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东吴海外策略：纳指逼近前高 港股及海外市场周论

2026-08-17 未知机构 ，
报告封面

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 海外市场方面，过去一周新兴市场涨2.6%、发达市场涨0.4%，标普涨0.4%、纳指涨0.1%、道指跌0.6%，能源及电信领涨，地产及材料领跌。2. 美股上涨主因通胀降温加息预期回落、标普500盈利韧性、AI相关标的利好消息支撑。3. 美股短期仍处反弹趋势，但8月下旬至9月定价逻辑或转向宏观风险，限制反弹斜率。 二、投资线索 1. 美股主线为流动性预期改善叠加盈利韧性，关注美联储政策、AI资本开支相关产业链。2. 港股当前处反弹后整固阶段，三季度可关注ai中下游、创新药、全球优质企业三大结构性机会。 三、风险与关注 1. 需跟踪美国能源价格、租金、就业数据能否持续支撑通胀降温，关注美伊协议、美联储表态、美国中期选举相关地缘风险。2. 美股四季度或受季节性流动性收窄影响，港股反弹动能较前期减弱，需警惕市场定价逻辑切换。四、后续重点事件 1. 下周重点关注美国首次申请失业金人数，8月19日关注美股塔吉特中报。

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