上周市场回调幅度较大,算力板块波动明显,国产软件关注度提升,主要围绕“十五五”规划和国产化预期。核心观点如下:
一、Gemini-3预期将在后两周发布,成为短期AI重要催化。预期其前端代码能力突出,结合多模态优势,综合能力或超GPT-5,成为最新大模型SOTA。
二、Google上周公布9月Token消耗达1,300万亿,日均43万亿,较7月增长32%。涨幅略低于市场预期,但鉴于模型无大更新,结果合理。后续关注Gemini-3发布后的催化情况。