中信建投机械早餐会：燃气轮机行业深度分析

发布时间：2026-08-13 一、核心要点 1. 全球燃气轮机行业处于高景气度，订单旺盛，产能紧缺，国内燃机具备出海机遇2. AI数据中心（AIDC）建设催生海量电力需求，美国AI需求2028年新增电力容量有望达100GW3. 美国电力供给存在三大缺口：超50%地区未来10年面临缺电风险、传统能源79GW机组将退役、发电项目并网周期长达55个月且落地率仅13%4. 美国AI巨头签署自建电源协议，天然气发电因可靠性、成本等优势成为AIDC主电源优先选择，GE、西门子等海外巨头垄断燃机市场 二、重点公司与投资线索 1. 国内燃机派系：国家控股系（上汽、东汽、哈电）、军工系（中船中国动力、航发太行系列）、整机集成商（杰瑞股份）、叶片龙头（应流、万泽）2. 核心标的：中国动力预计2027年市值达1500亿，推荐关注；杰瑞股份签百亿北美燃机订单；应流、万泽为全球燃机叶片核心供应商；潍柴集团等在内燃机改燃气机组领域具优势 三、风险与关注 1. 美国电力供给缺口、燃机产能扩张滞后或影响行业发展2. 海外巨头垄断燃机核心技术，国产替代面临技术壁垒3. 本次会议仅面向中信建投白名单客户，内容不构成投资建议，相关表述仅供参考