中小盘IPO专题：次新股说：本批有研硅等值得重点跟踪（2022批次37、38）

伐谋-中小盘IPO专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 2022年09月25日 《打新策略转向“精选个股”，2022年打新仍有可观收益增强—中小盘周报》-2022.9.18 《与珑璟光电签署合作协议，布局光波导AR-HUD—中小盘信息更新》-2022.9.16 《8月新股：打新收益再创年内新高，海光信息、联影医疗、振华风光值得重点跟踪—中小盘IPO专题》-2022.9.13 次新股说：本批有研硅等值得重点跟踪（2022批次37、38） ——中小盘IPO专题 任浪（分析师） 周佳（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790121080046  本批核发新股3家，本批科创板和创业板注册11家 本批证监会核发新股3家，科创板和创业板注册11家。主板：三柏硕、邦基科技、美能能源。科创板：赛恩斯、晶品特装、麒麟信安、三未信安、有研硅。创业板：昆船智能、欣灵电气、东南电子、天振股份、锐捷网络、华厦眼科。其中有研硅值得重点跟踪。 公司是国内最早从事半导体硅材料研制的单位之一，在国内率先实现了 6英寸、8 英寸硅片的产业化，并于 2005 年实现集成电路刻蚀设备用硅材料产业化。在技术方面，公司突破了半导体硅片制造领域的关键核心技术，并在刻蚀设备用硅材料技术上达到国际领先水平。同时，经过多年研发积累，公司解决了半导体单晶缺陷、体铁浓度、硅片表面金属污染、硅片表面平整度等控制难题，形成了具有自主知识产权的技术布局，在主营业务领域已经取得 63 项发明专利。在客户方面，公司产品通过了华润微、士兰微、华微电子、中芯国际、美国客户 B、日本 CoorsTek、韩国客户 C、韩国 Hana 等众多国内外知名芯片制造企业和半导体设备部件制造企业的认证和认可。同时，依托稳定的产品质量、先进的研发能力、优质的客户服务、良好的市场口碑，公司与客户建立了长期稳定的合作关系，拥有较高的客户壁垒优势。随着中国各半导体制造商生产线投产、中国半导体制造技术的不断进步与半导体终端产品市场的发展，中国大陆半导体硅片市场步入发展快车道，但中国硅片市场 90%左右的市场仍由日本信越化学、SUMCO、德国 Siltronic、中国台湾环球晶圆等国际巨头占据，国产化率仍有较大的提升空间。未来，公司将通过山东有研艾斯发展满足 28nm 及以下制程需求的 12英寸硅片业务，并不断拓宽市场渠道，有望充分受益于汽车电子、工业电子等下游市场的需求旺盛和半导体硅材料的国产替代。  本期科创板和创业板上会23家，主板上会26家 本期科创板和创业板上会23家，过会率为91.30%。主板上会26家，过会率88.46%。本期科创板与创业板平均募资约10.78亿元，主板平均募资额约3.74亿元。新股涨幅方面，主板开板新股2只，平均开板涨幅87.45%，低于上期的190.1%；科创板7家新股上市，上市首日平均涨幅2.6%，低于上期的7.0%；创业板7家新股上市，上市首日平均涨幅18.68%，高于上期的9.8%。  开源中小盘次新股重点跟踪组合 经纬恒润（本土汽车电子龙头厂商，自动驾驶业务有望迎来快速增长）、纳芯微（国内模拟IC龙头，车规级芯片有望持续放量）、中复神鹰（国内高性能碳纤维龙头，充分受益于行业国产替代）、炬光科技（高功率半导体激光器龙头，进军激光雷达打开千亿市场）、长光华芯（国产高功率半导体激光芯片龙头，充分受益于行业渗透率提升和进口替代）、莱特光电（国内OLED 有机材料领导者，受益于OLED面板行业的产能释放和进口替代）。  风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘IPO专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 深次新股指数本期下跌8.89%，表现不及大盘 ...................................................................................................................... 3 2、 有研硅（A21680.SH） .............................................................................................................................................................. 6 2.1、 国内半导体材料领先企业，2021年收入、利润有所回升 .......................................................................................... 6 2.2、 公司亮点：掌握半导体材料核心技术，依托完善产业链实现稳定供给 ................................................................... 7 2.3、 行业大观：大尺寸硅片应用领域不断开发细化，国内半导体硅片市场进口替代空间广阔 ................................... 8 3、 麒麟信安（A21652.SH） .......................................................................................................................................................... 9 3.1、 国产操作系统与信息安全产品供应商，收入、利润高速增长 ................................................................................... 9 3.2、 公司亮点：前瞻性、引领性技术储备丰厚，信息安全产品成功部署国防、电力、政务等关键领域 ................. 10 3.3、 行业大观：信息技术国产化成为国家战略，下游行业发展助推万亿市场空间 ..................................................... 11 4、 晶品特装（A21723.SH） ........................................................................................................................................................ 12 4.1、 国内高科技军用特种装备领军企业，营收规模稳步提升 ......................................................................................... 12 4.2、 公司亮点：掌握光电侦察设备、军用机器人等领域的多项核心技术，产品性能和服务质量广受客户认可 ..... 13 4.3、 行业大观：国防装备行业向机械化、信息化、无人化、智能化进程持续推进，2021 年国内特种机器人市场规模有望突破 11 亿美元 ............................................................................................................................................................ 14 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 15 图表目录 图1： 深次新股指数本期下跌8.89%，表现不及上证指数、沪深300指数 .............................................................................. 3 图2： 2021年有研硅收入、利润有所回升 .................................................................................................................................... 6 图3： 有研硅净利率持续上升 ........................................................................................................................................................ 6 图4： 麒麟信安收入、利润高速增长 .......................................................................................................................................... 10 图5： 2021年麒麟信安盈利能力有所下降 .................................................................................................................................. 10 图6： 晶品特装营收稳步增长，净利润波动较大 ....................................................................................................................... 13 图7： 晶品特装盈利能力波动较大 .............................................................................................................................................. 13 表1： 本期主板共开板新股2只，平均开板涨幅87.45%............................................................................................................ 3 表2： 本期科创板共7家新股上市，上市首日平均涨幅2.6% .................................................................................................... 3 表3： 本期创业板共7家新股上市，上市首日平均涨幅18.68% ................................................................................................