散要求提升至“不起火、不爆炸”，电池系统安全防护需求持续攀升，预计到2029年，全球电池系统安全防护市场规模将达到324.2亿元。随着产能扩张及储能拓展，公司有望在安全标准升级浪潮中实现持续高速成长。 《经营业绩稳健增长，AI赋能机器视觉成效持续兑现—中小盘信息更新》-2026.8.22 《并购精选（2026年第3期）：本批五洋自控、祥鑫科技、捷邦科技值得重点跟踪—中小盘策略专题》-2026.8.18 《经营业绩逐季提速，检测平台未来可期—中小盘信息更新》-2026.8.17 ⚫惠康科技：全球民用制冰机龙头，技术优势与全球化产能布局构筑核心壁垒 惠康科技深耕制冷领域二十余年，已成为全球民用制冰机市占率第一的国家级高新技术企业、全国制造业单项冠军企业。公司自研核心零部件，掌握多项核心技术，已取得208项专利，产品优势显著，覆盖多元场景。凭借上述优势，公司全球民用制冰机市占率连续三年排名第一，2024年市占率超30%。在此基础上，公司通过ODM模式与全球知名家电厂商建立长期稳定合作，自有品牌惠康位居主流平台销量榜前列，产品覆盖全球80余个国家和地区；同时布局泰国生产基地，应对国际贸易风险。据中国家用电器协会数据，全球制冰机市场规模从2019年的144.8亿元增长至2024年的212.9亿元，预计2028年将达272.0亿元。随着全球制冰机市场扩容、冰块使用文化普及及跨境电商发展，公司有望持续巩固全球制冷设备龙头地位。 ⚫风险提示：市场竞争加剧风险、下游需求波动风险、原材料价格波动风险。 目录 1、埃泰克（603293.SH）..............................................................................................................................................................31.1、本土汽车电子领先企业，营收、归母净利润持续增长..............................................................................................31.2、公司亮点：车身域控制器市场份额连续三年排名第一，基于本土化优势突破国际汽车电子厂商的长期垄断...41.3、行业大观：汽车电子占汽车成本比例持续提升，预计2026年中国汽车电子市场规模将达1,486亿美元.........52、固德电材（301680.SZ）...........................................................................................................................................................62.1、全球电池系统云母材料安全防护市场领先企业，营收、归母净利润持续增长......................................................62.2、公司亮点：聚焦新能源汽车动力电池热失控防护领域，优质客户资源彰显品牌实力..........................................72.3、行业大观：动力电池安全标准升级推动热失控防护需求爆发，储能市场拓展第二成长曲线，2029年全球电池系统安全防护市场规模预计将达324.2亿元..........................................................................................................................83、惠康科技（001237.SZ）...........................................................................................................................................................93.1、全球民用制冰机市占率第一，盈利能力保持在较高水平..........................................................................................93.2、公司亮点：深耕制冷设备核心领域，全球化产能布局彰显品牌实力....................................................................103.3、行业大观：全球制冰机市场持续扩容，内外销双轮驱动，预计2028年全球制冰机市场规模将达到272.0亿元..................................................................................................................................................................................................114、风险提示..................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：埃泰克营收及归母净利润持续增长...................................................................................................................................3图2：埃泰克盈利能力有所波动...................................................................................................................................................3图3：固德电材营收及归母净利润持续增长................................................................................................................................7图4：固德电材盈利有所波动.......................................................................................................................................................7图5：惠康科技营收有所波动.....................................................................................................................................................10图6：惠康科技盈利能力保持较高水平.....................................................................................................................................10 表1：埃泰克募集资金主要用途...................................................................................................................................................4表2：可比公司对比：埃泰克费用管控和资本回报效率优于可比公司平均............................................................................6表3：固德电材募集资金主要用途...............................................................................................................................................7表4：可比公司对比：固德电材成长性、盈利能力高于可比公司平均....................................................................................9表5：惠康科技募集资金的主要用途.........................................................................................................................................10表6：可比公司对比：惠康科技成长性及盈利质量显著高于可比公司平均..................................................................