1021晚算力链思考更新周末我们提到AI核心产业链有望率先引领

周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹，整个10月从演绎3季报的角度来看，确定性仍以海外链为主，兼顾产业趋势，复盘美股AI趋势，我们认为Q4有望迎来软（应用）&硬（算力&端侧等）共振局面； 1海外算力：#CCL#CCL上游#液冷从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中，产业链持续涨价，国产化率持续突破，长期看好，推荐#铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科 1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹，整个10月从演绎3季报的角度来看，确定性仍以海外链为主，兼顾产业趋势，复盘美股AI趋势，我们认为Q4有望迎来软（应用）&硬（算力&端侧等）共振局面； 1海外算力：#CCL#CCL上游#液冷从CCL到CCL 上游主流铜箔供应商中，产业链持续涨价，国产化率持续突破，长期看好，推荐#铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】：1）GPU方面N与H双向认可；2）ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通；同时本部近期已经开始出货HVLP3、4；3）载体铜箔方面三星海力士长鑫进展顺利； #Rubin送样较快、液冷方案唯一性的【远东股份】#正在形成产业趋势的尼龙【溯联股份】（标榜股份）；#CCL进展格局明显变化的【华正新材】（HW950进展排序：生益、华正、南亚）； 2存储板块：#原厂#模组这轮涨价核心受益在原厂#三星美光海力士闪迪等，从AI 大趋势看，海外从行情演绎角度已经从训练向推理过渡，这个过程远比此前2轮周期带来的持续性更久，一是结构性改变，二是对于后续应用端侧的期待，我们核心推荐#企业级DRAM领先、弹性相对大的【开普云】；#企业级SSD、信创国产化领先、拥有核心eSSD资产的【同有科技】；深度绑定海外原厂的【香农芯创】；其他可参考周度更新标的； 3至于应用侧：端侧&软件相对处于低位，且按照美股产业趋势行情演绎和逻辑，随着大厂加速布局端侧产品（阿里百度等）， 下一步Q4端侧&软件有望成为爆发方向，关注苹果&Meta&Openai产业链和国内边际变化，全球AI加速生态闭环。