投资早报

2026年08月12日 TW電子權值撐盤，大盤收復4萬5 US美股盤後及經濟數據摘要 TW南茂(8150 TT, NT$99.0,未評等) TW2026年8月融資波段操作標的 TW法人買賣超、融資融券、國際重要公司股價 重要行事曆 TW近期內台股法說會一覽表TW本週除權息一覽表US環球總體經濟行事曆US國際重點企業財報行事曆US環球市場行事曆 TW臻鼎-KY (4958 TT,增加持股,目標價調降為685元) 個股追蹤 TW追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 電子權值撐盤，大盤收復4萬5 台股大盤評析 一、台股盤勢 周二台股大盤以低盤開出後隨即反彈至平盤附近狹幅整理，中場過後盤勢正式翻紅，最後收在當日高點附近，終場加權指數上漲191.96點(漲幅0.45%)，收在45120.72點，成交量約9011億元。OTC盤中走勢與大盤同步，最後也是小漲作收，終場上漲0.07點(漲幅0.02%)，收在391.68點，成交量約1933億元。 資料來源：台灣經濟新報 在最新美股走勢部份，美伊和平協議遲遲未見實質進展，投資人靜待美國通膨數據出爐，周二美股四大指數漲跌互見，終場道瓊小跌0.34%，標普500小跌0.32%，那斯達克下跌0.60%，費半收漲0.87%，輝達小跌0.02%，台積電ADR小漲0.86%。 二、強弱勢焦點股 盤面上漲與下跌家數比約40%：60%，上市櫃漲停與跌停的家數分別為27檔、12檔，權值股走勢分化，受7月營收續創歷史新高的激勵，創意(3443)與國巨*(2327)分別大漲逾9%、7%；台光電(2383)、臻鼎-KY(4958)、金像電(2368)、世芯-KY(3661)連袂收漲逾4%；台積電(2330)小漲15元(漲幅0.63%)，收盤2395元，股價持續維持在5日均線之上；金控權值股跌多漲少，其中兆豐金(2886)收跌逾3%，合庫金(5880)、第一金(2892)、玉山金(2884)皆收跌逾2%。在類股表現方面，市場傳出高階MLCC出現現貨市場加價2~3倍瘋狂搶料的熱絡景象，缺貨潮直接蔓延至整體供應鏈，引爆全面性的漲價預期心理，激勵被動元件族群相關個股紛紛表態上攻，其中禾伸堂(3026)、華新科(2492)、信昌電(6173)、蜜望實(8043)連袂亮燈漲停；BBU(備援電池模組)族群延續本波漲勢，新普(6121)憑藉低基期優勢，股價強攻漲停，順達(3211)、新盛力(4931)分別大漲逾8%、7%；自行車族群7月營收釋出回溫訊號，巨大(9921)7月營收57.58億元、年增12.8%，連續第三個月恢復年成長，股價亮燈漲停作收，並帶動美利達(9914)大漲逾9%；銅箔基板族群迎來全面上漲，台燿(6274)7月合併營收59.09億元，月增20.7%、年增121.6%，再度刷新歷史單月新高紀錄，稅後淨利13.06億元，年增297%，單月EPS4.36元，激勵股價強攻漲停，並帶動上游銅箔廠金居(8358)也是亮燈漲停作收，聯茂(6213)則是大漲逾5%。在弱勢族群部分，受到前一日美股光通訊類股回檔的拖累，引發近日表現強勢的砷化鎵以及光通訊族群遭遇獲利回吐賣壓，相關個股跌多漲少，其中聯鈞(3450)與IET-KY(4971)分別大跌逾9%、7%，走勢相對疲軟。 三、台股操作建議 周二大盤狹幅震盪呈現開低走高，走勢維持沿著5日均線往上墊高，顯示短多仍占優勢；然而，美國勞工統計局將於台灣時間8月12日(周三)晚間20:30公布7月消費者物價指數(CPI)，市場預期7月CPI年增率為3.4%，核心CPI預估為2.5%，若通膨數據高於預期，將助長聯準會9月升息機率，預期將對高本益比的AI族群帶來估值修正壓力，進而拖累大盤回測季線(目前約在44397點)；反之，若數據低於預期，聯準會升息預期將大幅下降，將激勵外資回補台股，大盤有望往上挑戰前波轉折高點壓力45323點、45881點。在美國7月CPI數據公布前夕，操作上先以當沖強勢股為主，保持資金彈性；倘若通膨受控，可順勢拉高持股水位，優先鎖定7月營收第2季季報表現亮眼相關AI概念股。 市場評析 美股盤後及經濟數據摘要 ◼美股週二全面收低，市場在7月CPI公布前轉趨觀望，加上油價上漲及大型科技股走弱，拖累三大指數全數收黑。美伊談判進展仍反覆，巴基斯坦國防部長表示雙方已接近達成協議，一度帶動油價回落；但伊朗仍堅持須先滿足相關要求，才會同意重啟荷姆茲海峽通航，使油價再度走高。大型科技股普遍承壓，Alphabet及亞馬遜跌幅較大，惟半導體類股相對抗跌，帶動費城半導體指數逆勢收高。後續市場將聚焦即將公布的7月CPI，FedWatch數據顯示，9月升息與維持利率不變的機率大致各半。個股方面，CoreWeave (CRWV-US)第二季營收優於市場預期，未完成訂單積壓達1,040億美元，反映GPU雲端服務需求強勁，激勵盤後股價大漲逾13%；美超微(SMCI-US)第四財季每股盈餘優於市場預期，惟營收略低於預估，但公司預估第一財季營收將達145億至155億美元，高於市場共識，帶動盤後股價上漲逾6%。 標普500指數11個類股中8個下跌，其中公用事業(+1.11%)、能源(+1.06%)、工業(+0.60%)表現較好；通訊(-2.12%)、房地產(-0.86%)、非必需性消費(-0.75%)表現較差。 美國7月成屋銷售月減1.7%至年率406萬戶，連續第二個月下降，主要受到房貸利率與房價偏高、住宅供給不足影響。自2月中東衝突爆發以來，30年期固定房貸利率已上升71個基點至6.69%，使持有低於5%房貸利率的既有屋主換屋意願下降，加劇住宅供給不足問題。房市分化亦持續擴大，25萬美元以下住宅銷售疲弱，75萬美元以上住宅銷售則呈雙位數成長，首次購屋族占比由33%降至29%。另一方面，NFIB 7月中小企業樂觀指數上升2.4點至99.8，創11個月新高，計畫未來三個月增加聘僱的企業主比例更大增9個百分點至20%，創2022年10月以來新高，與7月非農就業意外減少形成對比。不過，企業聘僱意願改善的同時，無法填補職缺的企業比例亦升至2025年6月以來新高，顯示近期就業成長放緩未必完全源自勞動需求轉弱，勞動供給不足亦是重要因素之一。 ◼今日將公布7月消費者物價指數。 財報方面，美國時間8/12(三)盤後Cisco(CSCO)將公布財報。 今日台股新聞評論 台積先進封裝全面晉級(工商) AI算力需求推動先進封裝高速升級，台積電先進封裝技術暨服務副總經理何軍指出，台積電CoWoS已進入5.5倍光罩尺寸高量產，多項AI客戶產品良率超過98％；隨公司維持每年推出新一代技術的節奏，預計2029年將推進至14倍光罩尺寸。過去三年CoWoS產能幾乎每年倍增，目前已有10座先進封裝廠，相關業務對公司獲利貢獻持續提高。 先進封裝擴產也將帶旺台灣設備、材料、載板及封測供應鏈。法人預估，台積電CoWoS月產能2026、2027年底可望分別增至14萬片、22萬片，CoW製程並逐步外溢至專業封測廠，日月光投控旗下矽品可望率先受惠；晶圓級與面板級封裝設備業者弘塑、辛耘、萬潤、均華及志聖，以及ABF載板廠欣興、南電、景碩亦可望同步承接擴產與規格升級商機。 評論及分析(潘俊宏) 隨著AI晶片封裝尺寸變大，提升光罩尺寸以容納更多的晶片封裝在一個單位裡勢在必行。我們預期台積電明年底將推出9.5倍光罩尺寸和量產，而再提升至14倍光罩。就量產時程來看，英特爾在光罩尺寸進度上略快於台積電，因此Google將Humufish轉移至Intel EMIB T。 然而就量產規模、經濟效益、前後段整合以及良率，台積電仍具有其優勢。我們仍看好AI晶片的設計趨於複雜並且尺寸變大而帶動先進封裝的擴產需求，除台積電外，外溢效應也會惠澤日月光和美國的Amkor，其設備供應商也會同步受惠，目前我們有覆蓋的是志聖，看法皆維持正面。 高力上半年每股賺8.69元液冷散熱Q3訂單可望回升(工商) 高力（8996）董事會通過上半年財報，由於散熱產品客戶晶片換代出貨趨緩，導致第二季每股純益2.16元較首季的6.54元明顯衰退，在首季獲利爆發下，累計上半年營收57.28億元、年增115.4%，每股純益8.69元，仍較去年同期2.79元大幅成長。 高力總經理吳俊英表示，7月營收重返9億元大關，年增幅也較5、6月擴增。液冷散熱產品第二季出貨雖受到影響，不過訂單第三季可望回升，維持全年三位數位成長的目標；燃料電池部分客戶需求持續往上，最大問題在於產能是否能提升跟上，不過已透過在桃園中壢租廠應急，今年維持三位數成長，板式熱交換器則維持二位數成長，在AI趨勢下，基礎性需求可望帶動液冷散熱、燃料電池需求成長。 評論及分析(李承泰) 高力2Q26 EPS 2.15元，較1Q26的6.54元明顯季減，但在月營收公告不如預期時市場已得知。毛利率26.0%、營益率12.9%相對持穩，優於原先營收公告後趨保守之預期。展望2H26，美系伺服器品牌廠之終端大客戶將恢復拉貨動能，SOFC需求則持續暢旺，全年營收貢獻料將維持至少翻倍成長目標，板式亦有美系tier-1 CSP之CDU需求加入，因此三大事業部前景樂觀。公司另公告發行CB5、CB6，合計募資規模40億元，較年初規劃上修，且因未來進入高資本支出週期，預計來年也可能有籌資計劃，顯示管理層對未來需求深具信心，故增加擴產幅度。重申看好高力受惠AI資料中心趨勢帶動之伺服器散熱與On-site電源等商機，重申「增加持股」評等。 裕民Q2獲利年增逾2倍、每股賺2.34元Q3海岬船價量看增(工商) 裕民（2606）受惠運價上漲，今（11）日公告2026年第二季財報獲利翻倍，合併營收50.14億元，季增28.8％、年增38.5％，毛利率35.4%，稅後純益19.76億元，季增100%、年增204.4％，寫2010年第二季以來高點，每股稅後純益（EPS）2.34元。展望第三季，裕民表示，隨著巴西鐵礦石出口進入傳統旺季，澳洲維持穩定出貨，加上西芒度鐵礦持續放量，預期全球鐵礦石海運量將較上半年進一步提升，並透過長航程效益帶動延噸海浬需求成長，可望持續支撐海岬型船舶運輸需求與運價看增。 評論及分析(賴偉中) 裕民2Q26獲利優於預期，主要來自業外收益4.8億元，本業部份，美伊戰爭和緩後散裝運輸需求回補，帶動Panamax及Capesize運價於4月起大幅上漲，裕民2Q26營收季增28.2%；不過，燃油成本大幅上升造成自營船隊成本提升，合併毛利率僅35.4%、QoQ+3.5%，低於凱基預期及市場共識，營業利益則大致符合預期。展望3Q26，南美穀物出口暢旺、能源價格高漲引發之煤炭替代需求延續，散裝運價淡季不淡，BPI及BCI於7月底再次恢復上漲，同時平均燃油價格較2Q26下滑，預期裕民3Q26本業獲利將再向上提升，全年獲利可望創近十年新高。 藥華藥上半年獲利大爆發年增1.2倍EPS 11.35元毛利率高達91% (經濟) 藥華醫藥（6446 TT）昨（11）日公布上半年財報，上半年稅後純益46.8億元，年增1.23倍，EPS 11.35元，上半年獲利大增，推升新藥業進入獲利新紀元。藥華藥今（12）日還將受邀參加法說會，法人預期，藥華藥下半年除了營收持續成長外，全年獲利可望賺逾兩個股本。 另外，藥華主力產品Ropeg除了擁有真性紅血球增多症（PV）藥證外，下一目標是8月底拿到原發性血小板過多症（ET）藥證，有望帶動營收再度翻倍成長。 評論與分析(陳宣甫) 一、營運實績與營收模式：End-to-End旗艦模式。(1)藥華藥以獨家PEG平台技術，搭配「研發、生產製造、全球自主銷售」的一體化（End-to-End）模式，避開台灣生技業傳統「早期授權（Out-licensing）」的作法；(2)財務數據：核心藥物Ropeg於全球約50個國家獲准用於真性紅血球增多症（PV）。2026上半年毛利率91.51%、營益率43.77%，稅後淨利46.80億元，EPS 11.35元；7月單月營收25.