诺基亚 NOK.N 2026年第二季度业绩交流会

早上好,女士们,先生们。欢迎参加诺基亚2026年第二季度业绩电话会议。我是魔鬼莫霍兰,诺基亚投资关系负责人,今天与我在一起的是贾斯汀·霍特,我们的总裁兼首席执行官,跟随Marco Verren,我们的CFO。在我们开始之前,快速免责声明。在本次电话会议中,我们将就我们未来的业务和财务业绩做出前瞻性陈述,这些陈述涉及风险和不确定性。因此,实际结果可能与我们目前预期的结果有重大差异。可能导致这种差异的因素既可以是外部的,也可以是内部的运营因素。我们已经在年度报告20f表的风险因素部分发现了这些风险。您可以在我们今天的投资者关系网站上找到。增长率的参考将基于不变的货币基础,其他金融项目将基于我们的可比报告。请注意,我们的第二季度报告和与本次电话会议相关的演示文稿已发布在我们的网站上。该报告包括报告和可比的财务结果以及两者之间的调整。关于今天的议程,贾斯汀将介绍本季度的战略亮点,然后马威尔将向大家介绍我们的财务表现。然后我们将转向QA。就这样,让我手。over to Justin.谢谢,大卫,你好,每个人。我们的第二季度证明了我们在资本市场日上制定的战略持续取得进展。我们的团队专注于在人工智能超级周期中最大化我们的机会,而这种专注正在转化为早期成果。我对monokki团队在2026年上半年取得的进展感到满意。第二季度,净销售额增长了9%。我们将毛利率提高了70个基点,达到46%,运营利润率提高了70个基点至9%。网络基础设施在光网络和IP网络的推动下实现了强劲增长,人工智能和云客户销售额同比 增长超过一倍。移动基础设施销售也有所增长,并且业务实现了稳定的盈利能力,主要由产品组合驱动。马可将在稍后的更新中向您介绍我们的财务表现。我想退一步,看看我们上半年的业绩如何证明我们去年11月制定的战略取得了进展。作为提醒,这是我们在资本市场日上分享的五个优先事项,我对我们在这些领域取得的进展感到满意。让我谈谈第二季度的一些亮点。云中的人工智能是本季度最强劲的增长驱动力。净销售额同比增长超过一倍,达到4.46亿欧元,订单量增长至28亿欧元。虽然我们对订单增长感到非常满意,把这个数字放在一定的背景下是很重要的。第二季度得益于几个重要的长期订单,因为我们的客户希望在受限的环境中确保供应。为了提供一些参考,预计第二季度收到的订单量约有一半将在未来12个月内转化为收入。正如我之前所说,这个市场的订单模式可能不规则,我们不应该期待每季度的这种摄入量。更重要的是,这一优势广泛体现在光网络和IP网络上,包括我们上个季度提到的一些设计胜利。这得益于我们客户群对数据中心互连和织物规模的日益增长的需求。需求主要体现在我们的人工智能和云计算领域,但我们也看到了电信客户投资以支持由ar超级周期驱动的数据流量增加的迹象。本季度,当我们成为主要客户时,我们还确保了我们的第一个多轨线路设计。这是我们去年三月在ofc推出的新光网络产品之一。上周,我们推出了行业首个商用AI运行M平台,标志着从硬件定义的无线网络到软件定义平台的根本转变。这从根本上改变了无线电网络的经济性。我们的airam平台为我们的Toko客户提供了一条通过软件和人工智能创新提高网络性能的途径,而不是像传统上那样依赖硬件升级。到2028年,该平台将实现超过100%的频谱效率提升。使操作人员从现有频谱中获得的容量增加一倍。5G网络的性能优势显而易见,我们的AI ram平台提供了一条软件升级路径,无需额外的硬件投资即可确保连续性。平台也是开放的,可编程和运行兼容。 这为运营商在发展网络时提供了更大的灵活性。他们可以选择最适合他们的硬件路径,将人工智能加速添加到现有的诺基亚空中基础设施中,部署新的AI运行硬件或迁移到云原生AI。最终,这是为了提供更多的性能,为客户提供更好的回报和更快的新服务。我们有望在今年年底进入试点部署,并预计在2027年上市。正如我们之前所说。Coinnovation是诺基亚的强大差异化因素。当我们将技术领导力与客户和合作伙伴的专业知识和规模相结合时,我们加快创新步伐,更快地将解决方案推向市场,并解决日益复杂的挑战。一起,我们已经证明了这种方法的早期结果,我将突出第二季度的四个例子。第一,我们扩大了与谷歌云的合作。将Gemini驱动的AI代理引入我们的自主网络产品组合。第二,与沃达丰阿尔巴尼亚,我们演示了使用代理动态优化网络资源的AI驱动的网络切片。第三,我们扩大了与印度的关系,或者哈钦森和印度尼西亚,支持网络现代化和5G的推出,同时为Airan提供无缝升级路径。第四,我们与一家美国超大规模云服务提供商合作,为数据中心内部的新频段管理解决方案进行了试验。利用我们在固定网络业务中提供的被动光学技术。我们正在取得进展,专注于诺基亚。我们可以区分并创造长期价值的地方。这意味着我们正在投资我们看到的长期需求。我们相信诺基亚可以成为独特的赢家,同时,减少暴露于我们差异较小的地区。11月,我们分享说,我们的固定无线接入客户设备组合并不是我们战略未来的核心。我们上个季度宣布的出售,以确保戈是我们资本分配纪律性的一个例子,使我们能够将资源集中在更高的优先机会上。这笔交易有望在年底前完成。谈到更高优先级的机会,重点投资领域之一是扩大支持我们光学增长目标所需的能力。特别是在圣何塞的印度磷化物半导体制造方面。我们新的印度磷化物工厂现在正在处理测试豁免。随着我们接近产品资格,它仍有望在年底前实现批量生产。 6月,我们宣布了一项新的承诺,以扩大我们的宾夕法尼亚州设施。将该设施中光学系统的先进测试和封装能力提高十倍。此外,今天,我们宣布从亚利桑那州的nxp收购了一家制造工厂。我们计划增加印度磷化物晶圆厂的产能。这给了我们额外的能力来支持我们自己的需求和更大的选择性,认识到当今市场上的供应限制。总之,这些投资继续加强并确保我们长期的光学制造能力。虽然马可将向您更新我们的重组进展,我想谈谈我们正在推动增量生产力的一个关键领域。我们相信,作为人工智能超级周期中的相关技术提供商,我们需要成为内部人工智能的主要采用者。去年,我们成立了一个团队,在诺基亚内部部署多个功能的AI测试床。我们看到的一个早期进展领域是软件开发,我们现在在开发者群体中几乎100%的采用率。这已经带来了显著的生产力回报,支持我们的效率目标和加速路线图交付成果。我们将继续在组织的每个职能中扩大这一举措,因为我们的测试床将产生切实的成果。我们认为这不仅对于实现可持续回报至关重要,同时也要成为更好的合作伙伴,支持我们的客户,帮助他们释放双超周期的全部潜力。最后,我想感谢诺基亚团队今年上半年的强劲表现。我们专注于我们的关键优先事项,并开始从根本上改变我们的工作方式。我很高兴看到我们的努力已经反映在我们的业绩中。我们以良好的势头进入下半年,并且有望略高于我们营业利润指引的中点。现在,我将把电话会议交给Marco,他将深入探讨我们的财务表现。谢谢,贾斯汀,你好,我的套装。在看季度业绩之前,让我们从今天早上宣布的变更报告开始。由于我们同意出售固定无线接入业务,我们现在认为出售企业校园边缘的可能性很大。因此,这两项业务都归类为已终止的业务。我们发布了2025年的回顾历史数据和配额1:20 26,以支持季度2:20 26的可比性。这一报告变化使可比净销售额减少了6600万,可比营业利润增加了1300万。它还导致网络基础设施和移动基础设施之间的成本分配略有调整,每季度的影响约为100万至200万。Turning to performance. 本季度净销售额增长了9%主要由网络基础设施支持。综合利润为22亿交叉保证金增加了70个基点,达到46%。毛利率的提升主要得益于网络基础设施,尤其是光网络。我们继续从强劲的需求和Infinera的整合中获益。营业利润为4.34亿元,营业利润率上升70个基点至9%。本季度得益于一些软件收入确认,第二季度而不是第三季度。我们还产生了更高的股票补偿费用,这代表了我们第二季度营业利润率的150个基点的逆风。年比年。这得益于诺基亚股价的上涨,该方案的增加以及今年早些时候发生的问题。本季度,金融收入和支出得益于风险基金的积极披露。这支持了净利润和每股收益。每股自由现金流为负7.32亿。正如你们所知,第二季度通常是现金产生最弱的季度,因为员工的现金激励在第二季度支付。我们还看到本季度兄弟资本有所增加。我们以28亿美元的净现金结束了第二季度。保持强劲的资产负债表和显著的财务灵活性。现在我来谈谈网络基础设施。本季度净销售额增长了12%反映出业务持续强劲。光网络增长了20%,增长得益于AI云客户持续的需求。但我们也看到了电信客户对交通基础设施投资的健康需求。Ip网络增长了16%。2025年下半年开始的强劲势头现在转化为收入增长。固定网络下降了2%。我们优先考虑投资的领域表现良好。光纤终端销售增长18%而由于我们继续专注于投资组合中价值更高的部分,OT销售额下降了16%。Gromargin增加到组合毛利率增加了240个基点,达到42.7%。这种改善是由三个因素驱动的。 第一,随着收入的增加,我们受益于规模的扩大。第二,我们继续从无限收购中获得收益。第三,我们看到固定网络中的可承受组合更多。跨边际改善部分被我们在光网络和IP网络上的增长投资所抵消,因为我们定位自己以抓住AI基础设施的长期机遇。最后,营业利润率上升170个基点至8.1%。转向移动基础设施。本季度净销售额增长7%。糟糕的软件增长了1%无线网络增长7%,技术标准增长15%。而technostandards从本季度签署一些新协议中获益,其中包括了一些收入确认。全年来看,我们继续预计技术标准将在2025年实现类似的销售和盈利能力。第一保证金为49.3%这比我们预期的要好一些。主要驱动因素是软件销售的贡献增加,因为第三季度的收入预计将在第二季度的毛利率上受益。展望未来,由于软件收入更早,我们目前预计,第三季度移动基础设施的毛利率将接近44%至46%。反映软件贡献较低,在第四季再次改善之前,符合正常的季节性。营业利润与去年持平。从客户群体来看,AI云再次成为增长最快的领域,净销售额同比增长超过5%,涵盖光网络和IP网络。电信销售额增长4%而技术许可单数增长了15%。我们对长期的AI云机会保持乐观,并继续看到强劲的客户需求。同时,我们对电信市场的预期仍然基本不变。转向重组和整合成本。第一,我们有望在今年完成我们的两个23至2020六个重组计划,并实现12亿欧元在交叉成本节约方面。第二个领域是我们中国业务在2025年底完全拥有东诺基亚全球运营模式后的整合。正如我们之前讨论的,我们继续调整运营结构,以反映市场状况并提高竞争力。作为提醒,该计划预计将在两到三年内实现2亿个成本条目,一次性费用在3.5亿至4亿欧元之间。 我们预计到2026年底,随着我们加速整合,将确认约3.5亿美元的一次性费用。第三领域是一系列新的效率提升,主要影响欧洲。这些项目预计将在2026年产生2亿欧元的重组费用。这些行动的重点是简化组织,提高生产力,确保资源符合我们的战略重点。总体而言,我们预计2026年重组费用约为8亿美元。让我们去现金。关于现金流,本季度遵循了我们通常在第二季度看到的正常季节性。影响最大的是支付与2025年业绩相关的年度员工激励。我们还在本季度看到了一些破碎的资本积累,反映了业务的持续增长。尽管有这些季节性因素,考虑到重组成本的增加,我们的整体现金产生情况保持不变。而当我们投资一些兄弟资本以准备增长时,我们现在预计自由现金流转换假设的低端为55%至75%。最后,转向我们的展望。我们的可比营业利润指引没有变化。唯一调整的是固定无线接入和企业园区边缘向离散运营转移的技术链。我们继续跟踪我们的营业利润范围的中点以上。具体来看,三季我们目前假设,营业利润的净销售额将环比增长37%。我们目前预计,由于第二季度和第三季度的移动基础设施软件销售分阶段进行,结果将与第二季度大致相同。接下来是qora 4的有意义的改进。这与我们在Telgo业务中看到的正常季节性以及ar和云销售增长的贡献相结合。除了停止运营调整外,我们的展