康卡斯特 CMCSA.O 2026年第二季度业绩交流会

早上好,女士们、先生们,欢迎参加Comca第二季度收益电话会议。此时,所有参与者都是名单上唯一的情绪。请注意,本次电话会议正在录音。现在,我将把电话会议交给执行副总裁兼投资者关系部门。MarcyRbaker小姐。请到这里来。RyeBaker小姐。谢谢,经营者,欢迎大家。今天参加电话会议的有布莱恩·罗伯茨,Mike Kavanaugh,Jason Armstrong和Steve Croney。现在,我将向您介绍本次电话会议的演示文稿的第二页。这也可以在我们的投资者关系网站上找到,其中包含我们的免责声明。本次电话会议可能包括受某些风险和不确定性影响的前瞻性陈述。此外,在本次电话会议中,我们将提及某些非GAAP财务指标。请参阅我们今天早些时候发布的8K和趋势时间表,以及这些非GAAP财务指标与GAAP的调整。就这样。我将把电话转给布莱恩。早上好,谢谢,Marcy。在迈克和杰森带您度过本季度之前,我想花几分钟时间谈谈我们三周前宣布的分离。从那时起,我们与关键选区进行了交谈,各级员工和我们的主要合作伙伴,反应非常积极。我今天感到更加积极和充满活力。我在我们宣布它的那天。最明显的是,两家公司都重新建立了信心。真正令人兴奋的是,把两家杰出的公司都放在首位,让每家公司都能在瞬息万变的市场中获胜。我们还与媒体和科技领域的领导者共度时光,我们对下一波创新比以往任何时候都更加乐 观。有一件事很清楚。人工智能和下一代技术将需要更多的数据,更多的带宽,更低的延迟和更智能的网络和平台。他们汇集了连接,娱乐和以我们才刚刚开始看到的方式出现的新体验。而这正是康卡斯特旨在引领市场走向我们优势的地方。现在的胜利是关于专注,速度和不懈的执行。这也是为什么这是Michelangellokus返回的正确时机。他受到了极大的热情和信心的欢迎。他与整个行业有着深厚的关系。他认识这家公司,他的回归将有助于加速史蒂夫和团队已经开始的工作。无线是这个团队可以做什么的一个很好的证明点。第二季度,我们首次突破1000万条线,一个有意义的里程碑。这只是我们足迹中总可寻址线路的7%渗透率。也许是一种看待无线机遇和我们未来广阔跑道的新方法。我们正在建立一个庞大的客户群之上的业务。领导Wi-Fi,强大的无线合作伙伴关系和产品已经存在于数千万家庭和企业中。在媒体和娱乐方面,以NBC环球和天空为例,我们对下一章同样感到兴奋。这些企业的实力不仅仅是我们拥有的世界级资产。这是我们作为人才创作者值得信赖的合作伙伴所扮演的角色,体育联盟和整个行业的平台。仅仅六年,我们已经把孔雀建成了一个真正规模的流媒体业务。在美国,我们过去两个季度都增加了200万付费用户,在六月份,我们有有史以来最大的观众月,实现了盈利。所有这一切都基于nbc环球烟草最擅长的事情,高端娱乐,现场体育新闻和非凡的讲故事。结合nbc的覆盖范围,孔雀,TelemondoBrabo,天空和可能的itv,我们与科技和流媒体领域的合作伙伴建立了许多关系,我们将作为一家独立的媒体公司,处于有利位置,推动参与度和增长。而当你看《奥德赛》和克里斯托弗·诺兰的惊人近期成功以及我们电影片单的力量时,它强调了创造力和与世界上最好的人才的合作,而这一切仍然是这家公司如此特别的核心。这就是为什么我感到如此精力充沛。 我们花了数年时间投资建设这两家伟大的公司,每个都有我深深信任的不同世界级资产和领导者。这种结构使两家公司能够自由地追求对未来最重要的优先事项。还有很多工作要做,我们正在紧急行动。就这样,我将把话筒交给迈克。谢谢,布莱恩。在转向本季度的亮点之前,我将补充一些关于分拆的额外评论。当我们宣布时,我们清楚每个公司的核心资产。有了这个基础,我们经常进行最后确定其余细节的工作,并朝着执行方向努力,目标是在大约一年内完成分离。在接下来的几个月里,我们的团队将继续处理这种规模交易自然产生的项目。我们工作的一个关键部分是资产负债表和资本结构,因为我们的目标是为两家公司建立具有强大投资级特征和财务实力和灵活性的公司,以追求各自的增长战略。就这样,我将转向第二季度的亮点,从连接性和平台开始,结果与我们之前的评论大致相符。我们正处于大约一年前开始的故意宽带转型中。这一转型包括定价和包装方面的重大变化,以使我们的价值主张更清晰、更可预测。对更简单的投资,更加无缝的客户体验和更积极地推动无线业务,无论是通过免费线路来建立市场意识,还是通过我们的高级无限计划推出。这些行动旨在解决我们需要改进的领域,同时依靠结构优势。我们已经拥有了网络,行业领先的WiFi和资本高效的移动平台。虽然这一转变伴随着短期内影响财务结果的投资,我们正在实现我们设定的目标,为了建立持久的融合客户群,深化我们的关系,改变经验,使这个业务处于长期增长的位置。我们对取得的进展感到满意。第二季度宽带用户流失情况较上年同期有所改善。我们继续看到我们的净推荐分数逐年增长,这是一个重要信号,表明我们定价的变动。包装和经验正在引起客户的共鸣。无线正在成为我们更有意义的增长引擎。我们刚刚度过了有史以来最好的季度,新增了448000个净线。我们连续第二个季度创纪录。得益于更强的新增用户和改善的流失率。 即使最初的免费线路开始进入付费基础。截至今年,净新增线路增长了25%。更重要的是,我们正在看到积极的早期势头,将这些免费线路转换为付费无线关系。这加强了客户在我们的产品中看到的价值,这将支持我们在一年中实现更好的货币化。我们还将同样的融合机会扩展到商业服务。本季度,我们与我们的团队一起上线了移动设备,淡水河谷Mb和O为商业客户合作,早期迹象令人鼓舞。我们预计随着下半年的到来,活动将会增加。另外,我们继续赢得大量新合同和企业。这巩固了我们作为市场上增长最快的企业提供商的地位。因此,尽管环境仍然竞争激烈,我们喜欢我们在我们能控制的事情上取得的进展。无线正在快速扩展,企业持续获得动力,而定价和整体体验的工作正在加强为长期融合的宝贵客户群奠定基础。转向内容和体验。媒体部门在本季度表现强劲,产生个位数的ebitdot增长,即使我们吸收了第一年合同的最后一季度,孔雀也首次实现了有意义的盈利能力。这种表现强化了nbc的价值,Telmondo,Bravo和孔雀作为整合媒体业务,持续有机会推动更强的参与度。广告和未来的盈利能力。Peacock在本季度又增加了200万付费用户,使我们达到4800万付费用户,6月份的观众人数创下了历史最高纪录。在世界杯和爱岛的推动下。这建立在第一季度新增的200万订阅用户的基础上,这些订阅者来自传奇二月,这很重要,表明我们正在通过在关键时刻吸引用户并让他们参与更广泛的内容阵容来有效管理事件驱动的流失。NBA,爱岛和世界杯都在为线性和流媒体的强劲参与度和强劲的广告销售做出贡献。世界杯对我们来说太棒了,提供我们有史以来最大的西班牙语体育赛事,并为电视和孔雀带来创纪录的参与度。而爱岛是我们今年夏天最大的流媒体游戏。我们的工作室业务在各特许经营权上都取得了良好的势头,动画原件和专业标题。 第二季度,超级马里奥星系和小怪物扩展了我们动画片的强度,未成年人和怪物将迷你游戏的全球票房提升至60亿美元,进一步巩固了其作为有史以来收入最高的动画系列的地位。专注在痴迷中表现突出,全球票房超过4亿美元,成为其有史以来表现最好的电影。而披露日为史蒂文·斯皮尔伯格提供了迄今为止最大的原创作品。就在上周,奥德赛成为年度决定性的戏剧事件之一,加强我们创造性伙伴关系和雄心勃勃的讲故事的力量,随着奥德赛成为诺兰有史以来最大的全球开幕式。 转向公园。 运营环境比我们预期的要软得多。 按地理位置在奥兰多取消这一计划,史诗般的宇宙继续表现良好,正在提供我们预期的强烈客人反应。 同时,6月份,奥兰多市场的出席人数开始放缓。 而这一趋势一直持续到第三季度。 我们认为有一些暂时性因素在起作用,包括油价上涨和消费者情绪减弱,但我们正在密切关注这些趋势。 国际上,大阪继续受到中国相关旅行限制的影响,而北京在宏观经济背景下运营。 尽管面临短期内的压力,我们对公园长期机会的展望没有改变。 我们有伟大的品牌,优越的地理位置和经过验证的投资策略,创造真正的消费者需求和强劲的回报。 随着通用儿童度假村现在在弗里斯科开放,我们的英国公园正在建设中。 我们继续看到长期增长的跑道。 在交给杰森之前,我想谈谈天空收购itv的媒体和娱乐业务的提议。 这将加强天空在英国的长期地位。 谢谢,迈克,早上好,每个人。 让我们先从我们合并结果的高层次概述开始,然后详细介绍我们的业务。在我开始之前,今天早上我想指出,我们发布了更新的预估趋势时间表,以反映在5月31日出售该业务后将德国从合并结果中移除的情况。 为了上下文,Sky Germany年收入超过20亿美元,但贡献的EBIT微乎其微,此前曾反映在公司和其他部门。因此,我今天发言中的全年同比比较将按形式呈现。第二季度,收入增长5%部分得益于Telomundo和孔雀成功放飞5a世界杯。调整后的息税前利润下降了5%反映了连接和平台两个领域的压力。正如我们所拥有的,我们正在投资于去年开始的市场转型,重点是简化定价和包装以及改善客户体验。在内容体验中,我们仍处于mba权利周期的第一年,吸收了合同的全部成本,同时随着时间的推移,收入机会也在增加。调整后的每股收益为1.04美元,我们产生了46亿美元本季度的自由现金流,其中我们返还了21亿致股东,包括90亿美元的股票回购。现在转向我们的业务,从连接和平台开始。我们即将进入市场转型期,因此,我先从我们目前的立场开始,然后转向本季度的具体结果。宽带市场依然竞争激烈。光纤继续扩大,固定无线仍然具有攻击性,卫星正在成为另一种选择,而基于融合的促销活动在整个行业中仍然很高。我们假设市场将保持激烈的竞争。在此背景下,去年第二季度末,在日益由趋同所界定的竞争环境中,我们在如何进入市场以更有效地竞争方面进行了深思熟虑的转变。从那时起,我们专注于简化定价。提高透明度,简化客户体验,投资于我们一流的网络和产品,并进一步涉足无线领域。包括通过我们的免费无线优惠。我们继续看到这些行动的积极信号。宽带损失与去年相比有所改善。客户继续迁移到更高级别的计划,我们大约有45%的基础现在都在零工以上。无线网络新增用户数创历史新高,同比再次提升。反映出客户对我们服务体验的更好看法。同时,我们一直透明地表示,这一转型伴随着投资。今年我们做出了几个有意识的选择,重新定位业务以实现更强劲的长期表现。我们没有提高宽带费率,我们一直在将客户迁移到简化定价,降低日常价格点。 同时,我们继续看到免费无线线路的强劲采用,这最初会稀释宽带arpu。因此,宽带ARPU下降3.8%在本季度。此外,我们继续投资于客户体验,并转向支持这一更广泛转变所需的市场能力。贡献了5.8%连接性和平台EBITDA的下降。这些结果与我们上个季度收益电话会议上的评论一致,我们预览了阿普和EBITDA增长的增量压力。同时,我们表示,随着市场投资开始消退,以及免费无线线路转化为付费关系,第二季度的趋势应该会有所改善。这仍然是我们的期望,我们预计从第三季度开始会有适度的改善。展望未来,正如我们之前提到的,消费者越来越多地选择融合宽带和无线产品。我们相信,我们有能力在融合中竞争。我们拥有最大的融合足迹,提供千兆加宽带和无线无处不在。我们的产品体验继续获得外部验证。开放信号一直将我们的Wi-Fi在我们的足迹中排名第一,并且在它的第一份融合体验报告中,Xfinity在三个类别中的两个类别中排名第一,测量的融合一致质量,评估合并网络的可靠性,并融合下载速度。这强化了为什么融合ARPA是我们如何考虑经营业务的重要指标。宽带仍然是主要产品,但是当我们添加无线时,这种关系的价值会显著扩大。大约85元,我们的收敛率仍然远低于电信竞争对手报告的水平。这凸显了我们面前的长期跑道和机遇。特别是随着我们稳定宽带并继续扩展无线业务。根据战略重点的概述,让我们更详细地了解一下本季度的情况。从宽带开始。宽带用户流失量较上年同期增加34000人,亏损16700