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行业周报：REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大

交通运输 2026-06-14 开源证券艳阳天Cathy

核心观点：近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显。
关键数据：
- 中证REITs指数：2026年第24周为739.08，同比下跌16.61%，环比下跌1.99%。2025年初至今累计下跌5.99%，同期沪深300指数累计上涨20%，累计超额收益-26%。
- 中证REITs全收益指数：2026年第24周为983.81，同比下跌11.75%，环比下跌1.89%。2025年初至今累计上涨2.08%，同期沪深300指数累计上涨20%，累计超额收益-17.92%。
- 市场成交量：2026年第24周成交量达5.13亿份，同比下降13.78%；成交额达20.76亿元，同比下降24.23%；区间换手率1.73%，同比-1.31pct。近30日成交量达37.37亿份，同比增长18.1%。
- 板块涨跌幅：本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs涨跌幅分别为-1.76%、-1.54%、-1.23%、-3.15%、-2.98%、-2.49%、-2.01%。
市场动态：
- 新产品进展：中信证券-华润商业资产持有型不动产ABS项目获批，中信建投广州发展清洁能源REIT申报，招商资管招商蛇口商业不动产REIT受理，华泰三峡清洁能源REIT获批。
- 一级市场：39只REITs基金等待上市，12只REITs基金等待扩募，其中21支商业不动产REITs已询价结束，预计二季度发行上市。
投资建议：建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。
风险提示：
- 公募REITs价格变动及运营风险；
- 调控政策超预期变化，行业波动加剧；
- 各类别资金入市进度不及预期；
- 项目长期分派率不及预期。