中小盘策略专题：次新股说（2025第8期）：本批宏工科技、佳力奇、超研股份等值得重点跟踪

2026年01月27日 中小盘研究团队 ——中小盘策略专题 周佳（分析师）zhoujia@kysec.cn证书编号：S0790523070004 赵晨旭（联系人）zhaochenxu@kysec.cn证书编号：S0790124120019 宏工科技：国内物料自动化处理领军企业，贯通全流程技术链条 公司作为物料自动化处理产线及设备的主要供应商之一，依托长期深耕形成的经验积累以及核心设备、软件系统的自研自产带来的成本优势，在锂电板块持续保持市场占有率领先。2024年底以来，随着锂电行业逐步复苏及头部厂商启动新一轮产能扩建，公司积极响应客户国内外扩产需求，订单状况显著改善：2025年上半年新签订单达17.1亿元，其中海外订单约3亿元，2025年全年新增订单预计实现同比增长。展望未来，公司在巩固锂电领域优势的同时，正积极向固态电池及非能源板块拓展。在固态电池方向，公司与客户联合在国内率先落地硫化物固态电池实验线，形成先发卡位优势；在非能源板块，公司在PI薄膜、POE等新材料工艺应用方面有所突破。未来将积极开拓医疗、休闲食品等行业的物料自动化处理市场，力争到2030年非能源板块业务收入占比提升至40%左右。 相关研究报告 佳力奇：深耕先进复合材料零部件领域，深度绑定核心客户 《车辆配套市场前景可期，轨交业务扎 实 稳 健—中 小 盘 首 次 覆 盖报 告 》-2026.1.27 公司致力于向客户提供高性价比的复合材料解决方案及优质准时低成本的交付，持续在专业技术和专业市场领域深耕细作，是连续七年被航空工业下属核心飞机主机厂评为“金牌供应商”/“优秀供应商”的唯一复材零部件领域企业。在军用领域，公司作为最早进入航空复材零部件市场的民营企业之一，具有明显的先发优势。未来，受益于国防装备对轻量化、高性能化、结构功能一体化的需求，公司订单需求有望得到良好支撑。在无人机、导弹等其他军用领域，针对各重点型号，公司均有跟进和项目转产。在民用领域，公司正积极开拓新的市场机会。未来，公司有望在民机、无人机、导弹、固体火箭发动机、常规弹药、低空经济等领域充分发挥材料设计和制造能力的优势，支撑公司战略布局的落地，为公司第二增长曲线注入强劲动力。 《SpaceX二代星链系统预期明年推出，重视产业链投资机会—中小盘策略专题》-2026.1.23 《重视卫星产业链投资机会—中小盘周报》-2026.1.11 超研股份：国内超声诊断和检测行业先行者，推动产品组合纵横延伸 公司长期深耕超声诊断与检测领域，其前身为超声研究所，1983年成功研制国内首款量产“中华B超”、开启超声设备国产化进程。公司始终专注于医用超声影像设备、X射线设备及工业无损检测设备的研发与生产，并持续围绕用户需求推出创新产品，为未来业绩增长提供动力。在医用领域，公司积极融合AI、5G、云计算等前沿技术，例如基于AI的乳腺智能检查技术构建“全容积扫查+容积AI诊断”筛查方案，提升乳腺癌早期筛查的准确率与效率；在便携式DR系统中集成AI辅助诊断功能，推出针对肺结核筛查的影像解决方案。在工业无损检测方面，公司于2024年推出的爬壁机器人检测系统，可在特殊环境下替代人工进行超声与视觉检测，在降低作业风险的同时提升检测效率与质量。上述融合创新的产品与技术，有望成为公司未来长期发展的重要支撑。 风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 目录 1、宏工科技（301662.SZ）：国内物料自动化处理领军企业，贯通全流程技术链条.............................................................51.1、物料自动化处理行业领军企业，业绩增速持续领跑行业..........................................................................................51.2、应用场景多元化拓展，物料自动化处理行业向智能化升级......................................................................................71.2.1、物料自动化处理行业下游应用场景多样，市场规模稳定上升.......................................................................71.2.2、自动化与智能化生产设备需求旺盛，物料自动化处理前景广阔...................................................................91.2.3、国内厂商奋力追赶，进口替代进程加速市场向领先企业集中.....................................................................151.3、贯通全流程技术链条，以行业领先应用经验夯实品牌价值....................................................................................151.3.1、坚持自主研发，全流程技术优势引领物料自动化处理行业发展.................................................................151.3.2、以成功案例构建行业数据库，驱动一体化解决方案持续优化.....................................................................161.3.3、卓越服务与权威荣誉共筑品牌影响力，携手优质客户深化战略合作.........................................................171.4、风险提示.......................................................................................................................................................................182、佳力奇（301586.SZ）：深耕先进复合材料零部件领域，深度绑定核心客户...................................................................192.1、航空复材领域领先民营企业，深耕于军用航空领域................................................................................................192.2、下游航空制造业整体景气度上升，航空复合材料业务成长空间广阔....................................................................222.2.1、复合材料可减轻航空器重量、增加航程，在航空领域有广阔应用前景.....................................................222.2.2、军用民用双轮驱动，航空复合材料业务成长空间广阔.................................................................................232.2.3、航空复材零部件制造向低成本方向发展，国产替代进程持续深化.............................................................252.3、稳固军用航空领域基本盘，开拓民机、低空经济新赛道........................................................................................262.3.1、航空复材领域市场地位稳固，具有明显的先发优势.....................................................................................262.3.2、拥有全面的技术实力与系统的质量管理能力，成本控制优势显著.............................................................272.3.3、民机、航天、低空经济等领域积极布局，为第二增长曲线注入活力.........................................................292.4、风险提示.......................................................................................................................................................................303、超研股份（301602.SZ）：国内医学影像和工业无损检测行业先驱者，推动产品组合纵横延伸....................................303.1、医学超声影像行业先驱者，积极拓宽工业检测业务实现高业绩增长....................................................................303.2、医学影像与工业检测需求旺盛，技术升级驱动新场景扩展....................................................................................333.2.1、医学影像和工业无损检测设备应用场景丰富，市场规模不断扩大.............................................................333.2.2、下游市场需求旺盛，成像技术迭代和融合驱动应用场景全方面扩展.........................................................353.2.3、国家战略发展加快进口替代进程，头部企业技术和渠道优势明显.............................................................403.3、技术优势铸就产品力，卓越品控夯实竞争优势........................................................................................................413.3.1、数十年的研发积累沉淀，造就行业领先技术水平.........................................................................................413.3.2、核心产品差异化竞争优势明显，持续拓宽海外和直销客户资源.................................................................433.3.3、质量管理体系高速迭代，高自动化生产流程造就行业领先产品质量.........................................................473.3.4、在经验丰富的管理团队带领下，建立全面的客户服务网络........................................