国泰海通汽车朝闻耐世特近况更新第21期

发布时间：2026-08-13 一、核心要点 1. 本次电话会议服务于国泰海通证券正式签约客户，内容仅供内部学习使用，不得外发，市场有风险投资需谨慎2. 国泰海通证券认为耐世特业绩持续改善，2026年全年业绩预计达1.6亿美元左右，2027年业绩增速有望超30%3. 2026年上半年耐世特营收23亿美元，同比增长3.9%，创历史新高；新签订单33亿美元，同比增势突出4. 耐世特是全球线控转向龙头，全球线控转向定点项目占比超40%，2026年为行业元年，线控转向量产落地推动公司增长二、投资线索 1. 耐世特2026年上半年业绩同比增35%，创近年新高，欧洲、南美等地区利润占比显著提升2. 耐世特布局后轮转向，与线控转向合计远期价值量超600美元，2030年全球相关市场规模预计达100亿美元3. 耐世特发力线控制动的EMB业务，有望依托底盘机电技术联动实现业绩增长4. 耐世特2026年市值对应PE不足9倍，股息率约3个百分点，性价比突出 三、风险与关注 1. 下游汽车销量不及预期的风险2. 原材料价格大幅上涨的风险3. 线控转向等新产品量产进度不及预期的风险