2026年8月12日卖方会议纪要：多领域产业、科技动态与投资机遇

发布时间：2026-08-12 一、核心结论 1. 本次卖方会议覆盖机械军工与制造、海外科技平台、关键制造业等领域，包含3类核心内容：航天产业化基地开工、美国对TikTok使用政策调整、重点制造业企业投资机遇，以及海外科技企业新品与医疗可穿戴设备布局、军工企业军贸与业务投资逻辑梳理。 2. 本次披露的核心动态均涉及各领域关键企业，既有产业落地型项目，也有投资布局性动作，同时涵盖海外科技政策变化与民生医疗相关产品创新。二、重点公司与产业事件 1. 航天制造领域：星河动力年产24发重复使用液体运载火箭产业化基地项目开工 （1）项目落地：该项目于皖江江南新兴产业集中区正式开工建设，总投资达15亿元，是国内重复使用运载火箭产业化的重要布局项目。 （2）建设内容：项目主要打造可重复使用火箭发动机技术研发中心、液体火箭总装生产线二期、苍穹发动机总装生产线二期，同时配套可重复使用火箭动力系统试车台、可重复使用发动机涡轮泵水力试车台，以及航天研学基地，覆盖从研发、总装试车到科普研学的全链条配套。 2. 海外科技与政策领域 （1）TikTok政策调整：美国白宫管理和预算办公室于周一发布备忘录，撤销2023年因安全风险禁止政府设备使用TikTok的指令，此前美国司法部上月出具书面意见，结论显示TikTok已不再符合2022年相关法律中“受管制应用”的标准，该法律原禁止联邦平台使用TikTok，此次调整意味着美国政府设备可重新使用TikTok。 （2）谷歌科技新品与医疗布局：谷歌新款手机因严重内存供应短缺，较上一代机型涨价100美元；同时谷歌将推出可实现胰岛素抵抗监测的可穿戴设备，属于该品类的首创产品，体现科技与民生医疗结合的创新方向。 3. 关键制造业投资机遇：华锐精密重大投资机遇 （1）数控刀具属性与市场空间：数控刀具具备穿越周期的耗材属性，海内外钨价悬殊刺激进口替代加速，华锐精密作为国内核心数控刀具企业，将在此轮进口替代中最为受益，打开市场增长空间。 （2）钨产业链一体化布局：公司提前布局废钨回收、APT冶炼和碳化钨生产环节，预计2027年将实现钨产业链一体化产能与技术的全面兑现，形成从资源回收到核心材料的全链条优势。 （3）高端材料技术突破：公司布局的100纳米粉+PCB棒材产品，将打破日本在PCB微钻上游领域的垄断地位，预计2026年下半年有望实现批量化生产，填补国内高端材料的进口替代空白。 4. 军工与制造领域企业投资逻辑梳理：中航西飞 （1）治理与市值管理：2023年前后新任总经理上任，2025年7月升任董事长，2024年主持工作后公司显著提升市值管理重视度，对外交流频次大幅增长，股权激励进一步强化了管理层的业绩与市值提升诉求。 （2）业务布局与成长空间：军用运输机领域，运八/运九将被预计2027-2028年放量的新中运替代，运-20在内需、军贸及衍生产品方面拥有充足空间，后续还将研制400吨级重型运输机；战略隐身轰炸机为远期业绩弹性核心；民机业务作为C919核心机体供应商，深度参与国产大飞机产业链。 （3）无人机与军贸空间：公司无人机布局涵盖“洪湖”系列物流无人机、“环影60”改装无人机，同时战略支援类飞机军贸空间广阔，本次梳理明确了短、中、长各阶段的投资催化剂与成长潜力，是军工制造板块的核心关注标的。 三、后续关注 1. 星河动力年产24发重复使用液体运载火箭产业化基地的建设进度，是否按计划推进、各试车台与生产线是否达标，以及2026-2027年的投产时间与产能释放情况，将直接影响国内重复使用航天产业的商业化落地节奏。 2. 美国政府设备重新允许使用TikTok后的实际应用情况，以及美国政府对该政策调整的后续相关规则或限制，是否会对TikTok在美业务的发展产生新的影响。 4. 中航西飞新中运的放量进度、400吨级重型运输机的研制节奏，以及战略隐身轰炸机、C919核心机体供应等业务的订单落地情况，还有军贸业务的拓展动态，将决定其业绩成长的核心驱动因素。 5. 谷歌新款手机涨价后的市场销量反馈、内存供应状况的改善节奏，以及胰岛素抵抗监测可穿戴设备的研发进展与商业化落地时间，需关注科技终端与医疗创新产品的市场表现。