港股早晨快讯

2012-01-172026年8月17日星期一 市場回顧 恒指下跌1.1%：恒指周五(14日)低開後，最多跌307點，低見25,089點。恒指收跌280點或1.1%，報25,117點。大市成交2,542億元。 美股下跌油價上升：美股三大指數周五(14日)下跌，道指及標指跌0.2%，納指跌0.3%。紐約期油價格升1.4%。 市況短期展望 恒指宜守24,800點：恒指經過7月空頭平倉帶來的反彈後，踏入8月缺乏進一步往上的催化劑。上星期兩大科企騰訊(700)及京東(9618)先後公布業績，績後股價均受壓，當中京東的業績及指引其實基本符合預期，但股價仍下挫，反映近日港股流動性有所轉弱。技術上，恒指於8月初升至26,187點後回落，走勢呈現雙頂形態，短線或續有調整壓力，恒指支持參考7月中橫行區底部約24,800點。 料市場將更均衡配置AI產業，不會如第二季般擁擠：近期全球算力硬件企業股價有所好轉，費城半導體指數及南韓KOSPI指數均脫離6月下旬至7月的下降軌。一方面由於業績支撐，亦有消息指淡馬錫考慮入股三星和海力士。不過經歷7月的動盪後，目前投資者轉趨理性；而除了算力硬件，雲服務、部分應用的最新業績亦不俗，預計市場對AI產業的配置將更均衡，不會如第二季般擁擠。 美國7月CPI及PPI放緩，經濟數據偏軟，減輕加息壓力：美國7月CPI按月上漲0.1%，符合預期，7月PPI按年升幅則由6月的5.5%放慢至4.7%，通脹情況有放緩跡象，加上7月零售銷售按月下跌，非農就業亦遠遜預期，減輕美聯儲的加息壓力，CME利率期貨顯示，市場預期聯儲局9月維持利率不變的機會率已升至60%以上。 短期看好板塊 航運股：今年以來集裝箱指數及乾散貨指數均呈升勢紙業股：箱紙板行業供需格局有所改善 今日市場焦點 中國7月工業、固投及零售；日本第二季GDP；吉利汽車(0175)、華住集團(1179)、科倫博泰生物(6990)等業績； 宏觀焦點 內地首7個月新增貸款低於預期，M2增長7.7%；國家稅務總局加強培訓，完善離岸信託徵稅；伊朗宣布美國今後不得進入波斯灣、阿曼灣和霍爾木茲海峽；美國7月零售銷售意外跌0.6%； 企業消息 傳蘋果夥阿里巴巴(9988)開發及訓練內地專屬LLM；金沙中國(1928)中期盈利跌3.6%；紫金黃金國際(2259)中期純利升1.8倍；名創優品(9896)發盈喜，料中期盈利增逾4%；壁仞科技(6082)發盈喜，料中期虧損收窄至3.2億元至4億元人民幣； 宏觀焦點 內地首7個月新增貸款低於預期，M2增長7.7%：人民銀行公布，今年首7個月新增貸款10.38萬億元(人民幣．下同)。分部門看，首7個月住戶貸款減少8271億元，其中，短期貸款減少9281億元，中長期貸款增加1010億元；企業單位貸款增加11萬億元，其中，短期貸款增加4.34萬億元，中長期貸款增加5.32萬億元，票據融資增加1.19萬億元；非銀行業金融機構貸款減少3944億元。7月底，人民幣貸款餘額282.29萬億元，按年增長5.1%。7月底，廣義貨幣(M2)餘額355.51萬億元，按年增長7.7%。狹義貨幣(M1)餘額115.46萬億元，按年增長4%。流通中貨幣(M0)餘額14.82萬億元，按年增長11.6%。首7個月人民幣存款增加17.79萬億元。月末人民幣存款餘額346.47萬億元，按年增長8.1%。另外，首7個月社會融資規模增量累計22.25萬億元，比上年同期少1.74萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.17萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加1694億元。人民銀行主管的《金融時報》發文稱，業內專家分析，在融資結構多元化的背景下，可淡化對貸款這個單一融資渠道的關注，把貸款和債券融資等合併觀察。今年上半年，企業債券和股票淨融資2.4萬億元，按年多約1萬億元。如果把企業貸款、企業債券和股票合併起來看，今年上半年增加13.5萬億元，按年多約6000億元。隨着金融市場豐富發展，在創造存款過程中，貸款渠道更多被債券等其他創造渠道替代。 中國商業銀行第二季底不良貸款率微升至1.52%：國家金融監督管理總局公布，今年第二季末，商業銀行不良貸款餘額3.7萬億元(人民幣．下同)，較上季末增加523億元；不良貸款率1.52%，較上季末上升0.01個百分點。金監總局官網刊登新聞稿顯示，第二季末，商業銀行資本充足率為15.26%，一級資本充足率為12.12%，核心一級資本充足率為10.72%；人民幣超額備付金率1.37%，較上季末下降0.1個百分點。上半年，商業銀行累計實現淨利潤1.2萬億元；第二季末，平均資本利潤率為7.72%，平均資產利潤率為0.58%。第二季末，商業銀行貸款損失準備餘額為7.6萬億元；撥備覆蓋率為202.87%，貸款撥備率為3.08%。 國家稅務總局加強培訓，完善離岸信託徵稅：據多位境內外稅務律師透露，中國國家稅務總局正在對地方稅務官員進行大規模培訓，以統一對離岸信託徵稅的解釋。同時，稅務總局已向境內律師事務所和會計師事務所發送指導意見草案，計劃未來幾周舉行諮詢會。北京正著手澄清離岸信託的新稅收規定，在7月24日發布《關於離岸信託個人所得稅有關事項的公告》，並即時生效。這些規定在中國富裕公民及其顧問中造成困惑，雖然可望結束數十年來對此類財務工具的監管模糊不清，但也為實施方面帶來了新的混亂。稅務顧問指出，2023年後設立的信託在設立之初就需繳納20%的稅款，但對於已設立多年的信託(需繳納年度經常性稅款)的持有者，目前尚不清楚他們必須申報多少年前的信託資產。稅務顧問還警告，許多信託資產可能違反7月發布的外國投資申報規則，可能會引致外滙管理部門審查，了解資金最初是如何流出中國。其他問題還有很多，例如2023年之前設立的離岸信託是否適用3至5年的標準訴訟時效；申報需要提供多詳盡的文件才會被接受或拒絕；10月份的截止日期是申報截止日期還是全額繳稅截止日期等等。稅務顧問估計，在未來幾周，地方當局對這些細節的解讀，將與國家稅務總局的解讀基本一致。 人行：將全國推廣跨國公司本外幣跨境資金集中運營業務：中國人民銀行和國家外匯管理局發布通知稱，為進一步便利跨國公司集團資金歸集使用，深化高水平金融開放，支持實體經濟高質量發展，決定在全國範圍內推廣跨國公司本外幣跨境資金集中運營業務。人行官網刊登的通知全文並指出，開展資金池業務的跨國公司需滿足，境內全部成員企業上年度本外幣國際收支規模合計金額不低於等值7億元人民幣等條件。據悉，此前在2023年中國已在京粵深開展試點，優化跨國公司本外幣跨境資金集中運營管理政策。 外匯局：二季度中國經常帳戶順差1951億美元：國家外匯管理局公布2026年二季度及上半年中國國際收支平衡表初步數，2026年二季度，中國經常賬戶順差13337億元(人民幣．下同)，其中，貨物貿易順差19065億元，服務貿易逆差3584億元，初次收入逆差2572億元，二次收入順差428億元。資本和金融賬戶(含當季淨誤差與遺漏)逆差13337億元，其中來華直接投資保持淨流入。按美元計值，2026年二季度，中國經常賬戶順差1951億美元，其中，貨物貿易順差2789億美元，服務貿易逆差524億美元，初次收入逆差376億美元，二次收入順差63億美元。資本和金融賬戶(含當季淨誤差與遺漏)逆差1951億美元。 內地四部門發布集成電路及工業母機企業非貨幣性資產交換所得稅優惠政策：國家財政部、稅務總局、發改委及工信部四部門發布關於集成電路企業、工業母機企業非貨幣性資產交換企業所得稅政策的公告，提及集成電路企業、工業母機企業在今年1月1日至2028年12月31日期間發生非貨幣性資產交換，按規定確認的非貨幣性資產交換所得，可在不超過5年期限內分期均勻計入相應年度的應納稅所得額，按現行政策規定計算繳納企業所得稅；企業進行非貨幣性資產交換所發生的損失，不得分期確認。與集成電路企業、工業母機企業發生非貨幣性資產交換的企業，應按現行政策規定確認非貨幣性資產交換所得並依法納稅。如發生非貨幣性資產交換的企業雙方均為集成電路企業、工業母機企業，雙方均可享受規定的稅收優惠政策。發生非貨幣性資產交換的企業雙方，應以非貨幣性資產交換中對應的換入非貨幣性資產的公允價值，扣除對應的換出非貨幣性資產的計稅基礎及相關稅費後的餘額，計算確認非貨幣性資產交換所得。 廣東省首個詞元經濟專項金融產品「Token貸」在廣州海珠發布：廣東省首個詞元經濟專項金融產品「Token貸」8月14日在廣州海珠區發布。以中國銀行廣州分行為例，針對海珠算力中小微企業針對性研發專屬融資產品--算力Token貸，按合同/Token消耗額度核定額度，可提供信用、應收賬款質押、訂單融資為主的擔保方式，亦可組合保證、抵押等組合擔保，進一步擴大額度。新公司亦可在原經營企業提供連續經營佐證材料、或提供擔保的情況下按訂單申請融資。據悉，中國銀行前期試單授信資金已達2800萬元人民幣。 內地遊客出境遊料減少，全年降至1.79億人次：彭博報道，由於黯淡的經濟前景抑制消費者信心，中國人下半年出境旅遊次數料將少於此前預期。市場研究機構China Trading Desk已將2026年內地遊客出境人次預測下調至約1.79億，目的地消費額約2580億美元。儘管這出境旅遊人次仍屬歷史新高，超過疫前水平，但較6月時的預測下調近3%。China Trading Desk負責人Subramania Bhatt指出，中國消費者並非失去旅遊意願，而是對出行時機更加挑剔。外遊者總體上維持預算，減少的是出行次數。這表明消費者更加謹慎，而非完全放棄旅行。樓市低迷拖累中國經濟下滑，讓消費者在非必需支出上變得更加謹慎。中東衝突造成的混亂也抑制長途旅行。2019年，中國遊客出境旅遊約達1.75億人次，花費約達2550億美元。 內地成品油價格8月15日起下調：發改委表示，7月31日國內成品油價格調整以來，國際市場原油價格快速回落後震盪運行，本次調價的前10個工作日平均價格低於上次調價前10個工作日平均價格。根據國際市場油價變化情況，自8月15日凌晨零時起，國內汽、柴油價格每噸分別下調230元、220元人民幣。發改委稱，中石油、中石化、中海油公司及其他原油加工企業要組織好成品油生產和調運，確保市場穩定供應，嚴格執行國家價格政策。各地相關部門要加大市場監督檢查力度，嚴厲查處不執行國家價格政策的行為，維護正常市場秩序。 香港第二季實質GDP按年增長4.3%，符合預期；全年經濟增長預測上調至3.5%至4.5%：政府公布，受對外貿易蓬勃及內部需求強韌支持，香港第二季實質本地生產總值按年增長4.3%，符合市場預期，上半年累計增長5.1%，為近五年來最強勁的半年度表現。考慮到上半年數字較預期強勁及短期展望，政府將全年經濟增長預測由5月時的2.5%至3.5%，上調至3.5%至4.5%。全球對人工智能相關電子產品需求殷切，帶動整體貨物出口在第二季按年實質急升28.9%，較首季的23.8%進一步加快。按主要市場分析，輸往內地、東盟、美國及歐盟的出口均錄得增長。服務輸出按年實質擴張3.4%，所有主要服務組別均持續增長，其中運輸、金融及商用服務輸出加快，旅遊服務亦受惠於訪港旅客增加而繼續擴張。內部需求方面，私人消費開支按年實質上升2.8%，連續第五個季度擴張；整體投資開支按年實質上升4.4%，私營機構投資開支連續第三個季度錄得雙位數增長，主要受機器設備及知識產權產品購置開支顯著上升、物業交投活躍帶動擁有權轉讓費用飆升，以及樓宇建造開支恢復增長所支持。勞工市場維持穩定，經季節性調整失業率維持3.7%，就業不足率1.6%，全職僱員平均每月就業收入名義增長2.3%。消費物價通脹輕微上升，基本綜合消費物價指數第二季按年升1.7%，較首季1.4%加快，主要受燃料價格受國際油價高企影響；其他項目價格壓力大致受控。全年基本及整體通脹率預測分別維持2.5%及2.6%，與5月時相同。 香港7月境外資產增138億元：金管局公布，7月外滙基