计算机行业深度研究报告AI制药：从概念验证到商业化兑现

计算机2026年4月10日 计算机行业深度研究报告 推荐 （维持） AI制药：从概念验证到商业化兑现 ❑人工智能技术与生物医药产业的深度融合正在重塑全球制药行业的创新格局。全球AI制药市场保持稳健增长态势，据艾媒咨询最新数据，市场规模从2021年的7.9亿美元增长至2024年的18.2亿美元，2025年已实现24.1亿美元，预计2026年将达到29.9亿美元；中国AI制药市场同步快速发展，2020年中国AI制药市场规模为0.8亿元，较2019年增长14.29%。2021年市场规模增速明显提升，达到100%，表明了中国AI制药市场开始进入快速发展阶段。2022年市场规模进一步增长至2.9亿元，2023年市场规模跃升至4.1亿元。2024年市场规模达到5.6亿元，同比增长36.59%。2025年市场规模突破6亿元。 华创证券研究所 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 联系人：杨玖祎邮箱：yangjiuyi@hcyjs.com ❑多维度利好共振推动AI制药进入快速发展通道。政策层面，中美两国均密集出台利好政策为行业发展保驾护航，美国推出“创世纪计划”布局AI驱动的科学研究，中国则通过“十五五”规划、《医药工业数智化转型实施方案(2025—2030年)》等政策，将AI用于药物研发列为核心发展方向，多部门联合推动AI制药规范化、规模化发展，同时地方层面也纷纷出台配套措施，建设AI制药公共服务平台，助力技术落地应用；技术层面，AlphaFold2、ChatGPT等创新产品的迭代升级，彻底打破了传统药物研发的技术瓶颈，其中AlphaFold2解决了困扰生物学界多年的蛋白质折叠预测难题，两年内预测超2亿个蛋白质结构，而ChatGPT的生成式能力延伸至分子设计领域，叠加Chai-2、ESM3等新型模型的涌现，推动药物研发从“读分子”向“写分子”跨越，大幅缩短研发周期、提升研发成功率，推动行业正式进入高速发展期；需求层面，全球老龄化进程持续加快，慢性病、老年病患病群体不断扩大，对新型药物的需求日益迫切，同时B端药企深受传统研发“双十定律”桎梏，研发投入持续增加，亟需AI技术赋能靶点筛选、化合物合成等核心环节，降低研发成本、提升效率，为行业发展提供了持续且强劲的动力。 行业基本数据 占比%股票家数(只)3370.04总市值(亿元)54,725.034.44流通市值(亿元)49,328.184.99 %1M6M12M绝对表现-13.9%-12.6%10.0%相对表现-9.2%-9.4%-4.7% ❑AI制药产业链已形成“上游数据算力支撑—中游AI平台赋能—下游药企应用落地”的完整分工体系。上游以基因序列、临床实验等数据资源和GPU集群、云计算平台等算力基础设施为核心，由头部科技企业与云服务商主导；中游聚焦靶点筛选、化合物设计等药物发现环节，通过AI替代传统人工操作缩短研发周期，形成从单一环节到全流程的多元化服务模式；下游传统药企与CXO企业依托AI技术加速新药研发、提升服务效率，终端需求反向推动中上游技术迭代。竞争格局方面，中国市场药明康德、恒瑞医药等上市公司凭借CXO体系或创新药研发优势融入AI技术，晶泰科技、英矽智能等专注AI驱动药物发现；全球范围内Exscientia、Recursion、BenevolentAI等头部企业凭借技术积累占据主导地位，整体呈现多元化、协同发展的良性竞争格局。 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：OpenClaw爆火，定义开源Agent新范式》2026-03-09《计算机行业重大事项点评：AI+应用：MaaS钟摆下的历史性机会》2026-03-09《计算机行业重大事项点评：Token推理大爆发，国产算力再迎海量需求》2026-03-02 ❑投资建议：行业正处于从概念验证向商业化兑现转变的关键阶段，建议重点关注具有平台技术优势、临床管线进展积极、商业模式清晰的优质标的。 .1英矽智能：成立于2014年，2019年落地上海浦东，是一家由生成式AI驱动临床阶段生物医药公司。其核心是自研端到端平台Pharma.AI，其自研平台Pharma.AI曾在18个月内完成“靶点发现→分子设计→临床前候选化合物”全流程，而传统方法平均需4–6年。当前，公司已建立30余条内部管线，覆盖肿瘤、免疫、纤维化、代谢等疾病领域，其中10个分子已获临床试验许可；进展最快的抗特发性肺纤维化候选药Rentosertib（ISM001-055）已完成中国IIa期临床并取得积极数据，成为全球首个由AI独立完成靶点发现与分子设计的进入临床验证案例。 .2晶泰控股：AI药物研发企业，融合量子物理、AI与云计算技术，构建“高通量实验-高质量数据-高智能模型”闭环。业务覆盖小分子、大分子药物及材料研发，为全球300多家客户提供服务，推动药物发现与创新。 ❑风险提示：产业进展不及预期，宏观经济风险，技术发展不及预期。 投资主题 报告亮点 本报告系统分析了AI制药行业的发展现状、产业链结构、竞争格局及投资机会。 投资逻辑 人工智能技术与生物医药产业的深度融合正在重塑全球制药行业的创新格局。而行业多维度利好共振推动AI制药进入快速发展通道，政策层面中美两国均出台利好政策支持AI制药发展；技术层面AlphaFold2、ChatGPT等创新产品推动行业进入高速发展期；需求层面老龄化社会和B端药企研发投入增加提供持续动力；人才层面全球AI制药人才竞争日趋激烈，中国多家企业已汇聚大量专业人才。而当前AI制药产业链已形成“上游数据算力支撑—中游AI平台赋能—下游药企应用落地”的完整分工体系。建议重点关注具有平台技术优势、临床管线进展积极、商业模式清晰的优质标的： ⚫英矽智能：成立于2014年，2019年落地上海浦东，是一家由生成式AI驱动临床阶段生物医药公司。其核心是自研端到端平台Pharma.AI，其自研平台Pharma.AI曾在18个月内完成“靶点发现→分子设计→临床前候选化合物”全流程，而传统方法平均需4–6年。 ⚫晶泰控股：AI药物研发企业，融合量子物理、AI与云计算技术，构建“高通量实验-高质量数据-高智能模型”闭环。业务覆盖小分子、大分子药物及材料研发，为全球300多家客户提供服务，推动药物发现与创新。 目录 一、政策：中美政策变化，政策环境助推AI与医药领域结合.........................................5二、供给端：技术路线变革，技术经历多次优化...............................................................6三、需求端：B端需求推动，市场规模快速增长...............................................................9四、产业链:竞逐者众，但各有侧重....................................................................................11（一）产业链上游：数据资源是核心生产要素.........................................................11（二）产业链中游：药物研发的核心环节.................................................................13（三）产业链下游：药品商业化面世的必经之路.....................................................14五、相关标的.........................................................................................................................15（一）英矽智能.............................................................................................................15（二）晶泰控股.............................................................................................................17六、风险提示.........................................................................................................................18 图表目录 图表1 AI+制药国内政策.......................................................................................................5图表2 AI+制药海外政策.......................................................................................................6图表3 AI制药技术正在经历变革........................................................................................7图表4 alphafold2原理图.....................................................................................................8图表5人工智能辅助的靶点发现流程图.............................................................................9图表6全球预期老龄人口占比不断提升.............................................................................9图表7七普数据显示国内老龄人口占比不断提升.............................................................9图表8制药公司研发投资回报率波动下行，逐步企稳回升中.......................................10图表9 AI技术在药物研发各个环节展现出显著优势......................................................10图表10全球AI制药市场保持稳健增长态势...................................................................11图表11国内AI制药市场快速发展...................................................................................11图表12 ChEMBL数据库....................................................................................................12图表13 PubChem数据库........................................................................