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汽车与机器人行业有哪些核心发展趋势？
汽车与机器人行业呈现技术迭代、业绩分化、细分赛道爆发的多元发展格局。机器人赛道中，特种机器人凭借刚需场景实现业绩放量，人形机器人轻量化带来的镁合金成型设备需求已形成明确产业机会。智能驾驶领域正处于从VLA路线与世界模型分向融合的技术迭代关键阶段，零部件成本下降推动智驾平权加速。
机器人赛道的投资机会主要在哪里？
机器人赛道的投资机会主要集中在特种机器人和人形机器人领域。特种机器人凭借刚需场景实现业绩放量，如七腾机器人已跑通危险场景商业模式。人形机器人轻量化路线锁定镁合金材料，对应高速镁合金成型设备需求爆发，伊之密是国内半固态镁合金成型设备龙头，已切入多家头部人形厂商供应链。
智能驾驶领域的技术演进方向是什么？
智能驾驶领域从规则驱动+高精地图时代进入大模型时代，正向VLA（视觉语言行动模型）与世界模型快速演进，两者将逐步融合发展。小鹏、理想采用VLA路线，华为、蔚来侧重世界模型布局。行业训练范式从模仿学习向强化学习转型，有望突破人类驾驶能力上限。当前车端模型参数普遍达十亿级别，云端达百亿级别。
报告对激光雷达等智能驾驶核心零部件的看法如何？
报告看好激光雷达、高阶智驾芯片、L4级别Robotaxi赛道。智能驾驶技术与成本共振驱动智驾平权，核心零部件成本下降推动智能驾驶渗透加速。2025年起行业切换至VLA/世界模型相关技术路线，相关核心标的包括禾赛、地平线、Momenta、小马智行、文远知行。
研报提示的主要风险点有哪些？
研报提示需关注Lumentum财报超预期后的业绩兑现情况，以及市场对其营收指引调整的后续反应，需持续跟踪其激光设备业务的全球需求变化。同时关注人形机器人领域镁合金设备需求的落地节奏，伊之密与头部人形厂商的订单签约进度，以及2026年业绩指引的达成情况。此外还需关注七腾机器人危险场景业务的落地扩展区域，订单放量的具体数据，以及2027年业绩目标的拆解与进度跟踪。最后需关注智能驾驶领域VLA与世界模型的技术融合进展，核心零部件成本下降幅度，以及2025年智驾技术路线切换后的行业渗透率变化。