电子行业周度点评报告：火山引擎加速AI商业化，关注算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用三大赛道

涨幅TOP5最新周涨跌幅旭光电子13.87*ST宇顺17.22*ST东晶7.98中颖电子24.76隆利科技21.69跌幅TOP5最新周涨跌幅纳芯微172.16华体科技13.87国科微76.16凯德石英32.10福立旺17.44行业指数相对沪深300表现相关报告【金元电子】周报20250509中芯国际利润高增但指引承压，加速半导体国产化进程与分层竞争【金元电子】周报20250516伟明环保联手中移动开启绿电算力融合新纪元【金元电子】周报20250523十年磨一剑，小米发布自研芯片玄戒O1【金元电子】周报20250603美国对华半导体技术封锁升级，EDA与IP核断供冲击中国芯片产业【金元电子】周报20250607英伟达B30中国特供芯亮相，H20六折定价卡位国产芯片分析师：王炤杰执业证书编号：S0370525030002电话：0755-21515595邮箱：wangzj@jyzq.cn0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.00申万电子收盘价电子行业2025年6月15日 曙光在前金元在先 -2-目录一、核心观点......................................................................3二、行业跟踪......................................................................6三、行业新闻......................................................................9四、公司公告.....................................................................14五、下周投资提示.................................................................18图表目录图1：火山引擎发布豆包大模型1.6.........................................................................................................3图2：豆包大模型1.6成本大幅低于行业平均........................................................................................4图3：豆包视频生成模型Seedance 1.0 Pro...........................................................................................4图4：AI大模型落地应用场景全景图.......................................................................................................5图5：本周各行业版块涨跌幅....................................................................................................................6图6：本周电子版块：子版块涨跌幅........................................................................................................7图7：电子板块历史走势............................................................................................................................8图8：电子板块历史市盈率........................................................................................................................8表1：豆包大模型1.6子模型核心定位与关键特性一览表....................................................................3表2：本周电子板块个股涨幅前五名........................................................................................................6表3：本周电子板块个股跌幅前五名........................................................................................................6表4：下周重要会议..................................................................................................................................18表5：电子行业限售股解禁情况汇总(单位:万股)................................................................................19 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明一、核心观点2025年火山引擎Force原动力大会于6月11日-12日在北京国家会议中心举行，聚焦AI大模型、Agent及云原生技术的创新与产业融合，展现了火山引擎在AI技术落地与商业化进程中的重要突破。图1：火山引擎发布豆包大模型1.6数据来源：火山引擎官网，金元证券研究所豆包大模型1.6包含三个版本。Doubao-Seed-1.6支持on / off / auto三种思考模式，具备多模态能力且拥有256k长上下文；Doubao-Seed-1.6-thinking强化了思考能力，同样支持多模态和256k长上下文；Doubao-Seed-1.6-flash则以极致速度为特点，也支持多模态及256k长上下文。此外，该大模型推理能力出色，可实现边想边搜与DeepResearch，拥有强大的多模态理解能力，能够理解文本、图像、视频，还具备GUI操作能力，可实现精准视觉定位、深度规划与推理以及高效执行任务。表1：豆包大模型1.6子模型核心定位与关键特性一览表核心定位全功能综合模型深度推理强化模型极速交互模型数据来源：火山引擎官网，金元证券研究所豆包大模型成本降63%，推动Agent规模化应用提速。豆包大模型1.6推出全新定价策略，采用统一定价模式，并开创性地依据“输入长度”区间计费。无论用户是否开启深度思考功能，处理的是文本还是视觉数据，tokens的定价始终保持一致，严格按照输入上下文所处的长度区间来确定费用。从实际应用的成本效益来看，绝大多数用户的请求输入长度在32K以内，且输入与输出的占比通常为3:1。基于此常见使用场景，豆包大模型1.6的综合成本仅为2.6元，相较于豆包大模型1.5-深度思考模型以及DeepSeek R1的7元综合成本，大幅下降了63%。 曙光在前金元在先-3-关键特性支持256K长上下文、自适应思考编码、数学、逻辑能力显著提升，支持复杂Agent构建适用于实时交互场景 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明-4-数据来源：火山引擎公众号，金元证券研究所火山引擎正式发布豆包视频生成模型Seedance 1.0 Pro。该模型凭借无缝多镜头叙事、多动作自由运镜及稳定运动真实美感三大核心特性，已在电商广告、影视制作、游戏开发等领域展现出广阔应用前景。据第三方权威评测机构Artificial Analysis最新榜单显示，Seedance 1.0 Pro在文生视频和图生视频两大核心维度超越行业主流模型，登顶全球性能榜首。在性价比方面，该模型定价仅为1.5厘/千tokens，生成一条5秒1080P高清视频成本仅3.67元——这意味着1万元预算可制作2,700余条高质量视频。相较而言，基础版Seedance 1.0 Lite在同等预算下可产出9,700多条视频，满足不同层级的规模化内容生产需求。图3：豆包视频生成模型Seedance 1.0 Pro数据来源：火山引擎公众号，金元证券研究所 曙光在前金元在先 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-5-随着大模型在众多企业中的落地实践不断取得成功，其应用场景正逐步拓宽。这些企业在不同业务场景中的积极探索和验证，使得大模型的能力得到了广泛认可。从最初的业务试点到如今的深度融入，大模型的应用范围不断扩展，涵盖了生产、管理、营销等众多领域。图4：AI大模型落地应用场景全景图数据来源：火山引擎大模型应用落地白皮书，金元证券研究所豆包大模型产业落地持续提速。全球Top10手机厂商中9家与火山引擎达成深度合作，八成主流车企已接入豆包大模型，服务覆盖70%的系统重要性银行及数十家头部券商、基金公司，同时落地五成985高校的教学与科研场景。此外，火山引擎同步发布AI云原生全栈服务体系，为企业提供从基础设施到应用开发的全链路支持，加速Agent规模化落地。投资建议：我们观察到，火山引擎在2025年春季FORCE原动力大会上集中展示了AI大模型、Agent及云原生技术三大领域的突破性进展，这将为整个产业链创造显著的投资机遇。根据大会披露，火山引擎2024年营收已突破110亿元，2025年营收目标设定为超过250亿元，展现出强劲的增长势头。值得关注的是，公司计划2025年在AI领域投入1600亿元人民币，其中900亿元将用于GPU相关的AI基础设施建设，同时斥资70亿美元用于采购英伟达芯 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-6-片及自主研发ASIC芯片，以大幅提升算力支撑能力。我们预计，这一战略布局将直接带动算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用三大产业链环节的快速发展，建议投资者重点关注。风险提示：下游需求不及预期、产品创新迟滞、应用场景受限、AI商业化进度缓慢、数据隐私与安全问题。二、行业跟踪全行业：本周（2025.06.09-2025.06.13）上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.6%，沪深300指数下跌0.25%，申万电子版块下跌1.92%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为27/31。板块个股涨幅前五名分别为：旭光电子、*ST宇顺、*ST东晶、中颖电子、隆利科技；跌幅前五名分别为：纳芯微、华体科技、国科微、凯德石英、福立旺。图5：本周各行业版块涨跌幅数据来源：Choice，金元证券研究所收盘价（元）周最低价（元）周最高价（元）周换手率周成交量（万手）周成交金额（亿元）13.8710.2514.4874.55617.9078.1817.2213.2317.2211.2131.394.837.258.3939.2095.437.7124.7621.4125.2231.80108.2325.3721.6918.9022.9848.0575.5716.03收盘价（元）周最低价（元）周最高价（元）周换手率周成交量（万手）周成交金额（亿元）-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%有色金属石油石化农林牧渔传媒医药生物非银金融国防军工综合银行公用事业交通运输纺织服饰钢铁