长海股份2026年中报解读电话会纪要

发布时间：2026-08-24 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年长海股份实现营收16.11亿元，同比增长10.7%；规模净利润1.56亿元，同比下降9.94%；扣非净利润1.58亿元，同比下降11.21%；Q2营收8.77亿元，同比增26.55%，净利润7537万元，同比降17.64% 2. 玻纤业务上半年销量19.7万吨，贡献利润1.32亿元；化工业务销量3.25万吨，贡献利润2276万元；上半年玻纤及制品毛利率24.68%，同比降1.01%；化工业务营收3.14亿元，同比微降0.99%，毛利率23.12%，同比升1.64% 3. 增收不增利核心原因：普通玻纤纱与电子级玻纤需求错位，行业电子级玻纤高速增长但公司暂未涉及；上半年财务费用同比增1248.76%，主要为美元汇兑损失；销售、管理费用因薪酬调整同比增加 二、行业与公司业务规划 1. 玻纤行业呈现结构性分化，AI算力驱动电子级玻纤需求增长，风电、新能源汽车有一定潜力，但房地产疲软，普通粗砂价格回落，海外反倾销调查升温 2. 公司下半年重点工作：加快产品结构优化，提升高端制品占比；深化降本增效；加强汇率风险管控；审慎评估电子纱、电子布领域，暂未规划新增产能，现有窑炉以技改研发为主 3. 化工业务受益于上半年原料与产品价格同步上涨，毛利率提升，下半年需求受传统淡季影响，需看9月后情况 4. 风电业务营收占比提升，带动应收账款增加（账期3个月长于公司平均40天）；T3窑炉主要配套风电相关产品，产销基本平衡三、风险与关注 1. 普通玻纤产能过剩，下游建筑需求疲软，海外反倾销调查加剧行业压力2. 美元汇率波动带来汇兑损失，海外需求受海运费波动、新能源汽车普及度低影响，下半年需观察3. 公司可转债2026年12月到期，已储备资金应对兑付选择权，长期借款增加主要为该事项做准备 四、其他细节 1. 玻纤纱单吨利润约400元，玻纤制品单吨利润约900元；纺布等高端产品为阶段性市场，公司以研发适配为主，未规划大规模投产2. 玻璃钢制品受玻纤与化工原料价格波动影响，上半年无大变动，下半年需看原料走势3. 化工毛利率稳定，短期单等产品整体毛利率维持15%-20%，无明显波动 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加长海股份2026年中报解读电话会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次会议为中信建投证券股份有限公司中信建投协助上市公司组织的白名单会议，仅限受邀嘉宾参会。本次会议内容在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议。敬请会议参加者充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 未经中信建投和演讲嘉宾许可，任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等。如有上述违法行为，中信建投保留追究相关方法律责任的权利。哎，好的，各位投资者大家早上好啊，欢迎大家在早上九点半来参加啊，我们中信建投协助长海股份举办的这个20226年半年报的一个业绩解读会。呃，那么呃，同时今天在线呢，还有像东北证券，还有国盛证券的一些卖方的同行，那么后续的话，呃，我们也可以还有各位投资者，然后我们可以一起来去讨论公司的啊，一个经营状况，呃，其实我看到公司在这个上周五披露的这个半年报里。 呃，在整体粗砂的这个供需弱势运行的情况下啊，在二季度也出现了一个非常亮眼的这个收入端的一个增长，同时盈利端也维持了较好的一个韧性。呃，那么可以说，在这样的一个呃，就传统工业方向景气相对比较平稳的这个时候呢，还是体现出来了公司在金端这些比较重要的一个突破。呃，那呃以上我是呃，先简简单总结一下公司这个2020年的这个半年度的呃一个情况，那么接下来有请公司的正在范，总来给大家介绍一下呃公司2026年上半年度的经营看点。 好的。嗯，大家上午好，感谢各位长期以来的关注与支持。嗯，公司2026年8月21日，呃，正式披露了2026年半年度报告。嗯，今天我们希望通过本次交流，向各位全面汇报一下公司上半年的经营成果财务状况以及未来发展规划。 嗯，报告期公司实现营收16.11亿元，同比增长10.7%，规模净利润1.56亿元，同比下降9.94%规模扣非净利润1.58亿元，同比下降11.21%，其中q2实现营收8.77亿元。较上年同期增长26.55%规模净利润7537万元，同比减少17.64%扣非净利润7704万元，同比减少14.91%。呃，上半年波纤销量的话是19点7万吨，化工3.2 5万吨，其中q2波纤销了10.2 9万吨化工销了1.8万吨。 上半年利润贡献拨仙，贡献了1.32亿元化工，贡献了2276万元。呃，整个上半年拨鲜及制品的毛利率是24点24.68%同比下降了。1.01%嗯公司在行业结构性分化的背景下，实现了营收的两位数增长啊。然后上半年的经营活动产生的现金流净额较去年同期相比的话，大幅增长646.88%，主要是短期存款到期收回增加所致。 嗯嗯各个业务板块，嗯，刚刚说了剥纤化工的话，是14上半年实现了营收3.14亿元，同比微降0.99%毛利率是23.12%，同比上升1.64%。嗯，玻璃钢制品实现收入2012.9 9万元，同比下降4.03%毛利率提升了嗯10.31个百分点。对于投资者普遍关注的增收不增利的问题，公司认为主要是受以下因素影响第一就是产品结构与行业景气错位，上半年的话，波星行业呈现显著的总量，改善结构分化的特征据波星工业协会统计。 规模剥纤企业主营业务收入同比增长21.2%，利润总额同比增长120.9%，主要得益于全球ai算力基础设施建设，带动的电子级拨仙需求旺盛。电子布量价齐涨，但公司主营产品还是以普通的玻纤纱和无纺织品为主，嗯，目前暂未涉及电子纱电子布等高景气品种。普通的玻纤砂的话受产能过剩以及下游建筑汽车等市场需求疲软的影响，价格同比下降，利润收窄，收入增长主要还是依赖于销量的增加。 第二会对损失，导致财务费用大幅上升，上半年公司财务费用为2627.9 2万元，而上年同期为负的228.76万元，同比增长了有1248.76%。主要还是美元汇率波动导致的阶段性的一个汇兑损失增加 。嗯，报告期汇率变动对现金以及现金等价物的影响达到了有呃2136.7 7万元。第三是期间费用有所增长，嗯，销售费用管理费用同比都有增长，主要还是？ 核心原因主要是薪酬以及工资水平的提高所致正常的年度薪酬调整。嗯嗯然后报告期末的话啊。嗯嗯哦，分红公司你每股每十股派发现金红利两两块钱含税合计派息预计达到8075万元。嗯嗯然后整个行业形势方面的话，嗯，2026年上半年播信行业面临结构性分化的一个显著特征，积极因素方面是就是刚说的ai算力基础设施的建设，拉动了电子及波线需求，然后行业经过。 前期产能调控供给压力有所缓解，然后风电新能源汽车等下游领域仍具有增长的潜力。挑战方面的话主要是房地产开发投资持续下行传统的建筑领域，需求疲软。嗯，剥削粗砂的话，价格是二季度起小幅回落，然后部分国家对呃已经对中国的剥纤及制品发起了反倾效仿补贴调查。面对上述形式的话，公司下半年的重点工作还是呃加快，产品结构优化升级。 啊发挥全产业链的优势，持续提高高端制品的一个占比拓展，呃就是高附加值产品的1个领域。对于投资者关心的电子商电子部领域，公司将审慎评估市场供需以及自身发展水平。呃，科学规划稳步推进。然后第二是深化降本增效，嗯，通过精益管理技术创新等手段持续优化成本结构，缓解原材料以及能源价格波动带来的压力。 第三是加强汇率风险管控，呃，针对出口业务以美元结算的特点，公司将积极运用金金融衍生工具等方式合理规避汇率波动风险。嗯，就是公司在审慎评估市场需求的基础上，为科学规划呈现投放节奏啊。嗯以上主要是2026年上半年的一个经营情况，嗯，下面就进入问答环节吧。嗯，好的好的，谢谢范总。 那要不请辉秘书，先那个播报两遍的提问方式吧。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。 谢谢。哎好，那我先来问关于公司的这个呃，一个呃二呃上半年的这个经营拆分的一个情况。呃，那个呃费用周总我想请教一下，就是我们在制品和沙这块上半年有没有一个拆分呢？就包括制品和沙的一个盈利情况在上半年是怎么表现的？ 呃，第二个问题的话是关于那个一个行业的工具情况的，因为现在我们看苏莎的产能投放呃相对去年来讲业经大幅放缓了，那么嗯从苏沙的价格来来讲的话，现在需求端有哪些亮点，那个公司怎么看待现在一些小企啊，价格又有点松动的，这样的一个情况应该啊，预计这个苏砂的整体的攻击情况在什么时候能有所改善？呃是这这是第二个问题，第三个的话就是刚才提到的。呃，这个我们这个收入增长利润没有跟上。 呃，这个后续可能会通过什么样方式解决啊？因为我看其实呃公司在风电端已经有呃相对比较大的一个突破了嘛，那后续怎么去把这个利润提上来？呃，有没有一些具体针对性的一个举措？呃，以上是三个问题，看这个啊费总还是周总，或者是那个范总，能不能解读一下对哦，第一个和第三个我先回答一啊，第一个我们呃剥削级制品嘛，波鲜和制品的销量比例大概是呃。 呃饰品比那个玻纤纱稍微多一些，点吧大概五成多一点，然后呃玻纤砂接近五成吧，就是5.25.3至4.8就是这样5.74.8这样。然后拨仙沙单吨利率大概在400块钱吧啊，玻纤制品大概在900块钱啊啊这是我们这个上半年玻璃纤维及玻璃纤维制品这样的一个拆分的一个情况啊。那第三个问题征收不增利，我们今年呃，从这个我们的利润表上也可以看到啊，我们的毛利还是增加了，有3000多万主要造成征收不增利的主要原因，就是期间费用嘛三项费用在交费用里啊那个销售和管理费用增加了大概1400万吧，这个1400万主要就是一个工资的一个今年的一个调整啊就是今年这样的一个情况，然后是最还有一个比较大的差异，就是体现在这个会对水域会对水域。 相对于去年同比啊，增加了3000多万啊，这个主要是没啊美元的这样一个损失吧啊具体的一个处理方式，关于这个职工这个薪酬的一个增长啊，它其实是一个就今年就是调整一下调整一下啊。呃就是公司的一个。管理决策吧，然后对于这个会对损失这一块或者损失这一块儿啊。公司呃呃第一个啊，就是也会做一些衍生品啊，来对冲这一块风险，第二个就是随着我们现在这个分红的比例也在增加啊，公司也会啊增加这个协会吧，由于分红嗯好，谢谢。 哎，好的好的，周总那个呃市场的问题对总您看能解答一下吗？哦，我简单一下就是关于那个我们现在那个市场端的话，其实大家可能更多关注的是电电子这一块电子部这一块的其实整体大家现在在就是三大巨头都在不断的做一些转产就对，而且这个转产就是说我可能是更高端的电子电厂，其实对我们浦东出发部来说其实工工序端呢稍微有一点点，就是有一点点过剩啊，当然不也不是说直接过程那只要取决于因为主要是三个行业，现在可能稍微就是落呃，今年上半年由于就是战争的影响吧，就是化工的影响，导致了我们整个一个储藏行业的可能有些偏弱，特别是关注一个我们是一个风电行业风电行业呢，它因为呃受限于上游的那个花样数值吧，价格因为一一下子又一路暴涨，一路暴涨以后呢，整体的一个就是呃成本端结构，对于这些主机厂来说，它可能成本结构，上面可能就放缓，就是把整个呃，可能就是就是就是因为呃叫什么就是交付的叶片成本居高，所以他们现在把所有的叶片交付都可能往下半年，甚至可能往后延这样一个情况，因为这主要是看化工原料的一个成本的一个情况的一个变化。 呃战争在持续原油在上涨，所以那个成本，呃就是他们现在所有的就采购的量。没有之前那么就平衡，可能就有一些定。有一些有一些延期交付的，那能够延期交付的，就尽量延期交付，尽量的去控制成本。第二个就是我们新能源汽车这一块新能源汽车这一块呢，主要是呃，看看了一下整个一个行业报表，就新能源汽车今年的也是一个销售指导可能。 嗯，整个一个产业链想往下游去延伸的