REITs行业周报：REITs指数环比下跌，消费本周跌幅较大

REITs 2026年06月21日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026年第25周，中证REITs（收盘）指数为726.92，同比下跌18.69%，环比下跌1.64%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。 首批商业不动产REITs正式上市 相关研究报告 6月18日，首批4只商业不动产REITs在上海证券交易所上市交易，分别为汇添富上海地产商业REIT、中信建投首农商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、中金唯品会商业REIT，募集资金规模合计约203亿元。产品底层资产涵盖商业零售、商业办公楼等成熟商业业态，分布于北京、上海、郑州、西安、哈尔滨等核心城市，标志着我国商业不动产REITs试点正式启航，公募REITs市场进一步扩容。 《REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大—行业周报》-2026.6.14 《REITs指数环比上涨，仓储物流板块领涨—行业周报》-2026.6.7 一周行情：中证REITs（收盘）指数环比下跌1.64% 《中证REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大—行业周报》-2026.5.31 2026年第25周，中证REITs（收盘）指数为726.92，同比下跌18.69%，环比下跌1.64%；2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌7.54%，同期沪深300指数累计上涨24.13%，累计超额收益-31.67%。本周中证REITs全收益指数968.09，同比下跌13.92%，环比下跌1.6%；2025年年初至今，REITs全收益指数累计上涨0.45%，同期沪深300指数累计上涨24.13%，累计超额收益-23.68%。本周REITs市场成交量同比增长3.39%，市场交易规模成交量达6.1亿份，同比增长3.39%；成交额达26.21亿元，同比下降7.84%；区间换手率1.99%，同比-1.02pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.52%、-1.67%、-0.58%、-1.5%、-1.89%、-1.64%、-3.54%；一月涨跌幅分别为-3.76%、-4.18%、-1.55%、-6.32%、-5.71%、-3.79%、-5.94%。 一级跟踪：39只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2026年第25周，共有33只REITs基金等待上市，2只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达17支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。其中汇添富资本-上海地产商业不动产1号资产支持专项计划、中金-唯品会商业不动产资产支持专项计划、国泰海通资管砂之船商业不动产1期资产支持专项计划、中信建投-首农商业不动产1期资产支持专项计划4支REITs已发行上市。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、首批公募REITs指数基金获批，4只商办REITs发行上市.................................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌1.64%..........................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌1.64%...................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比下跌1.6%........................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比下跌7.84%...........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比增长23.34%........................................................................................................73、分板块表现：本周消费跌幅较大............................................................................................................................................74、一级跟踪：39只REITs基金等待上市，商业不动产活跃..................................................................................................155、投资建议：维持行业“看好”评级...........................................................................................................................................166、风险提示..................................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌1.64%.........................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2025年初以来累计超额收益-31.67%.....................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比下跌1.6%..............................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2025年初以来累计超额收益-23.68%........................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量同比增长3.39%.....................................................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额同比下降7.84%.....................................................................................................................6图7：REITs市场区间换手率1.99%，同比-1.02pct....................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达39.58亿份，同比增长23.34%.....................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.44%，同比增长0.07pct.........................................................................................................7图10：2025年以来消费和仓储物流板块累计超额收益较高.....................................................................................................8图11：保障房REITs本周下跌1.52%（单位：元）..................................................................................................................8图12：环保类REITs本周下跌1.67%（单位：元）..................................................................................................................9图13：高速公路类REITs本周下跌0.58%（单位：元）..........................................................................................................9图14：产业园区类REITs本周下跌1.50%（单位：元）........................................................................................................10图15：仓储物流类REITs本周下跌1.89%（单位：元）..................................