中金 周末AI观点更新

太阳 上周市场海外模型主要关注点是Anthropic与OpenAI的ARR，国内模型则是关注匿名模型Ox Alpha，以及潜在的几个待发布模型 Anthropic1️⃣
官方口径7月末ARR为650亿美元，让市场认为有点“低于预期”，但我们认为更多还是由于先前的部分第三方渠道过于高估，在本次的口径修正后，后续市场也会以更加统一的口径进行追踪；OpenAI 2Q26收入表现不佳也在预期之中，7月之后Codex发力预计有明显加速，总体来看海外模型下一个主要看点还是Astra的发布 Ox Alpha2️⃣
匿名发布后在海外开发者社群继续引发讨论，目前来看是一块相对中小规模参数（200-300b）、高效率、多模态且具有优秀Coding&Agent能力的模型（很多是将其作为多模态且能力提升版的ds-v4 flash使用）；至于该模型我们认为其大概率还是智谱系的模型，有可能是glm-5v的后训练版本，或者glm-5.3的轻量&多模态版，整体来看虽然不是一个追求上限的模型，但会在中端市场很有优势 3️⃣
除了Ox Alpha之外，最近也有多个海内外模型的更新信息，包括Google Gemini可能会有一些动作，国内小米Mimo-V3、Minimax新模型的预期发布等，也有很多“泄露”的跑分信息，整体看国内外模型无论是在开发还是在宣传端的竞争都非常激烈，后面几周和期待更多官方信息的发布