沥青周度报告

这份报告分析了伊朗与美国的地缘政治关系、OPEC和IEA对2026年全球原油供应和需求的预期调整，以及伊朗议会批准的霍尔木兹海峡战略行动计划。报告还关注了国内沥青市场的重点数据，包括企业开工率、产量、厂库库存和社会库存情况。主要观点指出，受地缘降温预期下降及供应预期影响，沥青呈现偏强运行走势。地缘局势的潜在升级风险为油价提供支撑，原油供应趋紧，成本端逐步走强，预计整体呈现震荡偏强走势。交易策略建议回调布局多单，持续跟踪地缘局势演绎。

沥青行业未来的发展趋势受多方面因素影响。地缘政治局势的不确定性为成本端提供支撑，但短期内对供应端的干扰可能制约行业复苏速度。从供需角度看，供应端逐步恢复但受地缘影响，需求端逐步回暖但未完全恢复，供减需增的预期对盘面提供底部支撑。裂解价差环比回升，稀释沥青利润环比增加，沥青原油比维持在年内高位。综合来看，沥青行业未来可能呈现震荡偏强的走势，但需持续关注地缘局势和供需变化动态。

报告中重点分析了地缘局势对沥青市场的影响，包括伊朗与美国的地缘政治博弈、霍尔木兹海峡战略行动计划等。同时，报告详细分析了沥青市场的供需情况，如国内沥青样本企业的开工率、产量、出货量、库存变化等数据，以及改性沥青产能利用率等指标。此外，报告还关注了裂解价差、沥青原油比等价格相关指标，并探讨了这些因素对沥青市场走势的综合影响。

当前沥青市场的现状呈现多空因素交织的复杂局面。地缘局势方面，伊朗与美国的地缘政治紧张关系为油价提供支撑，但短期内陷入僵持，对油价方向指引不强。供需方面，供应端受地缘干扰逐步恢复，需求端逐步回暖但未完全恢复，库存方面厂库库存环比增加，社会库存环比下降。价格方面，裂解价差环比回升，沥青原油比维持在高位。综合来看，沥青市场基本面矛盾不突出，但地缘对供应端的干扰为盘面提供底部支撑，整体呈现震荡偏强的走势。

这份研报提示的主要风险包括地缘政治风险，如美伊冲突可能升级或霍尔木兹海峡等关键航道再次受阻，这将直接影响沥青的供应端和成本端。此外，全球原油供应和需求的变化也可能对沥青价格产生重大影响。供需方面，虽然下游需求逐步回暖，但复苏速度和力度仍需持续观察，这可能影响沥青的库存水平和价格走势。投资者需密切关注这些风险因素的变化，以便及时调整投资策略。