美国运通 AXP.N 2026年第二季度业绩交流会

感谢掌声。 欢迎参加美国运通2026年第二季度收益电话会议。此时,所有参与者都处于只听模式,直到我们稍后进行问答环节。作为提醒,今天的电话会议正在录音。现在,我将把电话转给cartic c。Rmatondron,投资者关系负责人。 请继续。谢谢,Dona,感谢大家参加今天的会议。今天的讨论包含有关公司未来业务和财务业绩的前瞻性陈述。这些基于管理层目前的预期,并受到风险和不确定性的影响。可能导致实际结果与这些陈述有重大差异的因素包括今天的演示文稿幻灯片和我们提交的安全报告中。日间讨论还包含非GAAP财务指标。本季度的收益材料以及今天讨论的上一时期收益材料中包括了可比的GAAP财务指标。所有这些都发布在我们的网站ir dot美国运通(AMERICAN EXPRESS).com上。我们今天将从史蒂夫查询开始,主席兼首席执行官,随后是Christoph lakayak,首席财务官。在他们发言之后,我们将转到QA。就这样。我将把话筒交给史蒂夫。谢谢。谢谢,车。早上好,感谢您今天加入我们。我们又度过了一个出色的季度,收入增长了10%,每股收益为4.53美元。我们的业绩延续了过去几个季度的势头,增强了我们对维持长期增长战略的信心。基于我们超出预期的年度业绩,我们将全年收入增长指导目标上调至10%。我们计划将这种超额收益重新投资于我们业务的增长计划。 我们继续预计全年每股收益为17.30美元到17.90美元。我敢肯定,你们现在关心的问题是,你们是否超出了预期,并且提高了收入指引。你为什么不提高EPS指引?我会回答的。我们有一个选择。我们可以将超额收益降低到底线,回购更多股票,或者通过我们业务的广泛吸引人的增长机会投资以进一步扩大业务。无论是在美国还是在国际上。我们选择后者是因为从长远来看,这正是我们高回报率所显示的,为我们的股东创造最大价值。这就是我们过去几年一直在做的事情。正如我们正处于一年的中途,让我退一步,向大家介绍我们今年的做法,以及我们的业绩如何反映我们商业模式的强劲以及我们为公司长期成功定位的战略决策。一年多以前,与我们加强在高端领域领导地位的战略重点一致,我们决定对提升我们旗舰铂金产品进行重大投资。虽然我以前说过,值得重复。当我们投资于产品更新时,我们希望在推出后一两年内实现全部效益。第一,我们预计客户参与度将增加,需求和支出增长强劲。然后,随着我们逐步收回投资,随着新费用的逐渐增加,我们预计手续费收入将增加,BC费用增长将放缓。通过专注于吸引高信用质量的优质客户,我们预计信贷表现将持续强劲,这支持了强劲的盈利增长。考虑到这一点,随着我们进入2026年,我们的计划如下。对铂金价值主张进行前期投资,我们预计将继续推动收入增长的高速增长,维持强大的信用风险管理,并在营销和运营费用中推动运营杠杆。高收入增长的组合,强劲的信贷表现和严格的费用管理是我们连续第四年推动中个位数每股收益增长的关键要素。今年六个月,我们看到的势头比我们预期的要强。我们对价值主张的投资推动了加速的支出和收入增长,我们的铂金产品组合现在是我们消费者业务中增长最快的。我们的信用表现也比我们预期的要好,留存率仍然很高,我们继续吸引大量高信用客户,65% 的新消费者账户来自千禧一代和千禧一代。重要的是,我们持续实现强劲的收入和利润增长,同时能够在本年度内对收购和技术进行更多投资,以抓住为公司长期成功奠定基础的增长机会。展望下半年,势头强劲,我们预计卡片饲料的增长将加速,随着去年铂金的更新,信用将继续非常强劲,核心会员参与度的增长将放缓。由于铂金更新在过去几年中显示出我们增长势头的关键,我们专注于投资创新基于会员的价值主张,以吸引和吸引跨代际、跨地域的高级客户。创造具有竞争优势的有吸引力的高端价值主张不仅仅是奖励点。这是关于赋予消费能力,提供非常理想的旅行,餐饮,娱乐和独家体验,与世界级伙伴建立关系,这些伙伴提供额外价值并有才华,在出现问题时支持我们的客户和商家合作伙伴的敬业同事。本质上,一个伟大的高端价值主张不仅仅是一个产品。这是品牌与客户之间的多方面关系。这就是我们的会员模式所提供的,而且很难在全球范围内复制。为了建立深度,与我们的优质客户建立持久的关系,我们倾向于增加他们重视的福利以及他们的支出。像旅行一样,这就是为什么我们继续扩大我们的休息室和豪华酒店网络。餐饮,这就是为什么我们收购了Rei Talk,并提议收购叉子。领先的在线餐厅预订平台,这将使我们在11个欧洲国家的餐饮网络中增加5万家餐厅。这也是为什么我们增加了新的体育赞助,如nfl和狂热分子,并提供在世界各地的各种独家会员体验。深化与高端客户的互动,也是我们继续推出新的数字支付能力的原因。例如,最近宣布卡会员可以直接在苹果公司Pay中兑换会员奖励积分。让他们在日常购买中更灵活地使用他们的观点。设计我们的价值主张的核心要素是与世界级的合作伙伴合作,他们重视有机会接触到我们高消费的高级卡会员。我们正在扩大与全球众多顶级公司的合作,这些合作涉及多个行业,进一步丰富了会员价值并推动客户参与。事实上,就在几天前,我们宣布与所有人建立新的全球伙伴关系,45个全球酒店品牌课程组合的预订和忠诚度平台,包括莱佛士,费尔蒙特,所以就出来了。 重要的是,我们创造价值主张的方法并非一刀切。它专为满足不同客户和不同地区的需求和偏好而设计。例如,白金卡专为重视高端旅行和生活方式福利(如机场休息室)的客户而设计,豪华酒店福利和一种美妙的体验。黄金卡,另一方面,专为那些旅行或优先考虑餐饮支出的人设计,杂货和其他日常福利。同样,我们的联名卡各有自己的价值主张,其好处吸引客户的特定业务。我们为中小企业客户提供的价值主张旨在满足其业务不同的支付和财务管理需求。例如,第二季度,我们为我们的业务计划和金卡会员推出了300美元的聊天GP业务年度报表信用。我们推出了新的费用管理平台试点,面向首批中型客户。我们一直在国际上执行同样的战略,创造具有优势的优质价值主张,伙伴关系和经验根据每个地理区域的客户需求和当地动态量身定制,价格点通常比我们高。自2003年以来,我们已经在大约80%的白金卡发行国家更新了白金卡。这有助于推动今年国际铂金卡支出的20%的调整后增长。此外,在美国以外的新消费者白金卡账户中,约有70%来自千禧一代和Z世代。这种创新我们高端价值主张的方法为我们服务得很好,我们计划继续在业务中实施这一成功的剧本。因此,我们建立了一个业务,与过去相比,它比过去更持久、以更快的速度增加收入。我们现在在收入和利润方面都有了更多的动力,更高端的付费客户群,忠诚度高。信用风险降低,包括在压力下,以及更多代表更高终身价值的年轻客户。总之,我们正在以强大的地位竞争。我们正在超出年初设定的预期。产生动力,使我们能够在20年投入更多。26%比我们最初计划的长期增长机会要多。事实上,我们提议收购分叉是其中的一个巨大机会。我们年初没有将其纳入计划,需要在下半年进行投资。正如我们的强劲表现所显示的,我们正在赢得下一代优质客户。我们拥有巨大的增长机会,遍布我们的业务和世界各地。综合来看,这让我们对实现可持续增长的长期道路充满信心,并且有能力继续为我们的股东提供有吸引力的回报。 现在,我将把时间交给Krista,他将详细介绍本季度的情况。谢谢,史蒂夫,早上好,每个人。我们又度过了一个强劲的季度,收入增长了10%,每股收益增长了11%。免税收入增长了15%,由于去年的税项折扣,净利润增长了8%。我们高端客户群体的实力,结合我们产品策略的成功,推动了上半年的加速增长。支出增长达到了三年来的最高水平,上涨9%。第一季度调整的影响和平衡增长继续与我们高端产品的支出需求保持一致。Remastrong今年有超过70%的新客户通过基于费用的产品获得,而汽车费用已经连续32个季度以两位数的速度增长。重要的是,我们对高端产品的关注继续推动信用表现的改善。我们信用表现的增强是故意的,也是我们投资价值主张以吸引高信用质量客户的战略结果。由于这一战略,逾期率和流动率均低于2019年水平,逾期率在1点21.3%之间三年多。收入增长的组合,优秀的信用和严格的费用管理共同支持了11%的收入增长。并且上半年的每股收益增长14%即使我们投资了铂金价值主张。这些结果证明了我们模型的强大,并让我们对能够按照长期目标推动可持续增长充满信心。转向第四页,构建本季度的业务趋势。总支出增长9.4%调整影响,比第一季度高出近一个百分点。增长在各个类别中广泛分布,商品和服务支出增长9%,t和e分别增长10%。零售支出持续强劲,上涨13%影响在本季度进行了调整。餐厅消费,我们最大的T类目,上涨了10%。航空支出在第一季度强劲增长后进一步上升,同比增长10%。我们的客户对旅行表现出强劲的需求,全球Nx旅游预订量同比增长22%。在本季度,美国消费者支出增长11%自2018年第一季度以来的最高水平,不包括受疫情影响的时期。我们继续看到年轻客户的良好参与度。千禧一代和Z世代,占我们消费者支出的更大份额,仍然是我们本季度增长最快的群体。商业支出上升至5%全球客户数量和大客户增长速度相同。我们仍处于商业产品道路的早期阶段,Admap,但我们对最近的趋势感到鼓舞。同时,我们确实预计在接下来的一年里,小企业联名品牌组合的销售将产生影响。我稍后会讨论我们的展望。 国际业务也交出了又一个强劲的季度,同比增长12%。调整后的增长仍然广泛,涵盖消费者和企业客户以及全球各地。我们的五个国家中有四个以两位数的速度增长。转向新卡收购。我们本季度收购了300万张新卡,持续在吸引年轻客户和吸引新客户上取得进展。余额增长和信贷总余额同比增长9%,调整后与建设业务保持一致。我们已经度过了大约一个百分点对平衡增长的影响,从一年前小企业核心运营组合被归类为待售。作为提醒,尽管这两个投资组合被归类为待售健康,我们继续赚取经济收益,直到今年4月将投资组合转移到新的发行人投资组合转移。第二季度预计将在第三季度。信贷表现持续强劲。第二季度的坏账率与上个季度持平,当时违约率下降。拨备支出11亿元包括释放1.91亿美元的储备金,主要反映了投资组合信贷表现的进一步加强。我们模型的强度也体现在压力环境下,正如美联储最近发布的寻求R结果所显示的那样,这表明在严重不利的情况下,我们预计所有银行的信用卡损失率最低,税前利润率为3.8%超过九个季度。转向第13页的收入。收入增长了10%标志着我们连续第四个季度实现两位数的收入增长。网卡费用再次达到创纪录的水平,这是我们增长最快的线路。上涨15.4%。我们继续看到吸引客户进入我们的高端产品,本季度有75%的新客户支付费用产品。这是自我们增加对颅骨产品关注以来的最高水平。本季度净利息收入增长了11%。我们看到,出售一个小企业联名品牌组合对年增长率的影响约为1个百分点。我们继续扩大余额,主要与支出保持一致,同时通过扩大余额的边际收益来推动更高的nii增长。我们还看到,我们的存款产品需求,消费者和小企业银行存款产品的余额同比增长9%。大部分存款来自我们的会员,加深他们与我们的会员模式的互动。 目前,我们大约有10%的信用卡会员持有存款账户。我们看到增长有很长的路要走。转向第18页的费用。营销和运营支出在本季度分别增长了6%,收入比为44.6百分比。与去年上半年相比,这一增长反映了我们去年九月更新这些产品时对我们铂金卡价值主张的投资。正如我们在年初讨论的那样,vce与收入比率与上半年持卡人支出水平有关。我们看到今年的支出比我们预期的要强。包括在客户赚取和使用奖励的航空公司等类别中。这些因素导致VCE比率略高于我们最初预期。接下来是资本。我们返还29亿对我们的股东而言,包括6亿分红和220亿美元的股票回购。我们的业务继续产生高回报,本季度回报率为36%。我们强大的回报率使我们能够在过去三年中将高达75%的收益返还给股东。转向我们对2026年的展望。让我花几分钟时间谈谈我们如何考虑今年剩余时间。从账单和收入开始,我们预计,出售两个小企业角组合将产生影响。投资组合的转移在第二季度和第三季度分阶段进行,第四季度将对食品产生影响