中信证券 中国软件国际2026半年报业绩交流会

发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 中国软件国际2026上半年实现营收89.48亿元，同比增5.2%，净利润3.5亿元，同比增11.1%；扣非调整后净利润6.28亿元，同比增32.13%；AI全场景产品及服务收入15.32亿元，同比增133.7%，AI业务从投入期进入价值兑现期。 2. 公司成立30周年，提出范式重启（RESET）战略，定位为企业AI架构者和整合者，战略总纲为“一体两翼”：一体是算力基建+大模型生态+FDE交付，构建端到端商业闭环；两翼是AI ERP（奥米塔）、AI鸿蒙。 3. AI业务板块拆分：0+算力板块上半年营收4.45亿元，同比增390%；AI鸿蒙板块营收5.15亿元，同比增79%；AI平台及服务+AI ERP营收5.7亿元，同比增106%，全年AI业务目标保底34亿元、挑战40亿元，现确定可达40亿元，同比增100%。 二、投资线索 1. 算力业务：采用先进算力+国产算力双轮驱动，成立中软智算公司，中标超10亿元算力设备销售项目，推进算电协同，业务模式包含算力销售、租赁、Token分成，未来将在核心城市、枢纽节点、海外布局算力中心，核心优势为行业落地能力及生态合作。 2. 大模型合作：与月之暗面（Kimi）共建FDE创新实验室，Kimi为核心合作伙伴，采用Token分成模式；与智谱、深度求索（Deepseek）分别聚焦央国企标杆项目、产业数据共建。 3. AI鸿蒙：参股的开鸿智谷启动上市筹备，估值80-100亿元；西安鸿蒙智能交通项目中标金额近5亿元，为全国唯一要求鸿蒙技术的大型智能交通项目；代码贡献居华为生态厂商第一，已落地智慧交通、警务等场景，2030年鸿蒙将成万物智联核心操作系统。 4. AI ERP（奥米塔）：定位为“SAP+Palantir”，实现Poc向规模复制过渡，已落地能源、金融、制造、智慧城市场景，具备本体层、执行层差异化优势，商业模式转向平台年费+Token按量计费，未来将成企业智能枢纽。三、风险与关注 1. 传统业务承压：公司传统IT业务受宏观经济、AI替代影响主动调整，上半年人员减5.3%，通过减员增效、转型应对。 2. 折旧压力：算力业务存在折旧风险，公司通过签闭口合同、聚焦先进算力、自用+核心伙伴算力消纳等方式规避。 3. 业务转型：新旧业务融合过程中可能存在协同效率问题，需持续验证转型效果。四、其他要点 1. FDE团队为核心壁垒，战训营累计超千人，上半年支撑98个商机、42个项目，反哺奥米塔底座数据飞轮。 2. 开源鸿蒙获国家政策支持，将从技术生态转向标准牵引阶段，未来规模增长确定性强。 3. 管理提效：上半年行政开支降3000万元，优化400余名管理人员，全年预计节省8000万元，下半年将深化穿透式管理与AI应用。 二、音频原文（转写） 欢迎参加中国软件国际2026半年报业绩交流会，目前所有的参会者均处于精英状态，在演讲结束后将给大家留有提问时间。现在开始播报声明声明播报完毕后有请主持人开始发言，谢谢本次会议为中信证券白名单会议仅限受邀客户参会，未经中信证券和演讲嘉宾书面许可。任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布。转发转载传播复制编辑修改等。 如有上述违法行为中信证券保留追究相关方法律责任的权利。呃，各位投资人大家上午好，我是这个中证券这个研究部呃丁奇呃今天呢，是中远国际2026年中报业绩交流会，我们非常有幸的邀请到了公司管理层来跟投资人进行这个交流沟通。那么今天这个参会的嘉宾有这个中远国际德国局主席兼ce.O陈玉红先生。执行总裁彭江先生呃高级副总裁兼首席参观廖玉峰先生高级副总裁兼企业发展部总经理林珊珊女士以及mark部长王建梅呃，你好那个各位同学大家好啊，那么下面我们就邀请这个我们董事局主席陈玉红先生来给大家做一下这个中期的这个业绩会的一个陈述。 呃，有请陈总对，谢谢小丁啊，感谢各位投资者分析师参会。今年呢是公司成立30周年，我们现在提出了就是一个reset的一个变革计划啊，大家如果看过那个商品写的那个hid refresh那是上一次微软转型啊，从一个传统的产品公司转转型成云公司，那我们这次是hide reset。我觉得这是一部大书啊，那是一部小书。那么公司正在从传统it服务商向企业ai架构者和整合者这样一个定位呢？ 加速跃迁下面呢就中期业绩呃，这个我们这些战略落地的进展和未来的1些展望跟大家做。简要的分享后边还有呃问答首先是上半年的经营数据，我们实现营收是89.48亿，同比增长了5.2%，净利润3.5亿，同比增长11.1。呃，保持稳健啊，这是个稳健的一个恢复状态。呃，如果扣除离职性补偿这些成本之后呢？ 这个调整的毅力呢在6.28亿。同比增长32.13。Ai全站全场景产品及服务收入是15.32亿，同比大幅增长10%133.7。133.7 ai业务呢正式从投入期进入价值兑现期，大家知道我们这个sp301过去5年，我们累计投入了25亿啊，包括股权投资。 上下游的股权投资十个亿，还有15个亿，就是在我们这个业务里的让利投资啊，这个我们从今年中报也体现出来了，我们这个投资期呢已经到价值兑现期了这可能我们后期业绩变化的一个呃，主要观察点吧。那我们的战略总纲呢，就是范式重启，刚才我们叫reset啊一体两翼呃这个anthropic的这个c.Eo说有个第零事件的未来，或者他认为现在就就是大概全球1000万人。这个这个第零世界的著名就1000万人。 大概800万人在在美国在硅谷200万人在全球啊，那我我觉得不用说估计这200万人的主体在中国啊。那么我们在这个呃30周年这个成立三十周年这个节点呢？我们有这么一个判断，我们提出了这个摩思故我在啊，这个slogan，我们已经注册了啊，就是400多年前这个笛卡尔是我思故我在今天我们进入了一个人机共治啊共同的那个intelligent和共治共同的那个governance人机共治的这么一个文明范式级的迁移这么一个时代，那我们呢就是这样一个总纲的基础下呢，拥抱ai原生的这个地灵世界啊，我们我们是快步这个这个进入这个低龄世界这个盛宴啊，争取做他比邻最近的著名。 那我们这个一体呢？主要是算力计件加大模型生态加fde交付啊，那么打造从制算基建到高效高价值token的端到端的商业闭环。那两翼呢，就是我们自己在这个基础上的一个特点了啊，我们自己竞争区隔一个就 是针对这个digitalai的这个世界的a i e r p呃，一个是针对这个physicalai这个世界的ai鸿蒙啊，那我们核心定位呢，就是做agenicai企业ai的啊，全站的从这个传感这一层开始从感知这层开始来physicalai是从感知这层开始，一直到这个呃高高价值高频的这些ai场景的应用啊，这这这几层全栈那企业agenicai的这个架构者和整合者专业价值高专业价值token的运营商大家看最近work body上的很快啊，我觉得真正走到企业里去，将来我们这个奥美特啊，它就是企业严肃应用的，或者就就就核心应用关键应用，不叫严肃应用吧叫关键应用critical应用的work body啊，它会未来会成为这个token产生和token消纳的一个枢纽。 这是我们的这个总纲啊一体两翼大家好记的话就是一体两翼，那这个一体呢，我稍微展开讲呢，就是我们上半年做的工作呢，就是我们这个设立了中软智算这个算力业务的法人化运营呃业务模式呢？包括这个呃算力集成呃，算力租赁token计量的运营，那终局的目标是走向了token持续运营。算力布局呢，采用先进算力加国产算力的这个双轮驱动啊，轻重结合，那我们展望呢？这个随着这个芯片供应的充沛呢，华为950这个国产，这个算力包括其他这些呃友商的国产算力呢？ 会会很快有有一个呃表现啊，那那会整个带来这个产业的更大的一个发展，那我们重大项目呢？中标超过10亿的这个算力设备。呃销售那推进那个算电协同就刚才我说了啊，我们我们是指critical应用的work body来支撑我们煤塔与基模伙伴的token生产，我觉得将来这个呃不太会有那什么放之四海的像office那么popular的work body了呃一这个沃克巴队本身也会是个性化的，那到企业里以后这个更是个性化的，对企业是个性化对企业的每个岗位啊，每个人都是个性化企业通过这个像欧美特这样的基于token的这样的平台，成为企业自己企业中的这个人呢。 通过这个平台呢？嗯，它是一个优化开支，然后迭代优化这个这个成长的过程啊，成为自己啊这是这个呃基础，这方面就是这个算力业务实体化，落地推进token运营模式，这方面第二方面就是大模型生态的这个合作的里程碑，那嗯跟大家也报告了我们跟月之案面做了这个登月计划。共建fd.E的创新实验室啊，包括我们现在深度的跟他做kimi work的enterprise的版本。呃，尤其我们现在看到呢。 呃，大家如果去用一下这个work body和team work啊，大家会就看出这个呃，大家的这个优擅长的不同了，就是我们这个work body还是擅长生态连接啊易用性，但是回到这个一个严肃应用应用的时候呢？基于这个提米我们对kimi还是非常有信心的啊，对未来他在这个模型上包括他自己这个agent上这个这个呃发展呢。我们已已经感到了我们在我们现实工作中已经感到了，因为我们就是先要把中尔国际变成一个a i native的组织，那我们就要用这些平台那感受到心里在这方面强的能力包括他的哈尼斯，那我们将来希望呢，能用通过他的哈尼斯能把这些三大啊，就是像这个像这个莫克巴的呀千万办公啊，像tree呀呃，能连起来就是他们有广泛的这个生态连接，但是真正到了一个企业里头要变成企业自身通过这个开制这个生智呃迭代进化。 呃，这个把企业变成一个自己的啊，是这就是他自己啊，这个人呢变成他就是他个人，我觉得结构上呢，还是我们这样一个结构啊，就是实际上将来是一个组合啊。包括他对奥密塔的连接啊，就是他要连接像广泛的像body，它要连接严肃应用的，像像这个奥美塔啊那么我们依托奥meta加kimi这样一个底座呢，承接行业定制碎化部署啊落地这个和这个关机行业的这个呃，这个企业ai的落地呃，同时那个创新token的分成模式，从卖项目服务费走向呢运营智能资产分享模型，持续使用带来的长期收益。 这个期间，我们还战略投资了硅基流动啊，强化升腾国产算力适配打造呢国产算力推理企业交付的全链路啊那个同步，我们也在加强和质谱和deepseek的深度合作。那个年内啊，我们年内将对这个我们把它就叫三小了。针对三大的三小那，我们针对三小的这个这个这个。不是降制的啊，完全的这个智能的完全performance的这个独立部署呢啊，我们都要将将完成啊，在国产算力和这个先进算力的配合下完成这个独立部署啊这个规模呢，呃还是比较大的，未来这个规模还是比较大？ 但是我们觉得这个规模对我们来讲对我们最高欧美塔将来这个定位来讲呢。它还只是一个开始，如果它是一个以呃这个关键应用的。五八的这样一个一个定位的话，那那实际上它这个空间还是非常大的，那我们可能就是这样，呃，就是几千张卡的这样一个展开呢，估计也仅仅是一个开始。那么token业务呢？ 双轮驱动我们这个mas平台呢？接入了已经开始接入多款kimi的模型啊，做那个标准化的token分发呃kimi也非常有信心。呃这个市面上这个鱼目混珠啊，李逵李鬼都都都有，那那这次呢其实只要你用了啊kimi这你你用的这个所谓的简易的kimi拿来用，只要你有兴趣实际上解决不了的问题，那用我们这个李逵的kimi呢就能解决哈这个我们现在已经是他这个呃这个最重要的独立的分分发商。 同时，这个boot camp的驻场共创模式，大家知道呃，我们一直这样认为。嗯，我们这个转型从这个去年年初第四个出来以后呢，真启动是在三三季度启动差不多1年的这个呃从开始我们就认为呃这个变革的这个呃根本力量，呃，尽管大家看到呃各行各业受ai的这个冲击可能呃，这个编程序员也是第一个被冲到的呃，但实际上呢，他他们也是最快适应的，因为他们是程序员这个模型。到根本还是个软件，