ETF及指数产品网格策略周报

证券研究报告|财富生态周报 ETF及指数产品网格策略周报 2026/8/18 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ◆网格交易策略概述：“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略，基于价格在一定范围内的自然波动来获取价差收益。“网格交易”顾名思义，如同一张“渔网”一样，横向的渔网线代表不同的价格水平；纵向的渔网线代表在每个价格水平所采取的交易动作以及仓位管理，纵横共同构成了网格状的交易策略布局。具体做法为，将投资标的未来一段时间可能的价格变化范围事先划分为多层网格，并将资金分成多份。当投资标的价格从当前价格下降，并来到下一条横向渔网线时，进行买入操作，这就好比在这个位置张开网口等待鱼儿（价格下跌带来的买入机会）游进来；当投资标的价格从当前价格上升，并来到上一条横向渔网线时，进行卖出操作获利了结。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 分析师：薛婧怡分析师登记编码：S0890525070001电话：021-20321092邮箱：xuejingyi@cnhbstock.com ◆适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、价格波动区间稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动幅度较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。 ◆本期（8.17-8.21）华宝证券ETF网格策略重点关注标的： 销售服务电话：021-20515355 （1）云计算ETF易方达（516510.SH）：“十五五”新增直接投资4万亿，国产算力建设加速推进。算力作为“十五五”国家现代化基础设施体系核心战略中的新增赛道，被定位为AI时代的“水电煤”和数字经济的核心基座。据新华社7月15日报道，我国算力版图上已形成以8大国家算力枢纽、10个国家算力集群、3个算电协同发展区域为重点的“8+10+3”算力空间布局；截至2026年3月底，已建成智能算力规模相当于去年同期的2.5倍。据中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比大增417%，而供给增速仅128%，供不应求格局凸显。我国亟待提升算力供给水平，为深入实施“人工智能+”行动、推动前沿技术突破和未来产业发展提供基础设施保障。7月30日，中共中央政治局召开会议指出，扎实推进包含“算力网”在内的“六张网”规划建设。7月31日，国家发改委在7月新闻发布会上表示，“据机构测算，‘十五五’时期算力网建设将新增直接投资4万亿元”，有望为国产算力全产业链推进建设与加速国产替代筑牢核心支撑。 相关研究报告 1、 《ETF-FOF双 周 报 —2026/8/13》2026-08-142、《ETF生态周报（2026/08/03-08/07）—ETF市场整体综合面板》2026-08-113、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/8/11》2026-08-114、《ETF生态周报（2026/07/27-07/31）—ETF市场整体综合面板》2026-08-045、《ETF及指数产品网格策略周报—2026/8/4》2026-08-04 （2）券商ETF银华（159842.SZ）：布局券商板块在A股交投持续活跃背景下的中报业绩兑现窗口。根据iFinD数据统计，2026H1沪深两市股票与基金累计成交额376.16万亿元，日均两融余额2.75万亿元，同比分别实现了近100%与近50%的增长。另一方面，据财政部7月22日发布数据，2026H1证券交易印花税收入1549亿元，同比增长97.3%，显著高于印花税整体收入40.9%的增幅，反映出2026上半年资本市场明显提升的交投活跃度，对即将披露的券商2026半年报业绩构成利好。政策端，2024年3月证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确到2035年形成2-3家具备国际竞争力的投行。近年，无论是国泰君安吸收合并海通证券，打造总资产破2.1万亿的行业“超级航母”，还是中金公司换股吸 收合并东兴、信达证券，亦或是国联证券+民生证券、东吴证券+东海证券、东方证券+上海证券等案例密集落地，可以观察到券商行业“头部强强联合”与“区域国资整合”的双主线合并路径愈发清晰，有望加速抬升行业集中度，打造“国际一流投行”。 （3）A500 ETF嘉实（159351.SZ）：一键配置A股核心资产，挖掘“新质生产力”发展机遇。“新质生产力”是习近平总书记于2023年底提出、2024年1月在二十届中央政治局第十一次集体学习时系统阐述的概念。其官方定义是，创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。据2026年3月《政府工作报告》，截至2025年末，我国新质生产力稳步发展，科技创新成果丰硕，人工智能、生物医药、机器人、量子科技等研发应用走在世界前列，产业结构持续优化，高技术制造业、装备制造业增加值同比增长9.4%、9.2%，工业机器人、集成电路产量同比增长28%、10.9%。中证A500指数被誉为“中国版标普500”，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业细分龙头上市公司的整体表现。截至2026年8月17日，排名前三的中证一级行业分别为信息技术、工业与原材料，合计权重55.37%，创业板+科创板个股合计权重近30%，“新质生产力”含量较高，与政策导向高度契合，为投资者提供了一键布局A股核心资产、分享科技创新与产业升级红利的高效配置工具。 ◆风险提示：国内经济复苏及政策落地效果不及预期的风险。国际形势与地缘风险事件超预期变化的风险。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能导致模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。 内容目录 1.网格交易策略概述.......................................................................................................................................................................42.华宝证券ETF网格策略标的分析.............................................................................................................................................43.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1： 云计算ETF易方达（516510.SH）网格策略回测收益曲线..................................................................................4图2： 券商ETF银华（159842.SZ）网格策略回测收益曲线..........................................................................................5图3：A500 ETF嘉实（159351.SZ）网格策略回测收益曲线.........................................................................................6 1.网格交易策略概述 “网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略，基于价格在一定范围内的自然波动来获取价差收益。“网格交易”顾名思义，如同一张“渔网”一样，横向的渔网线代表不同的价格水平；纵向的渔网线代表在每个价格水平所采取的交易动作以及仓位管理，纵横共同构成了网格状的交易策略布局。具体做法为，将投资标的未来一段时间可能的价格变化范围事先划分为多层网格，并将资金分成多份。当投资标的价格从当前价格下降，并来到下一条横向渔网线时，进行买入操作，这就好比在这个位置张开网口等待鱼儿（价格下跌带来的买入机会）游进来；当投资标的价格从当前价格上升，并来到上一条横向渔网线时，进行卖出操作获利了结。 适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、价格波动区间稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动幅度较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。对于更详细的对网格交易策略的阐述，请参考我们2024年12月12日发布的证券研究报告《网格交易策略：震荡市场中的稳健之选——ETF及指数产品网格策略周报》。 2.华宝证券ETF网格策略标的分析 我们通过对ETF进行筛选，基于流动性、振幅、趋势性、当前价格所处区间、成立时长这五个维度对权益型ETF进行打分，本期适合进行网格交易的标的如下： （1） 云计算ETF易方达（516510.SH） “十五五”新增直接投资4万亿，国产算力建设加速推进。算力作为“十五五”国家现代化基础设施体系核心战略中的新增赛道，被定位为AI时代的“水电煤”和数字经济的核心基座。据新华社7月15日报道，我国算力版图上已形成以8大国家算力枢纽、10个国家算力集群、3个算电协同发展区域为重点的“8+10+3”算力空间布局；截至2026年3月底，已建成智能算力规模相当于去年同期的2.5倍。据中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比大增417%，而供给增速仅128%，供不应求格局凸显。我国亟待提升算力供给水平，为深入实施“人工智能+”行动、推动前沿技术突破和未来产业发展提供基础设施保障。7月30日，中共中央政治局召开会议指出，扎实推进包含“算力网”在内的“六张网”规划建设。7月31日，国家发改委在7月新闻发布会上表示，“据机构测算，‘十五五’时期算力网建设将新增直接投资4万亿元”，有望为国产算力全产业链推进建设与加速国产替代筑牢核心支撑。 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：回测区间为近120交易日，数据截至2026/8/14；由于数据获取限制，该回测基于每日前复权收盘价进行；该回测假设交易费用为0；回测结果可能与真实交易情况不同；回测结果基于历史数据，不代表未来表现 （2） 券商ETF银华（159842.SZ） 布局券商板块在A股交投持续活跃背景下的中报业绩兑现窗口。根据iFinD数据统计，2026H1沪深两市股票与基金累计成交额376.16万亿元，日均两融余额2.75万亿元，同比分别实现了近100%与近50%的增长。另一方面，据财政部7月22日发布数据，2026H1证券交易印花税收入1549亿元，同比增长97.3%，显著高于印花税整体收入40.9%的增幅，反映出2026上半年资本市场明显提升的交投活跃度，对即将披露的券商2026半年报业绩构成利好。政策端，2024年3月证监会发布《关于加强证券