固定收益每日市场动态

固定收益部市场日报

市场概览

• 亚洲投资级债券市场今日未变动，较昨日宽2个基点。
• 新加坡中石油31号债溢价2个基点，中国高收益企业29号债折价8个基点。
• 中国离岸美元投资级债券市场买盘活跃，新发行中国离岸美元投资级债券3.5年期29号债溢价0.2个基点。

宏观新闻回顾

• 美股周四下跌，标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数分别下跌0.86%、1.31%和1.00%。
• 美国最新初请失业人数为206万人，低于预期的210万人。
• 美国国债收益率周四上涨，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别为4.19%、4.39%、4.69%和5.23%。

交易台市场观点

• 美联储宣布的隔夜国债回购操作至少使10年期和30年期债券操作增加一倍，引发5-10个基点的反弹，但亚洲收盘后一半涨幅消失。
• 中国投资级债券基准利率未变动，但较昨日宽3个基点。
• 快速下跌板块表现不佳，国有企业如华谊兄弟和壳牌的股票出现选择性抛售。
• 台湾地区长期债券流动性混合，富邦35号债买盘强劲，新光证券41号债卖盘集中。
• 韩国高收益债券市场继续疲软，29号和31号债集中抛售导致溢价2-4个基点，可能反映债券持有人对现金储备被用于补贴股票回购的不满。
• 小型资产管理公司买盘出现在33号债，进行曲线操作，保持未变动。
• 大成证券溢价1-2个基点。
• 日本地区，新发行日本银行31号债溢价1个基点，收盘时回落至未变动。
• 金融板块在长端获利了结，住友生命46/47号债因长端利率上涨而溢价，市净率继续抛售浮息债券。
• 东南亚地区，印度银行新发行活动活跃， HDFC宣布新交易，ICICI 31号债买盘强劲。
• BBLTB曲线34/36/40号债因卖盘集中溢价2-3个基点。
• 高收益板块中，长端欧元/日元AT1和保险子公司以及SOFTBK美元曲线因隔夜美国国债上涨溢价0.3个基点。
• 亚洲外，资产管理公司适度补充风险敞口，同时出现通常的养老基金买盘。
• 伦敦交易时段，债券价格回落0.1个基点，而美国国债部分获利回吐。
• 中国离岸美元投资级债券市场，新发行汇丰34号债开盘后溢价1.0个基点，新发行汇丰30号债因低一级市场收益率溢价0.1个基点。
• 其他市场基本稳定，中国离岸美元投资级债券市场买盘倾向小幅增加。
• LGFV市场稳定，双向流动性平衡，中国离岸美元投资级债券AAA担保发行收益率在3%以上进一步压缩。

分析员市场观点

• 中国房地产市场7月销售同比下降15.4%。
• 7月30家开发商报告的合同销售额为947亿元人民币，同比下降18.2%。
• 7月30家开发商累计合同销售额同比下降15.4%至8667亿元人民币。
• 中国石油、中国建筑和中国中铁等国有企业表现较好，合同销售额同比增长13%、8%和6%。
• 红太阳/红狮、中国神化和华发股份表现较差，合同销售额同比下降66%、60%和58%。
• 合同销售额同比下降从上半年的15.0%扩大到15.4%，反映了早期支持措施的初步提振效果减弱，而买家信心疲软、价格预期疲软和交付担忧继续抑制需求。
• 全国性需求刺激不太可能，政策宽松更可能是城市特定。
• 北京和上海8月宣布新的支持措施，进一步放松限制并降低首付比例。
• 预计更高层级的城市将率先复苏，受就业强劲、家庭购买力以及实施支持政策的财政能力增强的支撑。

其他信息

• 在岸信用债发行昨日148只，规模2170亿元人民币。
• 1月至日前，信用债发行1437只，总规模14280亿元人民币，同比增长13.8%。
• 中国人民银行维持1年期和5年期贷款市场报价利率不变，分别为3.0%和3.5%。
• 阿里巴巴2027年第一季度调整后EBITDA同比下降14%至391亿元人民币。
• 摩根士丹利完成星光城的定期评级审查，评级不变，前景稳定。
• 西部水泥将于8月26日举行固定收益投资者会议。