工业硅&多晶硅周度报告

工业硅&多晶硅：预期扰动，僵持延续 总结 2、需求：多晶硅N型周度上调8500元/吨至4.025万元/吨，N型混包料周度上调750元/吨至3.925万元/吨。多数硅料厂延续封盘观望，市场静待后续政策落地情况和行业要求。下游硅片价格和排产均有小幅提升，向上采购稍有提升但暂未形成规模增量。有机硅周度价格上调至13000-13500元/吨。单体厂阶段出现边际放产，受到旺季备货情绪带动，下游询价采购量级阶段修复。但暂未出现规模备货，且对高价货源仍有抵触。多晶硅周度产量增加820吨至2.61万吨，DMC周度产量增加2300吨至4.08万吨。 3、库存：交易所库存方面，工业硅周度累库1560吨至16.77万吨，多晶硅周度累库1800吨至6.85万吨。社库方面，工业硅周度累库2.49万吨至54.46万吨，其中厂库累库2.81万吨至33.31万吨。黄埔港去库1000吨至6.4万吨，天津港去库2000吨至9.1万吨，昆明港去库200吨至5.65万吨。多晶硅厂库周度增加1.6万吨至30.7万吨。 4、观点：周内新疆大厂计划规模停炉叠加另一大厂宣布封盘不报，市场情绪受到明显提振，部分硅厂再度进场高位套保。当前减产消息已消化近两周，且实质性减量尚未落地，下游提价接受度不高。盘面反映相对充分，警惕利多落地后回调压力。多晶硅方面，现货报价大幅跃升，随着前期下游硅片厂家集中消耗原料备货，硅料厂出现少量实单成交，期现商定价优势下成为首选。本轮采购小批量回补，距离行业期盼的规模性回暖仍有差距。电池片和组件环节对高价原料的消化能力有限，出现有价无市的僵局，涨价的传导阻力较大。短期多晶硅在价格重构初期，盘面缺乏明确方向，关注后续实单成交能否持续跟进形成规模备库。 目录 1、期货价格：周内工业硅期货震荡偏强，21日主力2611收于8790元/吨，周度涨幅0.23%；多晶硅震荡偏弱，主力2611收于38430元/吨，周度跌幅1.54%。 2、现货价格：稳中有升，其中不通氧553上调100元/吨至8900元/吨，通氧553持稳在9000元/吨，421上调100元/吨至9550元/吨。 3、价差：本周553牌间价差收窄，高低牌号价差走扩，553地域价差持稳，421地域价差收窄；工业硅现货贴水220元/吨收至贴水90元/吨，多晶硅现货贴水230元/吨转至升水2185元/吨。 4、供应：据百川，工业硅周度产量环比增加800吨至8.275万吨，周度开炉率上调0.39%至29.46%，周内开炉数量增加3台至228台。 5、需求：多晶硅周度产量增加820吨至2.61万吨，DMC周度产量增加2300吨至4.08万吨。 6、库存：交易所库存方面，工业硅周度累库1560吨至16.77万吨，多晶硅周度累库1800吨至6.85万吨。社库方面，工业硅周度累库2.49万吨至54.46万吨，其中厂库累库2.81万吨至33.31万吨。黄埔港去库1000吨至6.4万吨，天津港去库2000吨至9.1万吨，昆明港去库200吨至5.65万吨。多晶硅厂库周度增加1.6万吨至30.7万吨。 1.1期货价格：周内工业硅期货震荡偏强，周度涨幅0.23%；多晶硅震荡偏弱，周度跌幅1.54% 1.2现货价格：不通氧553#上调100元/吨，通氧553#持稳，421#上调100元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.3价差：本周553牌间价差收窄，高低牌号价差走扩，553地域价差持稳，421地域价差收窄 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.4价差：工业硅现货贴水220元/吨收至贴水90元/吨，多晶硅现货贴水230元/吨转至升水2185元/吨 资料来源：SMM，ifind，GFE，光大期货研究所 1.5原料成本：本周硅石原料价格持稳，硅煤价格上调 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.6用电成本：8月云南保山电价继续下调，四川多地电价回升，甘肃宁夏电价回升 1.7成本利润：本周行业平均成本小幅回升至8965元/吨，行业平均亏损转至盈利10元/吨 1.8产地利润：主产地新疆、云南利润走扩，四川利润收窄，内蒙、甘肃亏损收窄 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 2.1供给：周度开炉率上调0.39%至29.46%，周内开炉数量增加3台至228台 2.2供给：工业硅周度产量环比增加800吨至8.275万吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 3.1期货库存：工业硅周度累库1560吨至16.77万吨，多晶硅周度累库1800吨至6.85万吨 资料来源：百川盈孚，ifind，光大期货研究所 3.2社会库存：厂库累库2.81万吨至33.31万吨，黄埔港累库1000吨，天津港累库2000吨，昆明港累库200吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.需求：主要由多晶硅板块支撑，在有机硅逐步控产、多晶硅复产节奏下，多晶硅消费占比向上修复 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.1多晶硅：N型周度上调8500元/吨至4.025万元/吨，N型混包料周度上调750元/吨至3.925万元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.1多晶硅：多数硅料厂延续封盘观望，市场静待后续政策落地情况和行业要求。下游硅片价格和排产均有小幅提升，向上采购稍有提升但暂未形成规模增量 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.2有机硅：DMC周度价格上调至13000-13500元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.2有机硅：单体厂阶段出现边际放产，受到旺季备货情绪带动，下游询价采购量级阶段修复。但暂未出现规模备货，且对高价货源仍有抵触 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.3铝合金：铝合金加工费稳中有跌，原生铝合金开工率持稳，再生铝合金开工率持稳 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.4供需平衡：预计8月工业硅延续边际过剩，成本托底；多晶硅边际政策托底，情绪带盘 资料来源：百川盈孚，SMM，光大期货研究所 5.1工业硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.1工业硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.2多晶硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.2多晶硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 研究团队 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年上期所优秀金属分析师、期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报、上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖。期货从业资格号：F3013795期货交易咨询资格号：Z0013582 E-mail：Zhandp@ebfcn.com.cn •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师，2022年度上期所优秀新人分析师。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。期货从业资格号：F3080733期货交易咨询资格号：Z0020715 E-mail：Wangheng@ebfcn.com.cn •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。重点聚焦有色与新能源融合，跟踪锂镍产业动态，服务于多家新能源产业龙头企业，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。期货从业资格号:F03109968交易咨询从业证书号：Z0021609 E-mail：zhuxi@ebfcn.com.cn 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。