光模块AOI设备深度报告27年板块仍非常值得期待20260908

核心观点：

• 2027年光模块设备行业订单持续高增的确定性很强，2028年订单高增概率也非常高，2028-2029年业绩无需担忧。
• 光模块设备板块是2027年机械设备领域少数有景气行情的赛道之一，当前位置建议重视底部机会。

AOI设备需求分析：

• AOI检测需求持续扩容，应用场景广泛，不仅限于光模块，还包括PCB来料、贴片、键合、耦合及成品光模块等环节。
• 随着光模块精度提升，AOI检测从2D向3D转型，3D AOI单台价格200万美元以上。
• AOI发展方向：更高精度、更高速度、多工位集成、智能识别及在线追溯。

市场规模：

• 仅光模块AOI设备市场规模：2025年全球产量205台，平均价格24.1万美元，对应市场规模约5000多万美元（不含光芯片）。
• 若包含光芯片，市场规模或达数十亿美元，并随精度提升持续增长。

竞争格局：

• 全球头部厂商如芯光芯片、康泰克、智立方、盛昊光电、奥特维、快克智能等均在布局AOI设备，行业壁垒相对有限，头部公司受益于行业贝塔扩张。

行业整体观点：

• 2027年行业资本开支高增确定性强，2028年订单持续高增无需担忧。
• 新技术设备（CPU/NPU/XPU）带来的测试和键合设备增量环节值得重视。
• 猎奇智能上市后，板块有望从纯交易测试设备外溢至耦合和键合设备，带动板块行情。

推荐标的：

• 测试设备：联讯仪器（重点）、日联科技（弹性）、电科司仪（大牛股潜力）。
• 耦合与键合设备：罗伯特科、科瑞技术。
• 固金设备：猎奇智能（大牛股潜力）、雷神（静候上市）。