REITs行业周报：REITs政策支持持续加码，消费板块跌幅较大

REITs 2026年08月16日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026年第33周，中证REITs（收盘）指数为694.89，同比下跌18.63%，环比下跌0.95%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。 REITs政策支持持续加码，水利基础设施REIT扩容 本周REITs政策与项目端均有新进展。上海出台促进民间投资行动方案，明确加强民间投资项目发行基础设施REITs的协调服务，并支持民间资本参与城市更新及基础设施建设。同时，中金温州公用水利REIT于8月13日正式申报，进一步拓展水利基础设施REITs资产类型。 相关研究报告 《商业不动产REITs发行持续密集推进，产业园区和仓储物流板块跌幅较大—行业周报》-2026.8.9 一周行情：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.95% 《商业不动产REITs发行持续密集推进，保障房板块涨幅较大—行业周报》-2026.8.2 2026年第33周，中证REITs（收盘）指数为694.89，同比下跌18.63%，环比下跌0.95%；2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌11.61%，同期沪深300指数累计上涨17.2%，累计超额收益-28.82%。本周中证REITs全收益指数931.23，同比下跌13.85%，环比下跌0.73%；2025年年初至今，REITs全收益指数累计下跌3.37%，同期沪深300指数累计上涨17.2%，累计超额收益-20.58%。REITs市场成交量同比下降10.87%，市场交易规模成交量达6.15亿份，同比下降10.87%；成交额达21.05亿元，同比下降35.55%；区间换手率1.84%，同比-1.34pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.03%、0.89%、-0.59%、0%、-0.68%、0.38%、-2.68%；一月涨跌幅分别为-0.15%、-1.67%、-4.34%、-9.31%、-7.76%、-4.02%、-5.2%。 《REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流板块本周跌幅较大—行业周报》-2026.7.26 一级跟踪：39只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2026年第33周，共有39只REITs基金等待上市，14只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达21支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。第二批6只商业不动产REITs已获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、政策支持力度提升，基础设施REITs资产类型持续扩容...................................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.95%..........................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌0.95%...................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.73%......................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比下降10.87%.........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降16.06%........................................................................................................63、分板块表现：本周消费板块跌幅较大....................................................................................................................................74、一级跟踪：39只REITs基金等待上市，商业不动产活跃..................................................................................................145、投资建议：维持行业“看好”评级...........................................................................................................................................166、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.95%.........................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2025年初以来累计超额收益-28.82%.....................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比下跌0.73%............................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2025年初以来累计超额收益-20.58%........................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量同比下降10.87%...................................................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额同比下降35.55%...................................................................................................................6图7：REITs市场区间换手率1.84%，同比-1.34pct....................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达36.22亿份，同比下降16.06%.....................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.37%，同比下降0.1pct...........................................................................................................7图10：2025年以来消费和仓储物流板块累计超额收益较高.....................................................................................................8图11：保障房REITs本周下跌0.03%（单位：元）..................................................................................................................8图12：环保类REITs本周上涨0.89%（单位：元）..................................................................................................................9图13：高速公路类REITs本周下跌0.59%（单位：元）..........................................................................................................9图14：产业园区类REITs本周持平（单位：元）...................................................................................................................10图15：仓储物流类REITs本周下跌0.68%（单位：元）........................................................................................................10图16：能源类REITs本周上涨0.38%（单位：元）...