PVC日报：震荡下行

PVC日报：震荡下行 发布日期：2026年8月20日 【行情分析】 供应端，受烟台万华、内蒙君正、四川金路等装置开工下降影响，PVC开工率环比减少2.79个百分点至70.97%，PVC开工率转而环比减少，处于近年同期偏低水平。PVC下游平均开工率继续回落1.43个百分点至39.69%，较去年同期低了3.16个百分点。出口方面，PVC出口价格小幅下跌，上周出口签单回升，但8月18日,印度救济总局发布公告，针对原产于或出口自中华人民共和国的悬浮法PVC树脂进口产品发起反补贴调查立案，印度是我国PVC出口的主要目的地，短期不征收反补贴税，影响不大，但影响后续出口预期。社会库存继续小幅减少，但目前仍偏高。2026年1-7月份，房地产仍在调整阶段，投资、销售面积、新开工面积、施工面积、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售面积、新开工面积、施工面积等同比增速进一步下降。商品房成交面积环比回升，但仍处于近年同期最低水平附近，房地产改善仍需时间。7月会议未有超预期的房地产政策。上周PVC开工率回落，仍处于近年同期偏低位，但本周青海盐湖镁业、内蒙君正等装置开工提升，PVC供应将小幅增加，房地产数据欠佳，夏季高温下，下游需求处于淡季，下游开工仍偏低，下游采购积极性较低，成交谨慎。印度处于雨季，需求较低迷。国内PVC社会库存高位持续小幅去化。原料端，焦煤价格因湖南煤矿事故再次上涨，内蒙电石企业避峰生产加剧，电石开工下滑，电石价格小幅上涨。原油价格因霍尔木兹海峡仍未开放而上涨，预计PVC低位震荡运行。 【期现行情】 期货方面： PVC2701合约增仓震荡下行，最低价4683元/吨，最高价4759元/吨，最终收盘于4710元/吨，在20日均线上方，跌幅0.82%，持仓量增加60740手至854908手。 基差方面： 8月20日，华东地区电石法PVC主流价下跌至4560元/吨，V2609合约期货收盘价在4561元/吨，目前基差在-1元/吨，走强21元/吨，基差处于中性水平。 【基本面跟踪】 基本面上看：供应端，受烟台万华、内蒙君正、四川金路等装置开工下降影响，PVC开工率环比减少2.79个百分点至70.97%，PVC开工率转而环比减少，处于近年同期偏低水平。新增产能上，50万吨/年的万华化学，40万吨/年的天津渤化，20万吨/年的青岛海湾，30万吨/年的甘肃耀望均已在2025年下半年投产。30万吨/年的嘉兴嘉化在2025年12月份试生产。 需求端，房地产仍在调整阶段，投资、销售面积、新开工面积、施工面积、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售面积、新开工面积、施工面积等同比增速进一步下降。2026年1-7月份，全国房地产开发投资43009亿元，同比下降19.2%。1-7月份，商品房销售面积45021万平方米，同比下降11.8%；其中住宅销售面积下降12.7%。商品房销售额42718亿元，下降13.1，其中住宅销售额下降13.2%。1-7月份，房屋新开工面积26700万平方米，同比下降24.0%；其中，住宅新开工面积19490万平方米，下降24.6%。1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积557572万平方米，同比下降12.7%。1-7月份，房屋竣工面积19195万平方米，同比下降23.2%；其中，住宅竣工面积13443万平方米，同比下降25.5%。整体房地产改善仍需时间。 截至8月16日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升7.86%，商品房成交面积环比回升，但仍处于近年同期最低水平附近，关注房地产政策能否提振商品房销售。 库存上，截至8月13日当周，PVC社会库存环比减少0.79%至118.80万吨，比去年同期增加46.40%，社会库存继续小幅减少，但目前仍偏高（隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家）。 冠通期货研究咨询部苏妙达执业资格证号F03104403/Z0018167 注:本报告中有关现货市场的资讯与行情信息，来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等 本报告发布机构--冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。