国海机械每周15min 第83期光模块AOI设备深度报告27年板块仍非常值得期待

这份研报指出2027年光模块设备行业订单持续高增，2028年订单高增概率高，2028-2029年业绩可期。光模块设备板块是2027年机械设备领域少数景气赛道之一，应重视底部机会。AOI设备需求持续扩容，应用于光模块生产环节的5个步骤，检测需求从2D向3D转型，3D AOI单台价格200万美元以上。AOI发展方向为更高精度、更高速度、多工位集成、智能识别及在线追溯。2025年全球光模块AOI设备市场规模约5亿美元（不含光芯片），若含光芯片市场规模可达数十亿美元，并随精度提升持续增长。

光模块AOI设备赛道需求持续扩容，检测需求从2D向3D转型，3D AOI单台价格200万美元以上。发展方向为更高精度、更高速度、多工位集成、智能识别及在线追溯。2025年全球光模块AOI设备市场规模约5亿美元（不含光芯片），若含光芯片市场规模可达数十亿美元，并随精度提升持续增长。2027年行业资本开支高增确定性强，2028年订单持续高增概率高。新技术（CPU/NPU/XPU）设备带来的增量环节中，测试设备和键合设备值得重视。

研报重点分析了光模块AOI设备的市场规模、发展趋势、竞争格局和投资机会。指出AOI设备在光模块生产环节中的应用，以及3D AOI设备的成本和市场潜力。同时分析了全球头部厂商如芯光芯片、康泰克、智立方等均布局AOI设备，行业壁垒相对有限，头部公司受益于行业贝塔扩张。此外，还关注了新技术带来的增量环节，如测试设备和键合设备。

当前光模块AOI设备市场呈现订单持续高增的态势，2027年行业景气度高，2028年订单高增概率高，2028-2029年业绩可期。全球头部厂商如芯光芯片、康泰克、智立方等均布局AOI设备，行业壁垒相对有限。2025年全球光模块AOI设备市场规模约5亿美元（不含光芯片），若含光芯片市场规模可达数十亿美元，并随精度提升持续增长。AOI设备需求持续扩容，检测需求从2D向3D转型，3D AOI单台价格200万美元以上。

研报中未明确提及具体风险提示，但根据行业发展趋势和竞争格局分析，光模块AOI设备市场虽然景气度高，但行业壁垒相对有限，头部公司受益于行业贝塔扩张。同时，新技术带来的增量环节中，测试设备和键合设备值得重视，但需关注市场竞争加剧的可能性。此外，猎奇智能上市后有望带动板块从测试设备外溢至耦合和键合环节，但需关注板块行情被拉动的可持续性。