国泰海通汽车朝闻耐世特近况更新第21期

国泰海通证券在电话会议中认为耐世特业绩持续改善，预计2026年全年业绩可达1.6亿美元左右，2027年业绩增速有望超过30%。2026年上半年，耐世特营收达23亿美元，同比增长3.9%，创下历史新高，新签订单为33亿美元，同比增长显著。这些数据反映出公司在全球线控转向领域的领先地位和持续增长动力。

耐世特是全球线控转向龙头，其全球线控转向定点项目占比超过40%，2026年被视为行业元年，线控转向技术的量产落地正推动公司增长。根据国泰海通分析，后轮转向与线控转向合计的远期价值量超过600美元，预计到2030年，全球相关市场规模将达到100亿美元，显示出巨大的发展潜力。

耐世特2026年上半年业绩同比增长35%，创近年新高，欧洲、南美等地区利润占比显著提升。公司积极布局后轮转向技术，并发力线控制动的EMB业务，有望依托底盘机电技术联动实现业绩增长。此外，耐世特2026年的市值对应PE不足9倍，股息率约3个百分点，显示出较高的性价比。

从国泰海通对耐世特的报告中可以看出，汽车零部件市场正经历技术升级，特别是线控转向技术的快速发展。耐世特作为行业龙头，受益于这一趋势，其业绩持续改善。然而，市场也面临一些不确定性，如原材料价格波动和下游汽车销量变化等，这些因素可能影响公司的业绩表现。

国泰海通证券在研报中提示了耐世特面临的风险，包括下游汽车销量不及预期、原材料价格大幅上涨以及线控转向等新产品量产进度不及预期等。这些风险因素可能对公司业绩产生不利影响，投资者需密切关注相关动态。