REITs行业周报：REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大

REITs 2026年06月28日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026年第26周，中证REITs（收盘）指数为709.51，同比下跌19.46%，环比下跌2.4%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。 相关研究报告 商业不动产REITs扩容提速，6只商业不动产REITs获证监会批复 《REITs指数环比下跌，消费本周跌幅较大—行业周报》-2026.6.21 本周公募REITs市场延续扩容态势，商业不动产REITs获批节奏明显加快。6月22日，证监会官网显示，4只商业不动产REITs获批，分别为华夏凯德商业不动产REIT、华夏保利发展商业不动产REIT、华安陆家嘴商业不动产REIT、创金合信北京国资公司商业不动产REIT。随后，华安锦江商业REIT、光大保德信光大安石商业REIT也陆续获得批文，6月22日以来第二批商业不动产REITs数量已达到6只。至此，继首批4只商业不动产REITs上市后，一周内已有10只商业不动产REITs进入投资者视野，商业不动产REITs扩容进程持续提速。 《REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大—行业周报》-2026.6.14 《REITs指数环比上涨，仓储物流板块领涨—行业周报》-2026.6.7 一周行情：中证REITs（收盘）指数环比下跌2.4% 2026年第26周，中证REITs（收盘）指数为709.51，同比下跌19.46%，环比下跌2.4%；从累计数值来看，2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌9.75%，同期沪深300指数累计上涨22.29%，累计超额收益-32.04%。本周中证REITs全收益指数944.9，同比下跌14.81%，环比下跌2.4%；从累计数值看，2025年年初至今，REITs全收益指数累计下跌1.95%，同期沪深300指数累计上涨22.29%，累计超额收益-24.24%。本周REITs市场成交量同比增长83.47%，市场交易规模成交量达10.99亿份，同比增长83.47%；成交额达39.7亿元，同比增长37.13%；区间换手率3.4%，同比+0.33pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.95%、-2.95%、-2.11%、-6.6%、-5.62%、-1.46%、-3.57%；一月涨跌幅分别为-2.49%、-5.73%、-2.28%、-9.2%、-8.12%、-5.11%、-7.34%。 一级跟踪：37只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2026年第26周，共有37只REITs基金等待上市，4只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达19支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。本周第二批6只商业不动产REITs获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、REITs市场加速扩容，第二批商业不动产REITs集中获批.................................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌2.4%............................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌2.4%.....................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比下跌2.4%........................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长83.47%.........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比增长32.81%........................................................................................................73、分板块表现：本周产业园区、仓储物流跌幅较大.................................................................................................................84、一级跟踪：37只REITs基金等待上市，商业不动产活跃..................................................................................................145、投资建议：维持行业“看好”评级...........................................................................................................................................166、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌2.4%...........................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2025年初以来累计超额收益-32.04%.....................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比下跌2.4%..............................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2025年初以来累计超额收益-24.24%........................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量同比增长83.47%...................................................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额同比增长37.13%...................................................................................................................6图7：REITs市场区间换手率3.4%，同比+0.33pct.....................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达44.7亿份，同比增长32.81%.......................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.49%，同比增长0.11pct..........................................................................................................7图10：2025年以来消费和仓储物流板块累计超额收益较高.....................................................................................................8图11：保障房REITs本周下跌0.95%（单位：元）..................................................................................................................8图12：环保类REITs本周下跌2.95%（单位：元）..................................................................................................................9图13：高速公路类REITs本周下跌2.11%（单位：元）..........................................................................................................9图14：产业园区类REITs本周下跌6.60%（单位：元）........................................................................................................10图15：仓储物流类REITs本周下跌5.62%（单位：元）...........