AI商业化加速兑现，三大业务持续增长

金山办公2026年半年报显示，AI商业化加速兑现，个人业务AI能力融入核心场景推动付费转化，机构业务WPS 365高增且企业级AI加速落地，WPS软件业务信创需求释放政务AI场景深化。个人业务收入同比增长15.20%，机构业务收入同比增长60.84%，WPS软件业务收入同比增长33.36%

AI办公行业正围绕AI、协作、国际化推进产品升级，个人端AI价值提升、企业级AI落地及政务AI渗透加速，推动向AI办公生产力平台演进。金山办公作为行业代表，三大业务持续增长，预计未来三年营业收入将达102.56亿元，归母净利润33.48亿元

研报重点分析了金山办公三大业务：个人业务AI能力融入推动付费转化，机构业务WPS 365高增且企业级AI加速落地，WPS软件业务信创需求释放政务AI场景深化。其中，WPS 365收入同比增长60.84%，成为机构业务增长主要动力

当前AI办公市场呈现个人端AI价值提升、企业级AI加速落地、政务AI场景不断深化的趋势。金山办公作为行业领先者，通过AI技术赋能三大业务实现持续增长，1H2026营业收入同比增长24.69%，归母净利润同比增长236.94%

研报提示四项风险：AI产品商业化不及预期，可能导致AI办公业务增长放缓；WPS 365客户拓展不及预期，影响机构业务收入增长；信创采购节奏不及预期，可能影响WPS软件业务收入；海外业务拓展不及预期，限制国际化发展空间