震坤行 ZKH.N 2026年第二季度业绩交流会

女士们先生们,各位好,欢迎参加 震坤行集团有限公司2026年第二季度收益电话会议。今天的会议正在录音。此时,我想把会议交给黛西秀,投资者关系负责人。请继续,夫人。早上好,欢迎大家参加ZKS 2026年第二季度收益电话会议,我想念陈埃里克。我们的创始人,主席和ceeo,先生王杰瑞,我们的CFO,先生。刘日报,我们的CTO。O Eric将首先概述我们的季度业绩和业务战略,随后,杰瑞将回顾我们的财务亮点。在准备好的发言之后,我们打开QA的电话,Dawill加入我们参加QA会议。今天的讨论可能包括前瞻性陈述,我们今天新闻稿中描述的相关因素,我们还将讨论某些非GAAP财务指标。仅供比较,有关这些措施的定义以及GAAP与非GAAP结果的重述,请参阅收益公告。就这样,T,我将把电话转给埃里克。埃里克,请继续。大家好欢迎参加郑坤兴2026年第二季度业绩大会。本季度,我们延续了今年年初以来的良好势头整体经营业绩持续改善。自去年第四季度开始增长以来我们的GMV和收入连续第三个季度实现同比增长第二季度的增长率在最近几个季度达到了新高。与此同时关键行业和核心客户集团表现稳定业务增长的基础进一步巩固。随着业务规模不断扩大我们的增长质量和盈利能力也在提高。第二季度的毛利润同比增长高于GMV率美中嘉和均有所改善。随着规模效应的进一步释放客户和产品结构持续优化,运营效率稳步提升公司首次实现季度营业利润正增长。以及调整后的营业利润。你好,每个人。感谢您参加DK 2026年第二季度收益电话会议。 Drion今年开局强劲。我们的业务在第二季度获得了进一步的势头,延续去年第四季度我们恢复的增长轨迹。GMV和收入连续三个季度同比增长,最近几个季度实现了快速增长。增长得益于我们关键行业和核心客户群体的基数增长。进一步加强我们持续增长的基础。随着我们的业务持续扩大,增长和盈利能力同步提高。本季度的毛利润增长速度超过了GMV,提高年比年和季度增长幅度。在规模经济的支持下,更有利的客户和产品组合以及运营效率的稳步提升,我们首次实现了季度运营盈利。调整后的净利润也实现了显著的转变,从去年同期的亏损中恢复过来。本季度的良好表现进一步巩固了公司基本面的改善这也反映了早期阶段的战略布局和能力建设正在加速进入经营业绩。基于当前业务的积极趋势我们预计公司下半年的GMV增长率将进一步加速利润将大规模释放。这些结果强化了我们基本面的稳步改善,证明了我们的战略举措和能力建设努力正在更快地转化为运营成果。根据目前的业务趋势,我们预计今年下半年GMV增长将进一步加速。随着稳定性的改善更加有意义。接下来,我将介绍我们业务的主要进展。公司第二季度GMV同比增长19%其中,ZK平台GM同比增长23%与第一季度相比,增长速度进一步加快。就当前趋势而言预计第三季度GV的增长将从第二季度进一步加速。从客户的角度多个客户群在本季度一起工作增长模式更加平衡。其中,区域中小企业延续了去年第四季度以来的强劲表现GMV同比增长30%这反映了公司在中小企业市场覆盖和服务能力方面的持续改进。中小企业市场空间广阔客户需求往往更加分散采购场景也更加多样化毛利率也相对较高。这个客户群的快速增长它不仅为公司注入了更强的增长势头它还有助于优化客户结构提高整体利润率。接下来,让我向您介绍本季度的一些业务亮点。从第二季度开始。 Gmb同比增长19%而zth平台上的GMV增长了23%,从第一季度开始加速。根据当前趋势,我们预计第三季度gnmb增长将进一步加快。本季度,多个客户群体共同推动了增长。创造一个更加平衡的增长前景。区域中小企业客户保持了去年第四季度开始的强劲势头,GMV同比增长30%反映了我们对中小企业市场覆盖和服务能力的持续改善。中小企业市场具有巨大的增长潜力,需求是分散的,采购需求多样化,毛利率更高。这一细分市场的快速扩张不仅为我们的整体增长增添了动力,但同时也改善了我们的客户组合和整体增长利润率。同时,中央企业和行业大客户保持稳定增长GMV实现两位数增长特别是去年调整后的国盛企业其季度收入增长超过20%。从行业角度看该公司长期以来在不同工业场景中积累的专业产品和服务能力正在产生良好的收获推动了几个关键行业的快速增长。其中,钢铁和有色金属表现特别好GM v同比增长一倍通信、电子、精细化工、医药、公用事业等行业GMV同比增长。与此同时,我们与中央国有企业和行业关键客户的业务仍然稳固,实现两位数的GMV年增长率,值得注意的是,去年国有企业GMV调整后,包括中央管理的国有企业,本季度年增长率超过20%。关键行业的表现也十分强劲。我们专业的产品和服务能力,为广泛的工业用例服务多年,正在越来越多地转化为强劲的成果。钢铁和非金属领涨,gmd同比增长一倍。电子通信,怡亚通化工、制药和公用事业也实现了强劲增长,各行业GMV同比增长超过30%。同时继续深化国内业务我们的海外布局与第一季度相比进一步加速上半年GMV同比增长超过10倍。在本季度,我们继续走两条道路:伴随中国制造业走向全球,深化海外国内运营。一方面,我们专注于中国制造业企业的海外需求它提供一站式解决方案,涵盖国内外产品供应、协作合规支持和本地性能。另一方面我们不断改进海外本地能力的建设首先,聚焦仓储供应链和M场景的商业模式已 经得到验证。而且Noshisky平台拥有自己的品牌,作为亚马逊的在线渠道量特别是在处理叉车和工业风扇等特定产品时它已经取得了相当大的销售进展和客户认可。我们围绕关键类别建立了国内外双供应体系进一步增强了海外供应链的韧性。随着各种布局的逐步实施我们的海外业务从之前的市场探索进入了一个新的积累和业务扩张阶段前进的道路也更加清晰。尽管我们继续深化国内业务,我们的海外扩张从第一季度开始加速。上半年GMV同比增长超过十倍。在本季度,我们在两个方面继续推进国际业务,支持中国制造商在全球扩张,深化在主要海外市场的本地化运营。在第一战线上,我们为海外扩张的中国制造商提供一站式解决方案,涵盖国内外协调产品采购。合规支持和本地履行。在第二战线上,我们继续建设本地化业务,从mro用例开始,我们的业务模式得到验证的仓储和供应链。我们的北天空自有品牌产品也通过在线渠道获得关注,主要是亚马逊,在物料搬运等类别中,叉车和工业风扇,提供鼓舞人心的销售,并赢得强大的客户认可。我们还在中国和海外建立了关键产品类别的双重采购系统。进一步加强我们国际供应链的复原力。随着这些举措的实施,我们的海外业务正在从早期市场探索转向一个新的阶段,在这个阶段,能力建设和业务扩张与越来越明确的前进道路同步推进。公司各项业务的积极进展与核心能力的持续积累密不可分。本季度,我们继续在三个方面深化能力建设:产品力量、交互能力和人工智能为公司可持续发展奠定基础。第一,产品功率我们将继续深化硬核MO类别的布局加强与领先原厂的合作不断提高专业类别的服务深度和差异化优势。本季度得益于品类深化和行业聚焦策略的实现公司电气自动化业务实现1.6两位数增长。在类别方面我们专注于智能生产线控制,安全和互联的全链条以及客户的完整链接的需求专注于深度传感器、PLC工业安全、工业互联网和机器人形成完整的自动化产品矩阵。全行业我们在新能源、半导体和通信电子三大自动化密集型赛道上进行了前瞻性布局准确 满足其产能扩张和生产线智能化升级的需求尤其是半导体行业高增长客户,年增长率高达800倍。 与此同时该公司与英特尔一起,继续在边缘控制领域加强其视觉检测和工业控制产品解决方案种植是控制安全传感之后的下一个增长曲线。 我们业务取得的进展得益于本季度核心能力的持续加强。 我们仍然专注于三个对我们长期竞争力至关重要的领域,产品,履行和人工智能。 电气自动化客户收入同比增长160%得益于我们专注于关键产品类别和高潜力行业,以满足客户在控制下的终端需求。 安全,传感和连接。 对于智能生产线,我们深化了传感器产品线,plcs,工业安全,工业物联网和机器人,形成全面的自动化产品组合。 在行业层面,我们早期定位在自动化强度高的三个领域,新能源,半导体、通信和电子。 这使我们能够抓住产能扩张和智能产品线升级带来的日益增长的需求。 半导体客户增长尤其强劲,GMV同比增长超过1倍。 我们还扩大了与英特尔在边缘控制方面的合作,共同推进视觉检测和工业控制产品解决方案,培育超越控制的下一条增长曲线。 安全和传感。 第二,免费品牌是我们不断提高差异化竞争力和盈利能力的重要杠杆。 本季度我们新增了700多个免费品牌SKU免费品牌GMV同比增长超过25%V点升值的比例约为10%同时贡献增量收入这也有助于提高整体毛利率。 随着ZO品牌产品矩阵的丰富我们还不断改进我们的系统能力,从产品开发到测试和验证。目前我们的自检系统覆盖了几条核心生产线我们将围绕性能,安全性,合规性和可靠性等关键方面进行验证进一步加强产品的研发效率和质量稳定性为品牌z的规模发展提供强有力的支持。 与此同时,我们的自有品牌业务是竞争差异化和盈利能力的重要驱动力。 在本季度,我们增加了700多项自有品牌技能,推动自有品牌GMV同比增长超过25%,将自有品牌产品占总市场份额提升至约10%。 随着我们扩大投资组合,我们也在从产品开发中构建端到端的能力。测试和验证。我们的机房测试系统现在涵盖了多个核心产品线,通过严格的性能验证。安全,合规性和可靠性。这些能力进一步改善了产品开发,效率和质量一致性,为扩大自有品牌业务提供强有力的支持。在履行方面我们进一步优化和升级仓库网络的操作系统不断提高专业类别的供应能力和客户体验。本季度河北沧州危险品仓库竣工我们进一步增强了微化学品领域的合规仓储和供应安全能力。截至本季度末我们的全国配送网络包括30多个配送中心,109个滚轮和200多辆自营送货车在客户生产现场部署超过6000个EMV智能小仓库持续加强从区域库存、最后一公里配送到现场安全和需求的端到端性能能力。随着网络覆盖范围的不断加深我们将进一步提高仓库运营和容量调度的效率促进金银杠杆进一步的改进。与去年同期相比,绩效率为4.2%降至3.7%。转向履行。我们继续优化我们的多层次仓储和分销网络,同时增强专业机车类别的供应能力和客户体验。在本季度,我们完成了在唐州的专用危险材料仓库的建设。湖北省,进一步加强我们的合规性,危险化学品的储存和供应保证能力。截至季度末,我们的全国配送网络包括30多个配送中心,109个转运仓库,200多家公司经营送货车和6000多台emm智能自动售货机,部署在客户生产基地。这一集成网络增强了我们从区域库存部署和最后一公里交付到现场的最终履行能力。按需产品访问。随着我们网络覆盖范围的扩大,我们还改进了仓库运营和运输规模,进一步提高经营杠杆。在本季度,履行费用占净收入的百分比下降至3.7%从4.2%一年前。在AI I和数字化中我们继续专注于在工业供应行业建立领先的全站点AI能力我们将继续推进系统建设同时,我们将深化AI在内部和外部业务场景中的应用和实施。将积累行业数据和技术优势加快向有形客户价值和业务成果的转型。 6月,我们正式推出工业用品大数据引擎发动机覆盖10亿级商品参数它具有自动注释,持续学习和全链可追溯性的能力为客户提供高质量的数据基础,实现工业产品的数据治理、模型培训和智能应用。 通过这个平台我们将进一步公布工业供应数据的价值推动从内部资源进一步升级为外部产出基地。 基金会。 我们还在人工智能和数字化方面取得了坚实进展。 在我们的目标指导下,为工业用品构建行业领先的全栈AI能力。 我们继续加强技术堆栈,并在面向客户和内部用例中扩大人工智能的采用。 这些努力正在加速将我们广泛的行业数据和技术专长转化为有形的客户价值和运营成果。本季度的关键里程碑是多米诺的六月,我们的工业提供由超过10亿个产品参数驱动的大数据引擎,多米诺具有自动数据标签功能,自我学习,结束可追溯性。 这为客户提供了mro数据治理的高质量数据基础,模型训练和智能应用。 通过这个平台,我们正在进一步释放mro数据的价值,使其能够从内部资源向外部提供的工业基础设施发展。 基于此我们继