保险资负新规正式稿落地(2027年1月实施),标志着行业进入资负联动监管时代。此前监管框架下,部分寿险公司存在资产负债管理脱节问题,引发利率风险。新规核心要求发行负债时考虑长期资产收益率,配置资产时考虑长期负债成本,并定量规定息类收益需100%覆盖刚性负债成本。
对资本市场而言,最关注保险未来补配高股息资产的规模节奏。中报数据显示,太保覆盖度最高,新华最低。硬性要求实施后,预计将为红利股票和高息固收带来更多长期配置资金。尽管新规在征求意见阶段遭遇较多行业反对声音,但其落地仍将推动保险资金向高股息资产倾斜。