惠誉博华银行间市场个贷ABS指数报告2026Q2

2026年第2季度 车贷ABS 相关研究 《 惠 誉 博 华 银 行 间 市 场个贷ABS指 数 报 告2026Q1》《2026年银行间信贷资产证券化展望》 联系人 徐倩楠+8610 5663 3815qiannan.xu@fitchbohua.com 王欢+8610 56633812huan.wang@fitchbohua.com 媒体联系人 李林+8610 5957 0964jack.li@thefitchgroup.com 逾期率指数小幅回升：本季度新增样本的逾期率较低，退出样本的逾期率较高，而上季度存续至本季度的样本逾期率则普遍上行，综合作用下，二季度末车贷ABS的M2和M3逾期率指数分别为0.28%和0.16%，略高于上季度末的水平。但从绝对值来看，车贷ABS逾期率水平整体依然处于低位。 CPR指数显著回落：CPR指数在一季度末创历史新高后，于本季度内连续回落，季末至7.74%，基本与过去两年内的最低值持平。 样本构成变动较大：二季度退出样本和新增样本均为7例，分别占上季度末资产余额的5.0%和本季度末资产余额的18.1%，季末中资AFC占比近70%，为历史最高水平。 通过点击或扫描上方二维码，您可以： 累计违约率曲线抬升势头放缓：车贷ABS资产池累计违约率曲线在2023至2025年经历了连续的显著抬升，2026年的曲线形态则与上年基本一致，并未再度明显上行。这可能反映了此前推升违约率的多重因素已相对平稳，车贷违约率亦有望进入平稳运行的状态。 ▪点击并查看银行间市场三类产品的逾期率指数：RMBS、车贷ABS和消费贷ABS；▪点击并查看银行间市场两类产品的CPR指数：RMBS和车贷ABS；▪点击并查看银行间市场NPAS回收率指数；▪获取指数报告尚未发布的最新数据；▪查看指数报告未显示的早期数据；▪以表格形式浏览所有数据；▪交互式选择具体的数据点或数据区间。 消费贷ABS 逾期率指数先降后升：二季度消费贷ABS逾期率指数较一季度末先显著回落，后持续升高，季末消费贷ABS的M2逾期率指数为1.16%，M3逾期率指数为1.21%，仍处于高位运行。 样本构成变动较小：二季度无新增样本，退出4个样本，样本变动对指数表现的影响有限。整体来看，存续样本间的资产逾期表现差异仍然较大，主要体现为发起机构间的差异。 发起机构变化驱动累计违约率曲线抬升：自2022年起，银行间市场消费贷ABS的主力发起机构由银行逐渐转变为消费金融公司，导致近三年累计违约率曲线较此前水平有所抬升。 RMBS 资产池逾期率高位波动：二季度RMBS逾期率指数较一季度末先显著回落，后于相对高位波动运行，季末M2和M3逾期率指数分别为0.22%和0.13%。 CPR指数冲高回落：4月RMBS的CPR指数冲高至13.79%，为近14个月以来的最高值，季末回落至8.35%。 样本构成稳定：本季度退出4个样本，占上季度末余额的1.1%，样本构成自2025年3月以来保持稳定。 违约表现平稳：2017-2022年的累计违约率曲线相对集中，反映了RMBS资产池违约表现较为平稳，自发行后5年的累计违约率平均水平约为1%。 个人贷款新规正式施行 近年线上贷款发展迅速，参与机构众多，但其背后收费结构复杂、成本不透明的问题始终得不到解决。许多个人贷款机构通过“低息引流+高费收割”的模式，以中介费、服务费和担保费等名义额外收费，变相抬高借款人贷款成本。 8月1日，由金融监管总局、中国人民银行联合出台的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》正式落地实施。该规定所称个人贷款业务综合融资成本是指由借款人承担的与贷款相关的各项息费，包括但不限于贷款利息、分期费用、增信服务费等正常履约成本，以及逾期罚息等违约情形下的或有成本。同时，新规要求贷款人开展个人贷款业务时，应当向借款人展示综合融资成本明示表。正常履约情形下借款人承担的各息费项目收取标准应按相关要求折算为年化水平。综合融资成本明示表还应明确提示，除已明示的成本项目外，贷款人及其合作机构不再向借款人收取其他与贷款相关的任何息费。 个人贷款新规的正式施行保障了消费者的知情权，使得个人贷款的真实成本一目了然。同时，新规的实施将有助于促进金融机构和借贷平台的规范化和透明化运营，推动个人贷款市场的健康发展。 附录1：指数编制方法 惠誉博华编制的银行间市场个贷ABS指数描述了银行间债券市场个贷ABS的基础资产整体表现，包括资产池逾期情况及提前偿还情况。 具体包括M2逾期率指数和M3逾期率指数。 ◼M2逾期率指数：度量了当期期末逾期天数在31至60天的资产占当期期末资产池的比例。◼M3逾期率指数：度量了当期期末逾期天数在61至90天的资产占当期期末资产池的比例。◼CPR指数： CPR=1−(1−当期提前偿还的本金/(当期期初资产池未偿本金余额−当期计划摊还本金))12编制指数时选取的样本为银行间债券市场以优先级证券尚未清偿完毕，且以个人住房抵押贷款、汽车贷款和个人消费类贷款为基础资产的资产证券化交易。但若惠誉博华认为某交易的基础资产特征或受托报告数据披露口径与其余样本差异很大，或者惠誉博华认为该交易不具有市场代表性时，将不会选取该交易为指数样本。本期指数具体构成情况见附录2。 由于绝大部分交易的资产池在信托设立日并不包含违约资产，因此交易前期基础资产的逾期及违约回收水平波动较大且不具有代表性。在编制指数时，所有样本前3个月的资产表现将不会被使用。 指数将逐月计算，并以各样本交易月末的资产池未偿本金余额为权重。 免责声明 本报告基于惠誉博华信用评级有限公司（以下简称“惠誉博华”）认为可信的公开信息或实地调研资料编制，但惠誉博华不对该等信息或资料的准确性及完整性作任何保证。本报告所载的意见、评估或预测仅反映惠誉博华于本报告发布日的判断和观点，在不同时期，惠誉博华可能发布与本报告观点或预测不一致的报告。本报告中的信息、意见、评估或预测仅供参考，本报告不构成对任何个人或机构推荐购买、持有或出售任何资产的投资建议；本报告不对市场价格的合理性、任何投资、贷款或证券的适当性(包括但不限于任何会计和/或监管方面的合规性或适当性)或任何投资、贷款或证券相关款项的免税性质或可征税性作出评论。个人或机构不应将本报告作为投资决策的因素。对依据或使用本报告所造成的一切后果及损失，惠誉博华及相关分析师均不承担任何法律责任。本报告版权仅为惠誉博华所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以翻版、复制、发表、引用等任何形式侵犯惠誉博华版权。如征得惠誉博华同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“惠誉博华信用评级有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。惠誉博华保留追究相关责任的权利。惠誉博华对本免责声明条款具有修改和最终解释权。