国海机械每周15min第80期：摩托7月数据与猎奇智能招股梳理

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 本期会议为符合适当性要求客户及受邀客户服务，仅转发国海证券研究报告部分观点，不构成投资建议。2. 会议覆盖两大核心内容：摩托车行业2026年7月数据解读、猎奇智能招股书深度梳理。 二、摩托车行业7月数据要点 1. 整体数据：1-7月大排量摩托车外销同比增18%，内销同比降14%；单7月大排量外销增31.9%，内销降5.5%。 2. 重点公司维度 （1）春风动力：1-7月大排量外销增约15%，150-250小排量、150排量段表现亮眼；内销大排量降5%，全地形车增约40%；单7月内销大排量增20%、外销大排量增30%，表现良好。 （2）钱江摩托：1-7月大排量外销增27%，内销降48%；单7月外销大排量增34%，内销降48%。（3）隆鑫通用：1-7月大排量外销增14%、内销增37%；单7月内销大排量增13%、外销增20%，恢复正向增长。3. 未来展望：春风动力Q3业绩有望随关税退税迎来行情；隆鑫通用2025年Q3为低基数，2026年Q3收入同比增速或表现良好。 三、猎奇智能招股书梳理要点 1. 公司情况：专注光模块封测设备，核心布局贴片、耦合、老化、共晶等环节，与中际旭创深度绑定（营收50%来自中际旭创）。2. 行业地位：2025年光模块耦合设备全球份额第2，贴片设备全球份额约20%，2026年份额有望进一步提升。3. 业绩数据：2026年上半年营收5.8亿元，同比增136%；预计Q3业绩靓丽。4. 产品结构：2025年贴片设备收入占比34.93%、耦合设备占23.29%，为核心产品；贴片、耦合毛利率最高。5. 核心观点：公司技术实力强劲，受益于AI大趋势及头部客户需求，团队已发布光模块设备产业链12个环节布局图及多篇深度报告，看好赛道长期机会。四、风险与关注 1. 会议内容不构成投资建议，投资需谨慎。2. 摩托车行业内销大排量仍处下滑态势，部分公司业绩或受基数等因素影响。3. 光模块行业及设备公司存在技术迭代、竞争加剧等不确定因素。