华泰计算机英矽智能AI制药商业化能力持续验证

核心经营业绩核心经营业绩 26H1公司实现营业收入1.06亿美元，同比+287.2%；归母净利润3554万美元，去年同期为亏损1922万美元，实现扭亏；经调整净利润5123万美元。 综合毛利率90.3%，核心来自药物研发授权业务贡献。 收入结构上，药物发现与管线开发收入1.03亿美元，同比+ 31.3%，为收入核心来源；软件解决方案收入270万美元。 全球全球BD合作进展合作进展 全球BD合作密集落地，大额授权持续兑现。 上半年公司与礼来、施维雅、SK生物制药、齐鲁制药等海内外头部药企达成多项合作，年内已披露交易总合约价值约73亿美元，礼来项目首付款1.15亿美元，潜在最高交易规模27.5亿美元，成为AI制药领域标志性海外合作案例。 公司形成「自研资产对外授权+联合研发+平台技术服务」多元商业模式，合作覆盖跨国药企与国内创新药企。 技术平台迭代情况技术平台迭代情况 Pharma.AI平台持续迭代，Agent智能体、自动化实验室能力进一步完善，夯实技术底层壁垒。 平台持续输出高质量临床前候选分子，上半年新增多条临床前管线，覆盖肿瘤、免疫炎症、中枢神经、代谢等多个治疗领域。 公司持续强化AI模型与自动化实验联动，依靠高通量实验数据回流反哺模型迭代，缩短新药临床前开发周期。 行业定位与投资建议行业定位与投资建议 AI制药行业正从概念验证走向产业兑现，英矽智能凭借完整Pharma.AI平台、自动化实验室、丰富自研管线，叠加充裕现金储备，处于行业第一梯队，大额BD合作证明平台获得全球制药产业认可，建议长期重点关注。