智能科技行业4月报（20260401-0430）：从用户积累到价值兑现，把握AI成长主线，聚焦应用加速商业化

一、行情回顾

• 科技类ETF全线上涨，AI主线领跑。智能科技类ETF整体呈现全面上涨态势，人工智能核心赛道上涨幅度最强，数字经济、信创、软件、传媒、金融科技等细分赛道同步走强。
• 本轮智能科技板块强势上涨主因在于产业政策催化与资金情绪回暖共振。受AI技术迭代加速及产业落地预期升温影响，高成长赛道整体受益；叠加资金风险偏好抬升，短期涌入算力、大模型等核心赛道以把握产业红利，带动软件应用端迎来估值修复。
• 板块内部，广告营销与计算机设备子板块超额收益突出。传媒板块内广告营销超额收益领先，计算机板块内计算机设备超额收益领先。

二、行业动态

• 游戏数据：4月国内外新游市场供给节奏分明。国内新游市场由腾讯《洛克王国：世界》领跑，海外市场中，新游供给同样丰富，国际大厂IP新作与国内出海游戏同步发力。
• AI应用数据：AI应用呈现下载端头部格局微调、买量端冷热分化的态势。豆包反超登顶苹果端下载榜，买量端策略分化加剧。
• 影视数据：4月内地电影总票房10.38亿，同比下降13.3%，市场持续冷淡。单月大盘即将跌破10亿大关，市场缺少热门强片支撑。
• 行业要闻：DeepSeek-V4正式上线并开源，拥有百万字超长上下文；OpenAI正式推出GPT-5.5；豆包测试付费版本，确立“基础免费+专业付费”模式。

三、投资建议

• 建议关注AI应用主题ETF。当前AI产业进入技术迭代与商业化落地双加速阶段，国内外大模型持续突破，应用端变现路径明确，行业从用户积累转向价值兑现，AI技术正带动产业链需求扩容，应用层商业化空间广阔。

四、风险提示

• 政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。