波士顿科学 BSX.N 2026年第二季度业绩交流会

早上好,欢迎参加波士顿科学2026年第二季度收益电话会议。所有参与者都将处于只听模式。如果你需要帮助,请在电话键盘上按星号键,而不是零键来呼叫会议专家。今天演讲之后,将有机会提问。要提问,您可以按电话键盘上的星号键。要撤回您的问题,请按星号,然后两个。请注意,此活动正在录制中。现在我想把会议交给劳伦·特勒,副总统,投资者关系。请继续。谢谢,拉夫。感谢大家今天参加我们的电话会议。我们的Mike Mahoney,主席兼首席执行官,约翰·蒙森,执行副总裁兼首席财务官。在QA会议期间,迈克和约翰将由我们的首席医疗官加入。肯斯坦医生。我们今天早些时候发布了一份新闻稿,宣布了我们2026年第二季度的业绩。包括本新闻稿中使用的非GAAP措施。我们今天电话会议中使用的非GAAP措施的发布以及调整可以在我们网站的投资者关系部分找到。请注意,在电话会议中,运营收入不包括外币波动的影响,有机收入进一步排除了某些收购和投资。对于少于完整可比净销售额的时期。指导不包括之前宣布的收购penumbra的协议,预计于2026年下半年完成。根据惯例成交条件。更多信息,请参阅第二季度的财务和运营亮点演示文稿,这可以在我们网站的投资者关系部分找到。在本次电话会议中,与去年同期相比,所有提及的销售和收入都是有机增长和相对增长。 除非另有说明,本通话包含有关前瞻性陈述,除其他事项外,我们的财务业绩,商业计划,市场预期和产品性能及开发。这些陈述基于我们当前的发布,使用截至今天可用的信息,并非对未来事件或表现的保证。如果我们的基本假设被证明是不正确的,或者某些风险或不确定性出现,实际结果可能与前瞻性陈述预测的结果有重大差异。可能导致此类差异的因素在我们的定期报告和其他向fc提交的文件中进行了讨论,包括我们最近年度报告中关于表格10k的风险因素部分。波士顿科学公司声明,无意或没有义务更新这些前瞻性陈述。除非法律要求。此外,本次电话会议不构成出售或邀请任何购买证券的要约,也不构成与拟议交易有关的任何投票或批准。波士顿科学公司已在表格四上提交了安全注册声明,其中包含了penumbra的代理声明和Boston Scientific的procecof,其中包含有关Umbra Boston Post交易和相关事项的重要信息。此时,我将把话筒交给迈克。谢谢,劳伦。谢谢,所有人,今天加入我们。第二季度,代表波士顿科学的季度。尽管我们继续在动态环境中航行,公司有机销售总额同比增长7%,高于我们五到七的指引。由我们的介入心脏病学驱动,内窥镜和神经调节业务。第二季度调整后的每股收益为0.86美元增长15%,超过指导范围的上限82至84,主要由一些有利的税收结果驱动。第二季度调整后的营业利润率为28.4%。转向我们的展望。我们预计第二季度的压力会比我们最初预期的要大。为此,我们正在更新2026年全年有机收入指导,为5%至6%,全年调整后每股收益为300和28至332。代表增长7%至8%。对于第三季度,我们预计有机收入增长3%至5%。调整后的每股收益为80至0.82美元。 我们在第一季度更新了指导方针,目标是为全年建立正确的p基线。今天的更新不是我们计划的结果,也不是您对我们预期的。波士顿科学公司有强劲的记录,其增长速度超过了我们的加权平均市场增长率,同时实现了两位数的每股收益增长。然而,市场状况变化迅速,难以有效预测。我们的指导削减集中在两个领域。第一,守望者,美国市场大幅放缓,出乎意料。主要由复合临床证据驱动,这影响了推荐模式。第二,EP,我们没有预料到现在在美国市场看到的竞争性市场份额变动程度。尽管我们正在加强预测流程并采取行动应对可控的逆风,我们的基本假设是,这些动态在27年继续。导致收入增长低于我们的预期,调整后的每股收益增长有限。我们预计2028年的收入和每股收益增长前景将大幅改善。在波士顿科学的关键催化剂的支持下。与此同时,我们专注于执行,发布我们的2026年指南保持支出纪律,继续为我们看到最强的长期机会的领域提供资金。作为这一努力的一部分,我们刚刚宣布了一项重组计划,旨在在29年结束时实现约5亿美元的节省。该计划将使它能够实现可持续的成本效率,同时战略性地投资于我们的业务,以支持在28年及以后实现强劲的调整后每股收益增长。因此,在我提供有关我们第二季度业绩和全年展望的更多信息之前,我想重申我对未来的信心。波士顿科学。虽然EP和Watchmen的增长巨大,公司的河流是其他业务部门,这大约占我们收入的75%,预计今年下半年增长约6%与我们多个季度的历史表现一致。转向我们的区域表现。美国在运营基础上增长了6%由爱奇艺驱动,介入性肿瘤学和神经调节。欧洲,中东,非洲在运营基础上增长了4%由ep p血管神经调节和亚洲驱动。Pc在运营上增长了11%,其中日本实现了两位数的增长。中国和韩国。 整个地区,业绩得益于我们的介入心脏病学,EP和Watchman业务。现在,我们业务部门的额外信息。Neromodulation的销售额增长了12%,疼痛和大脑的销售额均实现了两位数的增长。在付费增长方面,整个投资组合都出现了下滑。包括NDO的四分之一贡献,第二季度表现良好。随着大脑中的整合进展良好,我们看到全球增长强劲,得益于差异化产品,包括我们的墓地线索,铝编程和病人控制器。本季度泌尿科增长了1%未能达到我们的预期,受周期神经调节驱动,由于该业务的复苏时间比我们预期的要长。在石材管理中,我们继续看到市场压力,我们希望在接下来的三个季度内填补关键的组合缺口。我们预计全年泌尿科增长将持平或低个位数。内窥镜销售额增长了7%,我们的业务表现强劲,还有四分之一的业绩超出预期,来自axios。在本季度内,我们收到了关于房车的fta许可。这是第一款整合多个交易所的单一设备设计,使医生能够简化程序步骤,同时进行内窥镜超声胆管排水,并收到初始病例的积极反馈。根据心血管,心血管细胞在本季度增长了8%。介入心脏病学和血管疗法增长了12。我们的介入心脏病学业务又度过了一个出色的季度,增长15%得益于我们冠状动脉疗法的两位数增长,以及dcb成像领域的持续强劲和五月的复杂PCI。骨折试验的数据在eo pcr上以晚期断路器的形式呈现。通过地震力冠状动脉导管实现所有终点,表现出30天的重大不良心脏事件的高自由率,以及严重钙化冠状动脉疾病患者的程序成功。我们期待在27年上半年将地震力量推向市场。在本季度初,我们宣布,我们计划通过投资miris进入其差异化sieggul taabr阀门的市场。该瓣膜目前正在参加临床前试验,并且在达到某些临床和兽医里程碑后。波士顿科学可以选择收购100%的铜资产。建立在多年的研究和专有技术之上。我们相信,海鸥瓣膜独特的设计和令人印象深刻的早期临床结果可能会使其与现有技术区分开来。 我们正在Tyus超声系统中评估的肾功能减退和高血压治疗的快速试验入组方面取得巨大进展。并继续预计在28年将我们的技术推向市场。展望未来,我们相信,随着未来几年我们进入多个高增长的邻近市场,我们的IC业务和ic++将成为波士顿科学公司最强劲的增长动力。我们的血管疗法业务增长了8%受更广泛的采用以及我们的药物全组组合的推动。我们对地震ivl发射的表现感到满意,对该设备的临床差异化反应强烈。我们继续增加供应。我们对彭姆团队在高度差异化和互补的组合中的机会感到兴奋。这是波士顿科学。我们预计这笔交易将在26年下半年完成。在收到其余监管许可后。我们的介入生态和栓塞业务增长了12%得益于我们广泛的创新技术推动的全球强劲增长。本月早些时候,主动的结果,这是一项评估肝脏和恶性肿瘤治疗中的球体的大型前瞻性研究,已发表。这项研究在疾病的各个阶段都证明了有意义的生存结果,包括肿瘤更大或更晚期的患者,进一步支持在这些人群中使用球圈。此外,我们收到了fda的筛选许可。它是一种结合了精确导航和高效栓塞输送的微导管。心脏节律管理销售额在本季度下降了2%。当然,华润微我们的低压业务,我们高压业务的个位数增长我们的CM品牌下降了中个位数。我们看到竞争压力,存在一些投资组合缺口。我们预计,随着2027年下半年推出新的防御性平台,将对这些投资组合缺口取得进展。第二季度,我们的诊断业务实现了两位数的低增长,我们广泛的诊断产品组合中持续强劲的Ous。总体而言,我们预计全年cm增长将持平,下半年略有改善。在罗布洛的贡献下,现在是全面启动。转向守望者。我们的目标是为您提供更多关于拉卡市场动态的详细信息,未来的影响和预期。第二季度,钟表业增长了4%,国际增长率为18%,我们增长了3%。 针骨的采用速度很快,我们现在估计,美国有13个守卫程序是共同完成的。第二季度,合并手术增长了60%以上,2026年第一季度环比增长了11%。对于其余三分之二的独立程序,我们看到与2025年第二季度相比,下降了低个位数。我们认为,整体裂解市场放缓主要由两大因素驱动。第一,在过去的九个月里,已有大量临床证据表明患者中风风险。将这些证据融入实践需要时间,这影响了患者的识别和转诊模式。第二,专注于它,快速采用相关程序导致系统在运作方面效率低下,单独和合并,并允许持续增长。有了这些关键挑战的理解,我们正在执行三个优先事项,以重新加速增长。第一,我们正在通过扩大医生教育和证据传播,推动更多的临床理解。我们预计这将有助于推荐者和植入者更容易识别适合观察风的患者。第二,我们还战略性地投资于我们的商业组织,以增加账户参与度并解锁合并和独立业务部门的增长。最后,我们正在加快并直接投资于患者,以刺激需求。在护理旅程开始时,增加病人的活化程度并接触更多的病人。一起,这些行动旨在增加接受治疗的患者人数,并随着时间的推移改善拉卡市场。因此,鉴于我们看到的市场动态,我们正在更新全球手表增长的全年展望,预计2026年下半年同比增长中到高个位数。在美国,我们预计第三季度销售额将环比下降中个位数,与第二季度相比。导致全年增长持平。我们预计每年都是如此,由于2025年的比较基数较高,康卡宾纳在下半年的增长将大幅放缓。我们预计第二季度不会出现任何程序性增长趋势的改善。我们绝对相信这种疗法,观察员是不能治疗的患者的最佳治疗方法。不会或不应该口服抗凝治疗预防中风。我们期待我们今天采取的行动,今天将随着时间的推移支持拉克市场。然而,除非我们看到这些动态真正改变,否则我们预计2027年观察员的增长不会有所改善。电生理学销售增长9%美国增长3%,国际增长23%。增长得益于我们创新的投资组合,包括我们继续扩大运营地图足迹,强劲的阴极利用率和我们的公平点发布持续的势头。 我们继续对扩大运营地图足迹的进展感到满意,由opal hdx 7软件版本支持,这提高了地图质量。我们每六个月发布的软件将继续增强功能,并支持不断扩大的公平脉冲平台。我们通过差异化的公平冲销技术,实现了向pfa转型的速度比我们预期的要快。我们相信,我们spfa的收入现在约占纤维市场的80%。这确实限制了我们未来抵消一些竞争压力的能力。鉴于这些发展,我们调整了市场份额假设,以确保更现实的前景。尽管我们的团队继续专注于将我们领先的pfa生态系统带给更多可能从治疗中受益的医生及其患者。鉴于此,我们预计edp在2026年下半年的全球增长将保持不变。在美国,我们预计第三季度的销售额将环比下降中个位数,与第二季度相比。全年增长为零到低个位数。我们预计国际业务将保持强劲,全年增长约20%。展望未来,我们预计,在2027年下半年推出Farwave Ultra后,我们的P表现将有所改善。这是一种高密度的映射和消融导管,以及我们进入冰市场。我们预计2028年将进一步改善,因为Fairflex。我们的新型刀片导管大焦高密度图可用。更重要的是,本月早些时候,我们开始参加关键的法拉迪姆试验。评估公平挠结合测绘和pfa导管在治疗原发性和持久性af患者的安全性和有效性。最后,我们对新的任期展望不满意。我们相信,我们现在对业务中的动态有了清晰的了解。我们更新的指导方针反映了对26年下半年的现实看法。我对我们的长期前景充满信心,原因有很多。我们的许多业务部门在介入心脏病学方面表现强劲,神经调节