国防军工行业周度观察

一、上周市场回顾

上周（2026.8.10-2026.8.14），国防军工（申万）板块下跌0.56%，沪深300指数下跌0.61%，国防军工板块相对沪深300指数微涨0.05个百分点，排名申万行业涨幅第21位。今年以来，国防军工板块累计下跌15.85%，沪深300上涨0.78%，国防军工板块落后沪深300指数16.63个百分点。行业内部，地面兵装和航空装备上涨，分别上涨1.57%和1.57%，航海装备下跌3.05%，跌幅最大。138家上市公司中，65家上涨，71家下跌，涨幅前三名分别为立航科技（14.23%）、洪都航空（10.22%）和利君股份（8.53%），跌幅前三名分别为大立科技（-10.03%）、雷科防务（-5.78%）和中国船舶（-4.10%）。

二、行业周度数据跟踪

• 集装箱运价：中国出口集装箱运价综合指数为1846.96，环比上涨7.35点；中国进口集装箱运价综合指数为791.39，环比下跌5.23点。
• 散货运价：中国沿海散货运价综合指数为1243.09，环比下跌6.42点。
• 油船租金：Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为117000美元/天，环比持平。
• 干散货船租金：Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为32375美元/天，环比下跌946美元/天。
• 液化石油气运价：Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为5700000美元/月，环比上涨200000美元/月。
• 新船价格：Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平；Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。

三、行业与公司新闻动态

1. 火箭陆地回收：我国首次实现运载火箭一子级陆地回收，朱雀三号遥二运载火箭成功着陆，为后续回收箭体检修维护和商业化应用奠定基础。
2. 铖昌科技半年度报告：2026年上半年实现营业收入2.16亿元，同比增长7.33%；净利润0.76亿元，同比增长34.72%，主要得益于成本结构优化和毛利率提升。
3. 广联航空员工持股计划：拟持有公司A股普通股股票不超过384.05万股，约占公司总股本的1.17%，购买价格为12.13元/股。

四、投资建议

全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为国防和军队现代化做出总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备更新换代。国防军工行业前景广阔，建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

五、风险提示

1. 军工装备列装进度低于预期。
2. 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。