长江机械周机汇：看好AI装备与人形机器人两大方向

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. AI装备板块已从情绪修复转入基本面驱动，需求确定性高、业绩弹性大，当前重点看好半导体设备、光模块设备、PCB设备三个细分方向。 2. 半导体设备方面，全球龙头应用材料2026财季第三财季收入超90亿美元同比增25%，先进封装业务增速上调至70%以上，设备需求可见度已拉长至2027年及更久。 3. 光模块设备方面，北美云厂商AI资本开支维持高景气，800G向1.6T、3.2T升级，未来3年光模块设备市场空间或达500亿，5年达1000亿，其中光模块测试设备量价齐升最具阿尔法属性。 4. PCB设备方面，当前景气周期有望拉长，核心驱动为Rubicon、m-SAP两大技术升级方向，m-SAP需配套的超快激光、激光直线、高端电镀设备价值量明显提升。 5. 人形机器人板块当前修复有基本面支撑，海外特斯拉（Tesla）Optimus量产稳步推进，国内产业链已实现10万台级产销，全球份额超70%，有望迎来独立行情。 二、重点关注方向 1. AI装备细分推荐：半导体设备重点关注先进封装、测试、晶圆制造设备厂商，光模块设备重点关注测试、耦合设备厂商，PCB设备重点关注m-SAP相关激光、电镀设备厂商。 2. 人形机器人细分推荐：特斯拉核心供应厂商、国内人形机器人本体制造企业、大模型优化相关的视觉/触觉等输入设备厂商。 三、风险与关注 1. AI资本开支不及预期，设备需求增长放缓；2. 人形机器人量产推进节奏不及市场预期，国产替代进度慢于预期。