浙商早八点黄金半小时739期会议纪要

发布时间：2026-08-18 一、核心要点 1. 本期节目为浙商证券研究所面向签约机构及受邀客户的盘前前瞻，包含三大核心内容：大消费餐饮板块推荐、大市趋势研判、计算机行业FDE大模型商业化分析 2. 大消费餐饮领域（钟跃晨）核心推荐“股民”，其为国内领先限制茶饮龙头，供应链竞争力突出，2023年市占率2.3%、2025年升至3.4%（行业第二）；公司咖啡早餐等新品类拓展，当前 1.3万家门店中已配备咖啡机，2026年8月全部配备烤箱，2026-28年预计营收157亿、186亿、218亿，净利润31亿、38亿、45亿，对应PE15倍、13倍、11倍，催化剂包括同店超预期、新品类占比提升、开店加速，风险含宏观波动、食品安全等 3. 金融工程板块（徐浩天）认为加息预期有望降温，美国经济边际走弱，A股前期调整为交易性因素，后续赚钱效应有望扩散，重点关注与美债利率负相关的医药等行业，风险含量化模型失效、测算偏差 4. 计算机行业FDE方向（刘文曙），FDE是“交付结果而非工具”的模式，Palantier已跑通，2019-2020年客户从数据接入到应用开发时间大幅缩短，毛利率持续提升；海外大厂加码FDE，国内企业私有化部署需求旺盛，金蝶、用友等具备机会，风险含成本高增、竞争加剧等二、风险与关注 1. 投资建议仅基于研究观点，不构成直接投资决策，需参考浙商证券研究所完整报告；第三方嘉宾观点仅代表个人，不构成研究所立场