港股早晨快讯

2012-01-172026年8月21日星期五 市場回顧 恒指昨受制250天線：恒指周四(20日)高開284點後，最多升348點，高見25,842點，試穿250天線(25,753點)。恒指收升203點或0.8%，報25,698點。大市成交2,691億元。 美股下跌油價上漲：美股三大指數周四(20日)下跌，道指跌1.3%，標指跌0.9%，納指跌1.0%。紐約期油價格升2.3%。 市況短期展望 北水連續兩日淨流出，料恒指需更多催化劑方可突破8月初高位：恒指連升4日，但昨日再錄得104億港元的北水淨流出。恒指於8月初升至26,187點後回落，走勢呈現雙頂形態，暫未見足夠催化劑令恒指突破此前高位，支持位則參考7月中橫行區底部約24,800點。 生物製藥及CXO企業昨日造好，惟尾市有較多獲利盤：昨日生物製藥及CXO企業普遍造好，主要由於海外藥企的mRNA癌症疫苗在大型臨床試驗中取得正面結果。從資金流來看，自從全球算力硬體企業的擁擠交易在6月下旬有所鬆動後，生物製藥及CXO企業的股價表現普遍向好。不過僅部份生物藥企涉及mRNA技術，而昨日收市前不少藥企均出現較多獲利盤，短線或有調整壓力。 市場質疑美國加大長年期國債回購的成效，長年期國債收益率回升：美國財政部週三宣布把長年期國債回購規模翻倍，一度令長年期國債收益率自高位回落，但週四已見回升，最新10年期及30年期國債收益率依然貼近過去19年以來的高位。此外，特朗普表示將對伊朗實施史上最嚴厲經濟制裁，令市場認為美伊僵局將持續較長時間，布蘭特原油期貨再次升穿每桶90美元水平。 短期看好板塊 航運股：今年以來集裝箱指數及乾散貨指數均呈升勢內銀股：第二季淨息差有所改善 今日市場焦點 美國、歐元區、德國、英國等8月標普全球製造業及服務業PMI；紫金礦業(2899)、中國石化(0386)、長飛光纖光纜(6869)等業績； 宏觀焦點 上海推「滬八條」換房最高補貼8萬；聯儲局：沃什下周五(28日)將在傑克遜霍爾講話；美國財政部長貝桑：對伊朗實施「前所未有的經濟孤立」； 企業消息 阿里巴巴(9988)首財季經調整盈利跌38%；網易(9999)第二季經調整盈利跌19%；中國平安(2318)中期純利升36%；泡泡瑪特(9992)中期純利升10%，遜預期，料無法完成收入增長目標；中國電信(0728)中期純利跌15%，息削11%； 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk葛雨晴may.ge@cinda.com.hk 宏觀焦點 中國8月LPR維持不變：中國人民銀行公布，內地8月貸款市場報價利率(LPR)維持不變。據8月LPR顯示，1年期LPR維持3厘；5年期以上LPR維持3.5厘。 上海推「滬八條」換房最高補貼8萬：上海市住建委等六部門聯合發布樓市「滬八條」，主要包括優化住房公積金提取、優化個人住房信貸、實施「以舊換新」購房補貼、推行房票安置以及推進收購二手住房等5個方面、8項政策措施。《通知》明確，進一步優化上海市住房公積金的提取政策，擴大支付購房首付款提取範圍，將繳存人從購買新建預售商品住房，進一步擴大至購買新建商品住房現房；優化購房提取公積金頻次和限額，在上海沒有公積金個人住房貸款或未辦理公積金沖還貸業務的已購房繳存人，購房提取頻次由不動產權證發證之日起5年內「提取一次」調整為「每個自然年提取一次」；拓寬住房公積金購房支出情形，支持繳存人提取住房公積金支付上海市購房契稅和購買住房配套車位或車庫、儲藏室。《通知》還明確優化二套房貸首付款比例。對購買上海市外環外住房的購房者，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例從「不低於20%」調整為「不低於15%」。按照優化後政策規定，上海市首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一為不低於15%；二套住房信貸政策保持區域差異化，外環內最低首付款比例為不低於25%。值得注意的是，為支持居民置換改善需求，上海專門出台實施階段性購房補貼政策。自周五(21日)起，至2027年3月31日，居民家庭在上海市外環外購買新建商品住房並完成合同網簽備案，且在網簽備案日前後1年內出售上海市二手住房的，可申請補貼，補貼金額按購買新建商品住房貸款總額的1%計算，單套住房最高補貼5萬元(人民幣．下同)。其中，若所出售的二手住房位於上海市外環內，則還可另外申請補貼3萬元。兩項購房補貼可疊加至最高8萬元。此外，《通知》還強調將進一步加大房票實施力度，加快推進收購二手住房用作保障性租賃住房等。 中國與瑞士宣布完成自貿協定升級談判：據中國商務部網站，瑞士聯邦主席兼經濟部長帕姆蘭周四(20日)在伯爾尼會見中國商務部部長王文濤，共同宣布完成中國與瑞士自由貿易協定升級談判並簽署諒解備忘錄。中瑞自貿協定於2013年7月簽署，2014年7月生效實施，是中國與歐洲大陸國家簽署的第一個自貿協定。2024年9月，中瑞雙方啟動自貿協定升級談判，歷經五輪磋商，升級談判成功完成。雙方承諾將在貨物、服務、投資、規則等多個領域作出更高水準雙向開放，這將為兩國經貿合作創造新的機會。這次升級談判完成後，雙方將加緊履行各自國內程序，以便早日正式簽署升級議定書。瑞士是中國重要合作夥伴，對華合作始終走在前面。在當前充滿不確定性的國際環境下，這也展現雙方選擇確定性和支持自由貿易的鮮明態度。帕姆蘭表示，瑞中兩國合作密切，經貿關係充滿活力，瑞士政府和產業界高度重視對華經貿合作。自貿協定在兩國合作中發揮了重要作用。 機械人全球上半年出貨量飆3倍，5中企佔比86%：Counterpoint Research報告指，上半年全球人形機械人出貨量突破2.2萬個，按年飆升接近3倍。內地獨角獸智元機器人(AgiBot)出貨量9700個佔首位，佔比43%，並朝着2027年營業額突破100億元人民幣目標進發。緊隨其後為宇樹科技(688836.SH)的逾7000個，市佔率約31%。銀河通用(Galbot)涉逾1100個，佔比約5%；優必選(9880)和樂聚機器人(Leju Robotics)分別涉逾千個及650個，市佔率分別為約4.4%及2.9%，5間內地企業佔比已達86%。該機構預計今年全球人形機械人出貨量將突破5萬個，按年升2.1倍。 滙豐渣打等大行採用螞蟻國際外滙AI模型：全球金融機構正加快採用專用人工智能(AI)來管理流動性風險之際，螞蟻集團旗下螞蟻國際(Ant International)推出升級版AI模型「Falcon Time-SeriesTransformer Model 2.0」，吸引多家全球大型銀行採用。螞蟻國際平台技術總經理Kelvin Li表示，螞蟻國際已與花旗銀行、滙豐、德意志銀行、渣打銀行及巴克萊銀行等6家大型銀行達成合作。他表示，該模型專為金融場景打造，相較通用大模型具有優勢，因後者尚未在金融行業實現普適性突破，而精準預測可將外滙對沖和配置成本削減60%以上。 香港7月CPI按年升1.7%，符合預期：政府統計處公布2026年7月份的消費物價指數。根據綜合消費物價指數，2026年7月份整體消費物價按年上升1.7%，較2026年6月份的相應升幅(2.0%)為低，符合市場預期。升幅較低主要是由於政府在今年7月份提供了差餉寬減，去年7月份則沒有相關寬減；而去年及今年6月份均有相關寬減。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，綜合消費物價指數在2026年7月份的按年升幅(即基本通脹率)為1.9%，與2026年6月份的相應升幅相同。 香港最新失業率3.7%，失業人數增6000人至14.57萬人：統計處公布，2026年5月至7月經季節性調整的失業率為3.7%，與2026年4月至6月相同；就業不足率則由1.6%升至1.7%。與2026年4月至6月比較，2026年5月至7月期間，各行業失業率(不經季節性調整)變動不一。其中，地基及上蓋工程業失業率下跌，零售業及運輸業失業率則上升。就業不足率方面，升幅主要見於教育業。總就業人數由364.61萬人增至364.76萬人，增加約1500人；同期總勞動人口由378.58萬人增至379.33萬人，增加約7500人。失業人數(不經季節性調整)由13.97萬人增至14.57萬人，增加約6000人。同期就業不足人數由6.24萬人增至6.62萬人，增加約3800人。勞工及福利局局長孫玉菡表示，2026年5月至7月經季節性調整失業率維持於3.7%，與上一個3個月期間相同，而就業不足率微升0.1個百分點至1.7%。同期勞動人口及總就業人數進一步上升。 香港上半年保費融資呈上升趨勢，佔新造業務保費36%：保監局表示，香港上半年保費融資業務佔新造業務保費約36%(2025年上半年21%)，整體呈現上升趨勢。保監局指出，現時涉及保費融資的產品主要為終身分紅壽險保單，產品設計原意是供長期財富累積或傳承之用；但如果大量客戶使用保費融資，且傾向在保單達到預期回報水平或貸款到期時提早退保，導致保單失效比率與產品設計時依據的假設不符，或會對有關業務帶來不利財務影響。 聯儲局：沃什下周五(28日)將在傑克遜霍爾講話：美國聯儲局公布，主席沃什(Kevin Warsh)將於東岸時間下周五(28日)上午10時(本港時間晚上10時)，在堪薩斯聯儲銀行舉辦的2026年傑克遜霍爾(Jackson Hole)經濟政策研討會上發表主題演講。這次將是沃什上任以來，首次發表關於聯儲局政策的演講。由於美國仍然面對通脹高企問題，如何降低通脹成為沃什的重要政策議題。自聯儲局7月政策會議以來，股市持續上漲，而局方在這次會議上並未採取加息行動，沃什在堪薩斯城聯儲銀行年會開幕式上的高調演說，可能會成為扭轉局面的關鍵。 聯儲局穆薩萊姆：現在加息可免日後採取更激進行動：美國聖路易斯聯儲銀行總裁穆薩萊姆維持鷹派立場，認為通脹仍然是政策制定者面臨的主要挑戰，並暗示加息最終可能會減少以後採取更激進行動的必要性。2028年是聯邦公開市場委員會(FOMC)投票委員的穆薩萊姆，周四(20日)接受CNBC訪問時稱，近期強勁的經濟增長和投資活動正在影響債券市場，消除了人們對長期孳息率上升反映出對聯儲局信心喪失的擔憂。他強調，聯儲局的信譽依然完好，政策制定者致力於實施獨立的貨幣政策，免受制於財政政策考量。穆薩利姆認為，目前貨幣政策處於中性至寬鬆狀態，更廣泛的金融狀況仍然相對寬鬆。他認為，這種背景引發了人們對通脹是否會繼續持續朝聯儲局2%目標邁進的疑問。穆薩利姆強調通脹是民眾最關心的問題，並指出企業持續面臨投入成本上升的問題。他還說，未來天氣事件包括超級厄爾尼諾現象，可能成為新的供給方通脹壓力潛在來源，強調新的衝擊可能使通脹化過程面臨複雜化的風險。穆薩利姆估計，目前的潛在通脹率在2.5%至3%之間，遠高於聯儲局的目標。考慮到目前的利率水平，通脹率重返2%的可能性可能低於聯儲局的預期。穆薩利姆重申，政策決定將繼續取決於即將公布的經濟數據。他提到，他原本希望聯儲局在7月加息。 美聯儲戴利：沒看到需要提前加息的理由：美聯儲戴利表示，長期收益率上升是一個全球性問題，削弱了其對美聯儲政策信號的指示作用。戴利認為美聯儲的信譽沒有風險。短期收益率顯示市場理解美聯儲反應機制。美聯儲政策處於良好狀態。沒有看到需要提前加息的證據。未來展望預計通脹衝擊將逐漸消退。對美聯儲7月維持利率持“非常支持”的態度。 美國財政部長貝桑：加速回購國債規模或超過40億美元：美國財政部長貝桑表示，財政部加速回購國債的規模，可能超過先前公布的40億美元。貝桑周四接受CNBC採訪時稱，財政部將為近期孳息率飆升的長年期國債創造市場，將擴大回購規模，每次的回購額可能超過40億美元。財政部周三(19日)宣布，將把原定的20億美元長年期國債回購規模翻倍，消息公布後，孳息率大幅下降。不過，債息周四(20日)恢復升勢，抹去貝桑早前言論發表後帶來的部分跌幅。貝桑強調，財政部對國債市場擁有一個強大的工具箱，工具亦充足。財政部較早時公布的數據顯示，本周美國國債總額突破40萬億美元大關。貝桑對此