中小盘IPO专题：次新股说，本批德龙激光等值得重点跟踪（2022批次12、13）

伐谋-中小盘IPO专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 29 2022年04月05日 《中小盘IPO专题-次新股说：本批长光华芯等值得重点跟踪（2022批次10、11）》-2022.3.20 《中小盘IPO专题-次新股说：本批高凌信息等值得重点跟踪（2022批次06、07）》-2022.2.20 《中小盘IPO专题-全面注册制、转板制度落地、新三板分层修订，资本市场改革加速推进》-2022.3.6 《中小盘IPO专题-次新股说：本批和元生物等值得重点跟踪（2022批次03、04、05）》-2022.2.6 《中小盘IPO专题-次新股说：本批高凌信息等值得重点跟踪（2022批次06、07）》-2022.2.20 《中小盘IPO专题-全面注册制有望铺开，北交所打新将成为新的收益增强来源》-2022.1.11 次新股说：本批德龙激光等值得重点跟踪（2022批次12、13） ——中小盘IPO专题 任浪（分析师） 孙金钜（分析师） 周佳（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 sunjinju@kysec.cn 证书编号：S0790519110002 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790121080046 ⚫ 本批科创板和创业板注册15家 本批科创板和创业板注册15家（上批12家），注册速度有所上升。科创板：赛微微电、德龙激光、峰岹科技、景业智能、井松智能、禾川科技、集萃药康。创业板：艾布鲁、杰创智能、嘉戎技术、东利机械、普瑞眼科、清研环境、瑞泰新材、侨源气体。其中德龙激光值得重点跟踪。 德龙激光是国内半导体激光设备龙头，主要从事精密激光加工设备及激光器的研发、生产、销售。就激光器而言，公司通过自主研发，目前已拥有纳秒、超快及可调脉宽系列固体激光器的核心技术和工业级量产的成熟产品。其中超快激光器的技术优势较强，公司是少数几家可以提供稳定、工业级固体超快激光器的厂商之一，也是国内较早少数几家可以实现超快激光器激光种子源自产的厂商之一。此外，公司还是业内少有的同时覆盖激光器和精密激光加工设备的厂商，产业链一体化可使公司快速满足客户的即时需求。凭借丰富的技术积累和产业链一体化优势，公司与下游众多知名客户建立了稳定合作关系。其中，在半导体领域，公司的客户包括国内半导体设计龙头华为海思；国内半导体制造龙头中芯国际；国内半导体封装测试龙头长电科技；第三代半导体器件厂商代表企业华润微、泰科天润等。下游领先企业的一致认可也帮助公司确立了在激光精细微加工行业中的领先地位。根据CINNO Research统计，2020年德龙激光在国内泛半导体激光设备市场的销售额占比为15%，排名第三。公司作为国内半导体激光设备的领军企业，有望充分受益于行业需求的快速增长与国产替代。 ⚫ 本期科创板和创业板上会17家，主板上会5家 本期科创板和创业板上会17家，过会率为88.24%。主板上会5家，过会率50.00%。剔除金融股后，本期科创板与创业板平均募资约11.70亿元，低于上期的13.05亿元。本期科创板共有6家公司上市，上市首日平均涨幅9.0%，低于上期的15.8%。本期创业板共有9家新股上市，上市首日平均涨幅33.22%，低于上期的75.32%。新股开板涨幅方面，主板本期开板新股4只，平均开板涨幅167%。 ⚫ 开源中小盘次新股重点跟踪组合 立高食品（冷冻烘焙食品领先企业，行业处于高速增长期且集中度尚低）、翔宇医疗（国产康复医疗器械龙头，可生产全系列康复医疗器械，有望持续受益国内康养市场需求的释放和进口替代趋势）、华康股份（木糖醇产量国内第一全球第二，功能性糖醇低热量且不致龋齿，有望对食糖实现持续替代）、炬光科技（高功率半导体激光器龙头，进军激光雷达打开千亿市场）、长光华芯（国产高功率半导体激光芯片龙头，充分受益于行业渗透率提升和进口替代）、莱特光电（国内OLED 有机材料领导者，受益于OLED面板行业的产能释放和进口替代）。 ⚫ 风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘IPO专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 29 目 录 1、 深次新股指数本期下跌3.57%，表现不及大盘 ................................................................................................................. 4 2、 德龙激光（A15258.SH） ..................................................................................................................................................... 7 2.1、 泛半导体激光设备龙头企业，2019年净利润扭亏为盈 ......................................................................................... 7 2.2、 公司亮点：先进核心技术与产业链一体化双向发力，奠定激光精细微加工领域全球领先地位 ...................... 8 2.3、 行业大观：产品趋向高功率、窄脉宽、短波长，下游需求推动市场规模不断扩张 .......................................... 9 3、 峰岹科技（688279.SH） .................................................................................................................................................... 10 3.1、 国内高性能电机驱动控制芯片领军者，收入、利润持续高增长 ........................................................................ 10 3.2、 公司亮点：技术含量已达行业主流，可提供系统级整体解决方案 .................................................................... 11 3.3、 行业大观：集成化大势所趋，电机驱动控制芯片国产替代空间广阔 ................................................................ 12 4、 禾川科技（A21180.SH） ................................................................................................................................................... 13 4.1、 国产通用伺服系统龙头，收入、利润持续增长.................................................................................................... 13 4.2、 公司亮点：技术与产品齐头并进，定制化服务吸引优质客户 ............................................................................ 14 4.3、 行业大观：整体解决方案成为市场主流，工业自动化市场规模将超两千亿元 ................................................ 15 5、 药康生物（688046.SH） .................................................................................................................................................... 16 5.1、 国内领先的小鼠模型企业，收入、利润高速增长 ................................................................................................ 16 5.2、 公司亮点：品系资源数量领先，“斑点鼠计划”有望打开二次成长曲线 ............................................................ 17 5.3、 行业大观：疾病模型趋于多样化，国内实验小鼠市场发展空间广阔 ................................................................ 18 6、 赛微微电（688325.SH） .................................................................................................................................................... 19 6.1、 国内电池管理芯片领域主要供应商，2020年营业收入大幅增长 ....................................................................... 19 6.2、 公司亮点：深耕消费级和工业级终端应用市场，终端客户粘性高 .................................................................... 20 6.3、 行业大观：电池管理芯片向高精度、低功耗、微型化、智能化发展，进口替代效应不断增强 .................... 21 7、 景业智能（A21273.SH） ................................................................................................................................................... 22 7.1、 国内领先的特种机器人及智能装备供应商，收入、利润持续增长 .................................................................... 22 7.2、 公司亮点：核工业技术达到国际先进水平，客户资源优质丰富 ........................................................................ 23 7.3、 行业大观：智能制造装备市场规模超万亿，机器人应用向高科技特殊领域拓展 ............................................ 24 8、 井松智能（A21250.SH） ................................................................................................................................................... 25 8.1、 国内知名的智能仓储物流设备与智能仓储